بول أتكينز يوضح خطة SEC-CFTC لتقليل تكرار الامتثال

• تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة (CFTC) لتنظيم إشراف موحد لتقليل التكرار في تطبيق القوانين والامتثال للشركات التي تخضع لرقابة كلا الوكالتين.

• قد يسمح “الامتثال البديل” بأن يفي إطار تنظيم جهة واحدة بالالتزامات المتداخلة عندما تتوافق النتائج.

• ستتعاون الوكالتان في أسواق التنبؤ، والتقاطع في الهامش، وقواعد الأصول الرقمية ضمن مشروع كريبتو.

تتقدم الجهات التنظيمية الأمريكية نحو نهج منسق لمراقبة الأوراق المالية والمشتقات، بهدف تقليل التكرار في الامتثال. أوضح رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز الخطة في 10 مارس خلال مؤتمر أسواق التصفية العالمية FIA في بوكا راتون، فلوريدا. يركز المبادرة على مواءمة أطر العمل للوكالتين مع الحفاظ على المهام القانونية المميزة.

مبادرة التوحيد التنظيمي

وصف أتكينز حقبة الإجراءات التنفيذية المكررة بأنها انتهت، مؤكدًا على التنسيق بين الوكالات. اقترح توحيد النظريات القانونية والعلاجات عندما تتبع الوكالتان نفس السلوك.

كما قدم مفهوم “الامتثال البديل”، الذي يسمح لإطار تنظيم جهة واحدة بتلبية الالتزامات المتداخلة للجهة الأخرى إذا كانت النتائج متشابهة. الهدف هو تبسيط العمليات للشركات المسجلة لدى كلا الوكالتين.

بالإضافة إلى ذلك، تطلق SEC صفحة ويب للتوحيد التنظيمي لتمكين الشركات من طلب إرشادات مشتركة من كلا المنظمين. كما ستسرع الاجتماعات المشتركة بشأن طلبات المنتجات الجديدة والمعلقة الموافقات، حسبما قال أتكينز.

التنسيق في التسويق والمنتجات

سلط أتكينز الضوء على الهامش المتقاطع كأداة لفتح السيولة التي تُحتجز حالياً عبر حسابات مشتقات منفصلة. يتيح هذا النهج للشركات استخدام الضمانات بكفاءة عبر منصات التداول ذات الصلة.

ودعا أيضًا إلى إرشادات منسقة بشأن أسواق التنبؤ، خاصة حول ما إذا كانت عقود الأحداث تعتبر مقايضات قائمة على الأوراق المالية أو أوراق مالية أخرى. تهدف الوكالتان إلى توضيح الحدود القضائية مع دعم الابتكار.

تخطط SEC و CFTC لتحديث مذكرة التفاهم الخاصة بهما لتنسيق الفحوصات والإشراف والتنفيذ على الشركات التي تخضع لرقابة كلاهما. يطلق مشروع كريبتو في يناير 2026، ويحدد تعريفات مشتركة للسلع الرقمية وأوراق المالية للأصول.

الامتثال المتكامل والتواصل مع الصناعة

شبّه أتكينز النهج بتطبيق “سوبر-آب” منظم حيث يمكن للشركات إدارة الامتثال عبر الأطر بدلاً من تكرار عمليات التقارير والإشراف. وشجع المشاركين في السوق على اقتراح هياكل تداول جديدة، وأشار إلى أن المنظمين قد يوفرون إعفاءات مستهدفة عند الحاجة.

على الرغم من زيادة التعاون، أكد أتكينز أن SEC و CFTC ستظلان وكالتين منفصلتين. وقال: “تعمل SEC و CFTC بموجب قوانين مميزة أوكلها لنا الكونغرس”، مشيرًا إلى أن التنسيق لا يعني الاندماج.