إندفاع سعر الإيثريوم المفاجئ أدى إلى تفاقم مخاطر الرافعة المالية، وماجي دا جي遭清算仍续押، يي لي هوا يتحول نحو تسديد الديون وتقليل الرافعة، وتبرز انقسامات السوق في استراتيجيات الصعود والهبوط لـ ETH.
شهد سعر الإيثريوم في وقت مبكر من يوم 26 بتوقيت تايوان انخفاضًا حادًا، حيث وصل أدنى مستوى إلى 2787 دولارًا. سواء كان ماجي دا جي من أنصار العقود الآجلة، أو يي لي هوا من متداولي الرافعة لشراء الأصول الفورية، جميعهم تكبدوا خسائر فادحة. بعد تصفية مركزه في شراء الإيثريوم برافعة 25 مرة، أعاد بناء مركز شراء مرة أخرى. وفقًا للإحصائيات، خسر بالفعل 25 مليون دولار، أي حوالي 7.86 مليار دولار تايواني. أما يي لي هوا من أصحاب الأصول الفورية، فخسر أيضًا حوالي 215 مليون دولار، وفي هذا الانخفاض لم يضاعف مركزه لخفض متوسط السعر، بل حول العملات إلى الشبكة لسداد الديون وتقليل الرافعة.
ماجي دا جي يتعرض للتصفية ويعيد الرهان، وفقًا للإحصائيات، خسر حوالي 7.8 مليار دولار تايواني
في منتصف الليل من يوم 26، انخفض سعر الإيثريوم بنسبة 3.89%، وماجي دا جي الذي يظل يصر على شراء ETH بدموع دائمة على Hyperliquid وبرافعة 25 مرة يواجه أيضًا التصفية. لكنه لم يخطط للتوقف عند هذا الحد، بل أعاد بناء مركز شراء الإيثريوم. وفقًا للإحصائيات، خسر بالفعل 25 مليون دولار على ETH، أي حوالي 7.86 مليار دولار تايواني.
مصدر الصورة: 《أخبار السلسلة》
يلي هوا يوضح لماذا يركز على الإيثريوم
هو أيضًا من حراس E، مؤخرًا أوضح المستثمر في العملات المشفرة يي لي هوا سبب تركيزه على الإيثريوم ($ETH) مع تخصيص أقل للبيتكوين ($BTC). فيما يتعلق بالفارق بين أن سعر ETH لا يزال أدنى من أعلى قمة في السوق الصاعدة السابقة، بينما تجاوز BTC أعلى مستوى سابقًا بنسبة تقارب 40%، أشار يي لي هوا إلى أنه خلال الأربعة أعوام الماضية، كانت دورة رفع أسعار الفائدة عالمياً، وأصول المخاطر كانت تتعرض لضغط عام، وأن البيتكوين وحده كان يمتلك خصائص الأصول التي تقترب من التحوط، حيث يمكنه أن يحقق أعلى ارتفاع في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة، بينما أداء الأصول الأخرى كان محدودًا بطبيعتها.
ومع ذلك، يعتقد أنه مع دخول العالم في دورة خفض أسعار الفائدة، ستعود سوق العملات المشفرة إلى سوق صاعدة شاملة، وتُظهر التجربة التاريخية أن خلال مرحلة السوق الصاعدة الحقيقية، غالبًا ما يتفوق ارتفاع ETH بشكل ملحوظ على BTC. بالنسبة للأصوات التي تتوقع استمرار السوق الهابط بعد دورة الأربع سنوات، قال يي لي هوا بصراحة إن النماذج الدورية التقليدية لم تعد تفسر الهيكل الحالي. ويعتقد أنه في ظل توقعات خفض الفائدة، وتحول السياسات نحو العملات المشفرة، وتسريع العولمة للعملات المستقرة، تم كسر قواعد الدورة السابقة.
