هذا الأسبوع، يتابع المستثمرون في بيتكوين والذهب والفضة عن كثب سلسلة الإشارات الاقتصادية الرئيسية من الولايات المتحدة، وهي العوامل التي قد تشكل نفسيات السوق وقيم الأصول هذه.
في ظل استمرار بيتكوين حول مستوى 88,000 دولار، واقتراب الذهب من عتبة 5,000 دولار للأونصة وتجاوز الفضة مستوى 100 دولار للأونصة بفضل زيادة الطلب على الملاذ الآمن، من المتوقع أن تؤثر الأحداث القادمة بشكل كبير على السوق.
أربعة مؤشرات اقتصادية أمريكية لها تأثير كبير على نفسية المستثمرين هذا الأسبوع
تظل سياسة أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي) تلعب دورًا رئيسيًا. فأسعار الفائدة المنخفضة عادةً ما تعزز الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين، وتقلل من تكلفة الفرصة عند الاحتفاظ بأصول غير مدرة للدخل مثل الذهب والفضة. وعلى العكس، فإن علامات القوة الاقتصادية أو التضخم المستمر قد تفرض ضغطًا على هذه الأصول، مع تعزيز التوقعات لارتفاع أسعار الفائدة.
بالإضافة إلى ذلك، ستؤثر نتائج أعمال عمالقة التكنولوجيا على المزاج العام للمخاطر، وتنتشر إلى سوق العملات الرقمية والمعادن الثمينة.
وفي ظل عدم وجود علامات على انخفاض التوترات العالمية واحتمالية إغلاق الحكومة الأمريكية، ستساهم المؤشرات التالية في تشكيل الاتجاهات قصيرة الأجل لقنوات الاستثمار البديلة.
الأحداث الاقتصادية المهمة في الولايات المتحدة هذا الأسبوع | المصدر: Trading Economics### قرار الفيدرالي بشأن سعر الفائدة والاجتماع الصحفي للرئيس باول
يُعتبر قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 28/01/2026، بالإضافة إلى المؤتمر الصحفي للرئيس جيروم باول، محفزًا مهمًا لأسعار بيتكوين والذهب والفضة.
يتوقع معظم الخبراء أن يظل الفيدرالي عند مستوى 3.50%-3.75%، وفقًا لاستطلاع رويترز، حيث يتفق 100 خبير اقتصادي على ذلك، استنادًا إلى نمو اقتصادي قوي.
حاليًا، يُقدر احتمال أن يظل الفيدرالي عند نفس مستوى الفائدة بنسبة تصل إلى 97.2%، بعد أن ساعدت عمليات التخفيض في نهاية عام 2025 على استقرار الوضع.
احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي | المصدر: أداة CME FedWatchتتوقع JPMorgan أن يحافظ الفيدرالي على أسعار الفائدة الحالية طوال عام 2026، مع احتمال زيادتها مرة أخرى في 2027 إذا زاد التضخم بسرعة.
بالنسبة لبيتكوين، إذا أرسل الفيدرالي إشارة معتدلة، تشير إلى احتمال خفض سعر الفائدة في المستقبل، فقد يرتفع السعر بشكل كبير بفضل شهية المخاطرة وتحسن السيولة. وتُظهر التاريخ أن العملات الرقمية غالبًا ما تستفيد خلال دورات التيسير النقدي.
وعلى العكس، إذا أظهر باول موقفًا صارمًا بشأن التضخم، فقد تتعرض بيتكوين لضغوط بيع بسبب حساسيتها للسياسات النقدية المشددة.
يقول الخبير Mister Crypto: “السوق يعكس تمامًا عدم وجود نية لخفض الفائدة… لماذا؟ – تضخم منخفض – نمو الناتج المحلي الإجمالي يتجاوز التوقعات – سوق العمل متوسط. انتبه إلى خطاب باول والتوجيهات لعام 2026.”
الذهب والفضة، اللذان يُعتبران أدوات للحماية من التضخم، عادةً ما يرتفعان عندما تنخفض أسعار الفائدة بسبب انخفاض تكلفة الفرصة. إذا أبقى الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة، فقد تظل أسعار المعادن الثمينة مستقرة عند مستويات عالية، لكن تأكيد عدم الخفض قد يحد من وتيرة الارتفاع.
مع ارتفاع الذهب بأكثر من 18% منذ بداية العام ليصل إلى حوالي 5,096 دولار، وزيادة الفضة بنسبة 53% إلى 108 دولارات، فإن أي إشارة إلى استمرار ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن تفرض ضغطًا على المعادن الثمينة بسبب قوة الدولار الأمريكي.
تطورات أسعار بيتكوين (BTC)، الذهب (XAU) والفضة (XAG) | المصدر: TradingViewسيتم مراقبة تصريحات باول حول سوق الإسكان أو النمو الاقتصادي بشكل خاص من قبل المستثمرين، لأنها قد تزيد من تقلبات هذه الأصول في ظل التوترات الجيوسياسية العالمية.
عدد طلبات إعانة البطالة الأولية
سيقدم تقرير طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 24/01/2026 مزيدًا من البيانات حول صحة سوق العمل الأمريكي، مما يؤثر مباشرة على نفسية المستثمرين تجاه بيتكوين والذهب والفضة.
توقعات التذبذب: تتوقع RBC Economics أن يكون العدد 195,000 طلب، أقل من 200,000 للأسبوع السابق، بينما تتوقع منصات مثل Kalshi أن يكون الرقم 210,000 أو أكثر.
أظهرت البيانات الأخيرة أن العدد ثابت عند 200,000 للأسبوع المنتهي في 17/01، مما يعكس انخفاض معدل التسريح واستقرار الاقتصاد. كما أن المتوسط الربعي الأخير انخفض أيضًا، مما يعزز الاستقرار.
