استراتيجية (MSTR)، أكبر مالك علني لبيتكوين، استحوذت على 3015 بيتكوين بقيمة تقريبية تبلغ 204.1 مليون دولار الأسبوع الماضي، وتم تمويلها من خلال مزيج من إصدار الأسهم العادية والأسهم الممتازة الدائمة. تم تنفيذ الشراء بسعر متوسط قدره 67,700 دولار لكل بيتكوين، مما يرفع إجمالي ممتلكات الشركة إلى 720,737 بيتكوين، والتي تقدر قيمتها حاليًا بأكثر من 62 مليار دولار استنادًا إلى أسعار التداول صباح الاثنين.
وفقًا لتقرير قدمته الشركة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يوم الاثنين، فإن شركة البرمجيات وتطوير البيتكوين التي تتخذ من فيرجينيا مقرًا لها، قامت بتمويل الاستحواذ من خلال جمع حوالي 229.9 مليون دولار عبر مبيعات الأسهم العادية و7.1 مليون دولار من العائدات الصافية من أسهمها الممتازة من نوع Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC). كان سعر البيتكوين يتداول بحوالي 86,000 دولار صباح الاثنين، مما يضع إجمالي ممتلكات الشركة من العملات الرقمية فوق تكلفة الشراء الإجمالية البالغة 54.77 مليار دولار. ويبلغ متوسط سعر الشراء عبر المحفظة بأكملها الآن حوالي 75,985 دولارًا لكل عملة.
هيكل التمويل: الأسهم العادية تهيمن على جولة التمويل الأخيرة
تم تمويل أحدث استحواذات استراتيجية على البيتكوين بشكل رئيسي من خلال إصدار الأسهم العادية التقليدي، الذي شكل حوالي 97% من حوالي 237 مليون دولار تم جمعها خلال الفترة.
ولدت خطة إصدار الأسهم العادية في السوق (ATM) للشركة 229.9 مليون دولار، بينما ساهم منتج الأسهم الممتازة STRC بـ 7.1 مليون دولار من العائدات الصافية. يشير مزيج التمويل هذا إلى أن الشركة لا تزال تعتمد بشكل كبير على تخفيف حصة الأسهم العادية لتمويل استراتيجيتها في شراء البيتكوين، على الرغم من الجهود التسويقية الأخيرة التي ركزت على أداة الأسهم الممتازة كبديل للتمويل.
زيادات أرباح STRC تُعلن عن السابع
بالتزامن مع شراء البيتكوين، أعلنت استراتيجية عن زيادة في الأرباح الشهرية لأسهمها الممتازة STRC إلى 11.5%، وهو التعديل السابع منذ تقديم المنتج في يوليو 2025.
وضعت الشركة STRC، التي تسوقها على أنها “ائتمان رقمي”، كأداة نقدية ذات تقلب منخفض وعائد مرتفع تهدف إلى جذب المستثمرين الباحثين عن الدخل دون مزيد من التخفيف من حصة المساهمين العاديين. منذ إنشائها، أصدرت استراتيجية حوالي 3.4 مليار دولار من STRC، مدعومة بعرض عام أولي بقيمة 2.5 مليار دولار تم توسيعه لاحقًا بسبب الطلب المؤسسي.
ممتلكات الشركة من البيتكوين تتجاوز قيمة سوقية 62 مليار دولار
مع الاستحواذ الأخير، تمتلك استراتيجية الآن 720,737 بيتكوين تم شراؤها بتكلفة إجمالية قدرها 54.77 مليار دولار. استنادًا إلى سعر التداول يوم الاثنين البالغ حوالي 86,000 دولار، تتجاوز القيمة السوقية لممتلكات الشركة من العملات الرقمية 62 مليار دولار، مع تحقيق ربح غير محقق يقارب 7.2 مليار دولار.
لا تزال متوسط تكلفة الشراء البالغ 75,985 دولارًا لكل بيتكوين أقل من المستويات السوقية الحالية، مما يجعل المركز الإجمالي في المنطقة الإيجابية على الرغم من التقلبات الأخيرة في أسواق الأصول الرقمية.
الأسئلة الشائعة
لماذا تستخدم استراتيجية كل من الأسهم العادية والأسهم الممتازة STRC لشراء البيتكوين؟
تستخدم استراتيجية نهج تمويل مزدوج لموازنة مخاوف التخفيف من حصة المساهمين مع الحفاظ على الوصول إلى أسواق رأس المال. توفر مبيعات الأسهم العادية تمويلًا فوريًا وملموسًا، لكنها تؤدي إلى تخفيف حصة المساهمين الحاليين. أما الأسهم الممتازة STRC فهي توفر مصدر تمويل بديل يستهدف المستثمرين الباحثين عن الدخل، على الرغم من أنها تمثل جزءًا أصغر من جولات التمويل الأخيرة—حوالي 3% من إجمالي الأسبوع الماضي.