وأشار إلى أن السوق الصاعدة السابقة كانت محدودة في تطبيقات ETH، لكن التغير الأكبر في هذه الدورة هو أن العملات المستقرة أصبحت أدوات رئيسية لدعم نظام الدين والأموال على السلسلة، مع وجود مساحة نمو محتملة بعشرات المرات، بالإضافة إلى الطلب على الخدمات المالية المرتبطة بأصول تريليونات الدولارات على السلسلة، مما يجعل ETH البيئة الأساسية للبنية التحتية.
مخاطر الرافعة المالية والاقتراض؟ يي لي هوا: ETH فوق 1000 دولار تعتبر آمنة
كما يركز الآخرون على عمليات الاقتراض ضمن مراكز ETH، وهل هناك مخاطر نظامية. ردًا على ذلك، قال يي لي هوا إنه احتفظ بسيولة كافية، ويمكنه سداد معظم مراكز الاقتراض في أي وقت، وأجرى اختبارات ضغط، وتأكد من أن سعر ETH فوق 1000 دولار، فإن المركز الإجمالي يُعتبر آمنًا تمامًا. وأكد أن هذا الاختلاف يرجع إلى تفاوت المؤسسات في تحمل المخاطر واستراتيجياتها، وليس مقامرة مفرطة.
أما بخصوص الشكوك حول تصفية مراكزه عندما كان سعر ETH حوالي 4500 دولار، وما إذا كان يطلق إشارات لاصطياد المشترين، أوضح يي لي هوا أن تلك العملية كانت بناءً على تقييمه للمخاطر الكبرى في السوق في ذلك الوقت، وكانت بمثابة تراجع استراتيجي، وكل العمليات يمكن التحقق منها على السلسلة.
وقال إن البيع كان بهدف إعادة تجميع ETH في مناطق أقل خطورة، وهو خيار عقلاني يتخذه أي مستثمر يمتلك القدرة على التداول على الموجة. حتى وهو أحد المستثمرين الكبار، فإن مراكزه لا يمكنها التأثير على الاتجاهات طويلة الأمد مقارنةً بقيمة سوقية تزيد عن 360 مليار دولار لـ ETH، وأكد: «نحن فقط نتبع الاتجاه، سواء كان لدينا أم لا، ETH ستسير في طريقها الخاص.»
بيانات على السلسلة تظهر: يي لي هوا يتوقف عن الشراء عند الانخفاض، ويحول إلى تسديد الديون وتقليل الرافعة
لكن المحلل على السلسلة يوجين أشار إلى أن، خلال فترات انخفاض ETH السابقة، كانت شركة Trend Research غالبًا ما تقترض USDT، وتحول إلى منصات مركزية مثل بينانس لشراء ETH بشكل إضافي. لكن بعد تراجع السوق هذه المرة، لم يظهر أي طلب شراء جديد. على العكس، قبل حوالي 3 ساعات، سحبت Trend Research حوالي 30 مليون USDT من بينانس إلى السلسلة، لاستخدامها في سداد القروض، مما يدل على أن التركيز في العمليات القصيرة الأجل تحول إلى تقليل الرافعة وإدارة المخاطر، وليس خفض متوسط سعر الحيازة.
حتى الآن، لا تزال Trend Research تمتلك حوالي 651,300 ETH، بقيمة سوقية تقارب 1.85 مليار دولار، ومتوسط تكلفة الحيازة حوالي 3,180 دولار، مع خسارة دفترية حوالي 215 مليون دولار. من ناحية الرافعة، فإن حجم اقتراض العملات المستقرة على Aave يبلغ حوالي 1.03 مليار دولار، مما يعكس رافعة إجمالية تقارب 2.2 مرة.
- تم إعادة نشر المقال بموافقة من 《أخبار السلسلة》
- العنوان الأصلي: 《حارس E ينهار أيضًا؟ ماجي دا جي يخسر 7.86 مليار دولار تايواني من الإيثريوم، يي لي هوا يخفف الرافعة بصمت》
- الكاتب الأصلي: Neo
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