إذا كان العدد أقل من التوقعات، فقد يقيم السوق أن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو القوة، مما قد يؤدي إلى تأجيل الفيدرالي لخفض الفائدة. هذا قد يضغط على بيتكوين بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وتقليل شهية المخاطرة.
وعلى العكس، إذا زاد العدد بشكل كبير، فقد يكون ذلك علامة على ضعف الاقتصاد، مما يعزز توقعات التيسير من قبل الفيدرالي ويدفع سعر BTC للأعلى، كما حدث سابقًا عندما دعم ضعف بيانات سوق العمل ارتفاع العملات الرقمية.
بالنسبة للذهب والفضة، البيانات القوية قد تفرض ضغطًا هابطًا بسبب تمسك الفيدرالي بموقفه الصارم، وزيادة تكلفة الفرصة. ومع ذلك، فإن زيادة الطلب على المعادن الثمينة كملاذ آمن قد يحد من التراجع.
وفي ظل تراجع بيتكوين وارتفاع الذهب والفضة، قد يؤدي هذا التقرير إلى زيادة التقلبات، خاصة إذا كانت الفجوة مع التوقع الوسيط 209,000 كبيرة.
الأحداث الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع، التوقعات مقارنة بالبيانات السابقة | المصدر: MarketWatchقد يؤدي ذلك أيضًا إلى تضخيم رد فعل السوق تجاه إشارات الفيدرالي في بداية الأسبوع.
مؤشر أسعار المنتجين (PPI) وPPI الأساسي لشهر 12
سيعمل البيانات الخاصة بمؤشر أسعار المنتجين (PPI) وPPI الأساسي لشهر 12/2025، المتوقع صدورها في 30/01/2026، على توضيح اتجاه التضخم على مستوى الجملة، مع تأثيرات ممتدة على بيتكوين والذهب والفضة.
توقعات تشير إلى ارتفاع PPI الإجمالي بنسبة 0.3% مقارنة بالشهر السابق، أعلى من 0.2% في نوفمبر، وربما يصل إلى 3.0% على أساس سنوي. من المتوقع أن يظل PPI الأساسي دون تغيير شهري، لكنه سيرتفع بنسبة 3.5% سنويًا.
أظهرت بيانات نوفمبر أن PPI ارتفع بنسبة 3.0% على أساس سنوي، وPPI الأساسي وصل إلى 2.9% في أكتوبر. يتوقع الخبراء أن تتجه التوقعات نحو انخفاض طفيف، لكن المفاجآت قد تغير توقعات السوق للفيدرالي.
إذا كانت البيانات أعلى من التوقعات، فقد تكون علامة على استمرار التضخم، مما يعزز احتمالية أن يظل الفيدرالي عند نفس مستوى الفائدة أو يرفعها. هذا قد يقلل من جاذبية بيتكوين بسبب تقلص السيولة.
وعلى العكس، فإن البيانات الأضعف قد تدعم ارتفاع سعر بيتكوين من خلال تعزيز توقعات التيسير النقدي، كما حدث في فترات البيانات الضعيفة. وغالبًا ما تستفيد الذهب والفضة من إشارات التضخم، وتلعب دورًا في الحماية من المخاطر. لذلك، فإن ارتفاع PPI قد يساعد على استمرار ارتفاع أسعار المعادن الثمينة.
ومع ذلك، إذا أظهرت البيانات اتجاهًا نحو الانكماش، فقد تنخفض أسعار المعادن الثمينة بسبب قوة الدولار. قد يؤدي هذا التقرير، جنبًا إلى جنب مع بيانات FOMC وطلبات إعانة البطالة، إلى تقلبات كبيرة خلال الأسبوع، حيث أن PPI مؤشر حساس لدورة الأعمال.
تقارير أرباح عمالقة التكنولوجيا (مايكروسوفت، ميتا، تسلا، أبل)
ستعلن مايكروسوفت وMeta وTesla نتائج أعمالها يوم الأربعاء، 28/01/2026. تليها أبل يوم الخميس، 29/01، وسط اهتمام خاص من السوق بمواضيع الذكاء الاصطناعي وآفاق النمو.
من المتوقع أن يدفع “Magnificent 7” نمو أرباح مؤشر S&P 500 لعام 2026 إلى 14.7%، مع تركيز على موضوعات الذكاء الاصطناعي.
قد تعزز نتائج الأعمال الإيجابية المزاج المخاطر، وتدفع بيتكوين للارتفاع مع انتشار التفاؤل بالتكنولوجيا إلى سوق العملات الرقمية، خاصة أن بيتكوين غالبًا ما يكون مرتبطًا بأسهم النمو خلال فترات السوق الصاعدة.
وعلى العكس، قد تؤدي نتائج ضعيفة أو توقعات سلبية إلى موجة من البيع، مما يضغط على بيتكوين مع سوق الأسهم.
بالنسبة للذهب والفضة، قد تخلق الأرباح القوية بيئة “مخاطرة مرتفعة”، مما يدفع الأموال للخروج من الأصول الآمنة ويحد من ارتفاع الأسعار. وعلى العكس، قد تساعد النتائج المخيبة على ارتفاع المعادن الثمينة بسبب دورها في الحماية من المخاطر في ظل حالة عدم اليقين.
باختصار، هذا الأسبوع هو وقت حاسم مع العديد من البيانات الاقتصادية والأحداث المهمة، التي قد تشكل الاتجاهات قصيرة الأجل لبيتكوين والذهب والفضة قبل تقلبات السوق العالمية وقرارات الولايات المتحدة. على المستثمرين مراقبة هذه المؤشرات عن كثب لاتخاذ القرارات المناسبة.