ما هو متوسط سعر شراء البيتكوين الحالي لاستراتيجية؟
متوسط سعر الشراء الإجمالي عبر جميع ممتلكات البيتكوين البالغ عددها 720,737 هو حوالي 75,985 دولارًا لكل بيتكوين، استنادًا إلى تكاليف الاستحواذ الإجمالية البالغة 54.77 مليار دولار. ويعكس هذا الرقم متوسط تكلفة الشراء المرجح لجميع العمليات منذ أن بدأت الشركة في شراء البيتكوين في عام 2020.
كيف يؤثر رفع أرباح STRC على الالتزامات المالية للاستراتيجية؟
زيادة أرباح STRC إلى 11.5% ترفع من التزامات الشركة الثابتة تجاه المساهمين الممتازين. لقد جمعت استراتيجية مليارات الدولارات من الاحتياطيات النقدية خصيصًا لتسديد هذه الالتزامات. تعكس تعديلات الأرباح جهود الشركة للحفاظ على جاذبية المنتج للمستثمرين المؤسسيين الباحثين عن عائد، خاصة مع تقلبات السوق.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثيريوم وسولانا تُظهر بيانات تدفق مختلطة في 26 مارس
رسالة بوت أخبار Gate، وفقًا لتحديث 26 مارس، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقًا صافياً ليوم واحد بمقدار +86 بيتكوين (+5.92 مليون دولار)، في حين أظهرت تدفقات صافية على مدى 7 أيام بمقدار -898 بيتكوين (-61.97 مليون دولار). شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم تدفقًا صافياً ليوم واحد بمقدار -4,439 إيثيريوم (-9.17 مليون دولار) وتدفقات صافية على مدى 7 أيام بمقدار -121,318 إيثيريوم (-250.64 مليون دولار).
GateNewsمنذ 9 د
جيمس وين 40 ضعف "مخزن النمل" يبيع على المكشوف بيتكوين، وسعر الإغلاق هو 70,270.83 دولار أمريكي
BlockBeats خبر، في 26 مارس، وفقًا لمراقبة Lookonchain، قام James Wynn قبل 30 دقيقة ببيع بيتكوين على الهامش بمضاعف 40 باستخدام "مخزن النمل"، وسعر الإغلاق هو 70,270.83 دولار أمريكي.
BlockBeatNewsمنذ 14 د
تاجر جيمس وين يفتح مركز بيع على بيتكوين برافعة مالية 40 ضعفًا للمرة الرابعة
رسالة بوت أخبار Gate، جيمس وين (@JamesWynnReal) فتح مركز بيع قصير آخر بمضاعف 40 على بيتكوين قبل حوالي 30 دقيقة، مع تحديد سعر الإغلاق عند 70,270.83 دولار.
وفقًا لتقرير Lookonchain السابق في 26 مارس، استخدم جيمس وين مضاعف رافعة مالية يصل إلى 40 مرة لبيع بيتكوين على المدى القصير ثلاث مرات في الثلاثة أشهر الماضية.
GateNewsمنذ 24 د
محلل CryptoQuant: مؤشر SOPR للمستثمرين على المدى الطويل في البيتكوين يتراجع دون 1، والمستثمرون المتمسكون يخرجون بخسائر
تحذر محللة CryptoQuant نينو من أن مؤشر SOPR للمستثمرين الذين يحتفظون بالبيتكوين لفترة طويلة قد انخفض مؤخرًا دون 1.0، مما يشير إلى أن العديد من المستثمرين الذين يمتلكون العملات لأكثر من 155 يومًا يواجهون خسائر ويبيعون بأرخص الأسعار، وقد يدخل السوق في مرحلة "الاستسلام". هذا يعكس أن حتى المستثمرين على المدى الطويل يجدون صعوبة في مقاومة ضغط الأسعار الحالي، مما يدل على تغير كبير في وضع السوق.
動區BlockTempoمنذ 25 د
BTC خلال 15 دقيقة انخفض بنسبة 0.77%: تفاعل تقلبات السيولة المنخفضة وتسوية المشتقات معًا أدى إلى تصحيح مؤقت
26-03-2026 15:00 إلى 15:15 (UTC)، سجل سعر البيتكوين الفوري عائدًا قدره -0.77%، حيث بلغ سعره خلال التداول بين 68913.1 و69495.9 دولار أمريكي، مع تقلب بنسبة 0.84%. في هذه الفترة، كانت السيولة السوقية كافية لكن النشاط انخفض، وارتفعت نسبة الاهتمام داخل السوق، مما أدى إلى زيادة التقلبات.
الدافع الرئيسي لهذا التحرك هو تقلب السعر السلبي الناتج عن بيئة سيولة منخفضة، بالإضافة إلى دخول عقد بيتكوين الآجلة لشهر مارس في بورصة CME يوم الإشعار الأول، حيث قامت بعض المؤسسات بنقل مراكزها وإجراء عمليات تحوط، مما أدى إلى هبوط السوق في فترة قصيرة. علاوة على ذلك، فإن السوق الفوري والأوراق المالية المشتقة...
GateNewsمنذ 30 د
