- تشير بيانات السلسلة ومستويات الدعم الضعيفة إلى أن بيتكوين قد يعيد اختبار المتوسط الأسبوعي عند حوالي 58 ألف دولار الآن.
- تدفقات صندوق بيتكوين المتداولة خارج السوق وفجوة العرض بين 70 ألف و80 ألف دولار تزيد من مخاطر الهبوط قريبًا للمتداولين.
- تباطؤ بيع الحائزين على المدى الطويل، لكن السرديات الضعيفة والضغوط الكلية تبقي بيتكوين هشة الآن.
يواجه البيتكوين ضغطًا متزايدًا مع إشارات المقاييس الرئيسية نحو مزيد من الانخفاض.
أصدر أليكس ثورن من جالاكسي تحليلًا مفصلًا حذر فيه من أن BTC قد يتجه نحو 58,000 دولار في الأسابيع القادمة. انخفض الأصل الرقمي بنسبة 15% بين 28 يناير و31 يناير، مع هبوط قاسٍ بنسبة 10% يوم السبت فقط.
تم تصفية أكثر من 2 مليار دولار من المراكز الطويلة خلال واحدة من أكبر عمليات التصفية في تاريخ العملات المشفرة على الإطلاق.
دفعت عمليات البيع في عطلة نهاية الأسبوع بيتكوين إلى أدنى مستوى عند 75,644 دولار على Coinbase. وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 10% عن متوسط التكلفة الأساسي لصناديق بيتكوين الأمريكية المتداولة. الآن، يقبع ما يقرب من نصف عرض بيتكوين تحت الماء، وفقًا لبيانات السلسلة.
https://t.co/78ZeeODAOF
— أليكس ثورن (@intangiblecoins) 2 فبراير 2026
أنماط الانخفاض التاريخية تشير إلى مزيد من الألم
يتداول بيتكوين حاليًا بنسبة 38% أدنى من أعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر 2025 عند 126,296 دولار.
يشير ثورن إلى نمط تاريخي مقلق. كل انخفاض في بيتكوين يتجاوز 40% استمر حتى على الأقل 50% خلال ثلاثة أشهر. الاستثناء الوحيد كان في عام 2017.
سيؤدي انخفاض بنسبة 50% من الذروة إلى تقريب بيتكوين من 63,000 دولار. انتهى يناير بأربعة شموع حمراء متتالية شهريًا. لم يحدث هذا التسلسل منذ عام 2018.
يتداول بيتكوين حاليًا بنسبة 38% أدنى من أعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر 2025، المصدر: X
يقع المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع حول 58,000 دولار، وقد عمل تاريخيًا كدعم قوي. يذكر ثورن أن بيتكوين فقد متوسط التحرك لمدة 50 أسبوعًا في نوفمبر 2025.
تُظهر الدورات السابقة أن فقدان هذا المستوى عادةً ما يؤدي إلى اختبار المتوسط الأسبوعي 200.
حاملو الصناديق المتداولة يواجهون خسائر متزايدة
أطلقت صناديق بيتكوين الأمريكية المتداولة في يناير 2024 وجذبت تدفقات صافية قدرها 54 مليار دولار. جلبت هذه المنتجات فئات جديدة من المستثمرين إلى السوق. ومع ذلك، كانت الأسبوعين الماضيين ثاني وثالث أسوأ فترتين في تاريخ الصناديق المتداولة.
بلغت التدفقات الخارجة مجتمعة 2.8 مليار دولار مع توجه المستثمرين للخروج. يتداول بيتكوين الآن أدنى من متوسط التكلفة الأساسي لصناديق ETF البالغ 84,000 دولار. لم تشهد هذه المستويات منذ صيف 2024.
يرى ثورن أن بيتكوين وصل إلى أقصى خصم بنسبة 10% عن متوسط تكلفة ETF يوم السبت. قد يوفر هذا المستوى دعمًا على المدى القصير، على الرغم من أنه يرى أن مخاطر الهبوط لا تزال قائمة.
بيتكوين يتداول أدنى من متوسط تكلفة ETF، المصدر: X
فجوة الملكية بين 70 ألف و80 ألف دولار
تكشف بيانات السلسلة عن فجوة عرض بين 70,000 و80,000 دولار. قليل من العملات انتقلت في هذا النطاق السعري مؤخرًا. يقترح ثورن أن بيتكوين قد يتجه نحو الانخفاض لاختبار الطلب في هذه المنطقة.
وفي الوقت نفسه، يقبع 46% من عرض بيتكوين حاليًا في خسارة. لقد اقتربت هذه المقياس من 50% أو أكثر في قيعان السوق الهابطة التاريخية. دفعت دورات 2015 و2018 إلى ما فوق 60% من العرض تحت الماء.
تباطأ أخيرًا جني الأرباح من قبل الحائزين على المدى الطويل بعد البيع القياسي في 2024 و2025. قام هؤلاء الحائزون بتوزيع متوسط 500 مليون دولار يوميًا طوال عام 2025. قد يشير الانخفاض الأخير في البيع إلى اقتراب القاع.
تحطم سرد التحوط من التدهور
فشل بيتكوين في الارتفاع جنبًا إلى جنب مع الذهب والفضة على الرغم من الظروف الكلية المواتية. دفعت الرسوم الجمركية، وعدم اليقين الجيوسياسي، ومخاوف الديون السيادية المستثمرين نحو الملاذات الآمنة التقليدية. ارتفعت الذهب والفضة بينما تراجع بيتكوين.
يشير ثورن إلى أن هذا الضعف أضر بسرد بيتكوين كتحوط ضد التدهور. من المفترض أن يستفيد الأصل الرقمي من البيئة الفوضوية الحالية. بدلاً من ذلك، تدفقت رؤوس الأموال إلى مخازن القيمة التقليدية.
لا تزال المحفزات قصيرة الأجل نادرة. قد يوفر قانون CLARITY وضوحًا تنظيميًا، لكن احتمالات تمريره تضاءلت. أي دعم من التشريع سيعود بالفائدة على العملات البديلة أكثر من بيتكوين.
تشير تحليلات جالاكسي إلى أن السعر المحقق حول 56,000 دولار هو مستوى دعم رئيسي آخر. يمثل هذا المقياس متوسط التكلفة الأساسي لجميع العملات استنادًا إلى آخر حركة لها على السلسلة. كلا من السعر المحقق والمتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع قد حددا قيعان الدورة في الماضي.
يختتم ثورن أن هذه المستويات قد توفر نقاط دخول قوية للمستثمرين على المدى الطويل.
تشير تقارب عدة مقاييس دعم في نطاق 50,000 دولار إلى استقرار محتمل. ومع ذلك، قد يمتد الطريق نحو الانخفاض على مدى عدة أسابيع أو شهور بينما يبحث السوق عن قاع.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
