حجم العملات المستقرة يقترب من 310 مليار دولار، لماذا لا تزال USDT هي جوهر سيولة السوق؟

1月19日消息، السوق المستقرة للعملات الرقمية تشهد دورة توسع جديدة، حيث تم تعزيز مكانة USDT مرة أخرى. في ظل تزايد تقلبات السوق، تواصل العملات المستقرة أداء دور “مخزن السيولة” في السوق المشفرة، فهي وسيلة مهمة لتداول الأصول الفورية والمشتقات، وأساس سيولة لا غنى عنه في نظام DeFi، مما يجعلها مؤشرًا رئيسيًا لتقاء أموال المؤسسات والحيتان والمستثمرين الأفراد.

تشير البيانات الأخيرة إلى أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة قد بلغت حوالي 3090 مليار دولار، مما يبرز مكانتها المركزية في هيكل السوق المشفرة. تتوقع العديد من مؤسسات البحث في الصناعة أن يتوسع حجم سوق العملات المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار بحلول عام 2030، ويتم إعادة تقييم الدور الطويل الأمد للعملات المستقرة في النظام المالي العالمي. كما توفر بيانات الشبكة المتعلقة بـ USDT و USDC أدلة واضحة على تغيرات هيكل السوق.

من حيث نمط السوق، لا تزال USDT الصادرة عن Tether و USDC التي أطلقتها Circle تحتلان المركز القيادي، حيث تبلغ قيمتهما السوقية حوالي 1760 مليار دولار و 760 مليار دولار على التوالي. لا تزال USDT أكثر العملات المستقرة استخدامًا من قبل المتداولين الأفراد في السوق الفوري وDeFi، لكن نشاط الشبكة الرئيسية مثل إيثريوم وTron قد انخفض مؤخرًا بشكل ملحوظ. حاليًا، يبلغ عرض العملات المستقرة على إيثريوم حوالي 1481 مليار دولار، وعلى Tron حوالي 745 مليار دولار، ويعكس انخفاض حجم التداول تراجع مشاركة المستثمرين الأفراد وطلب المضاربة على الشبكة.

وفي المقابل، تتجه استثمارات المؤسسات بشكل مختلف. نظرًا لامتثالها التنظيمي الأقوى، تتجه USDC تدريجيًا لتصبح أداة مهمة لمشاركة المؤسسات في السوق المشفرة. تظهر بيانات Alphractal أنه في ظل تباطؤ التداول الكلي للعملات المستقرة، لا تزال حجم تداول USDC في ارتفاع، لكنه لم يصل بعد إلى ذروته في عام 2021، مما يدل على أن استراتيجيات المؤسسات تفضل الاستقرار وإدارة المخاطر.

من حيث توزيع الأموال، يبلغ إجمالي العملات المستقرة المحتفظ بها على منصات التداول حوالي 875 مليار دولار. على الصعيد الإقليمي، لا تزال أمريكا الشمالية المنطقة الأكثر نشاطًا في تداول العملات المستقرة، تليها أوروبا وآسيا. هذا يعني أن السياسات الكلية في الولايات المتحدة، وتوقعات أسعار الفائدة، وتغيرات بيئة التجارة ستستمر في التأثير على طلب العملات المستقرة وتدفقات الأموال.

في بيئة السوق لعام 2026، لم تعد العملات المستقرة مجرد أدوات تداول، بل أصبحت تعكس تخصيص رأس المال، وتفضيلات المخاطر، والتوقعات الكلية بشكل مباشر. كأصل سيولة رئيسي، ستظل USDT تؤثر بشكل عميق على وتيرة تشغيل السوق المشفرة وتطور هيكلها على مدى طويل.