إيثيريوم يسجل رقماً قياسياً في نشاط الشبكة لكن تدفقات الانسحاب قوية: إلى أين ستتجه أسعار ETH؟

الأنشطة على شبكة إيثيريوم (ETH) سجلت أرقامًا قياسية جديدة باستمرار خلال الأشهر الأخيرة، حيث ارتفعت عدد العناوين النشطة، أوامر استدعاء العقود الذكية، وإجمالي المعاملات بشكل غير مسبوق.

وفقًا لتقرير أصدرته CryptoQuant يوم الثلاثاء، وصل عدد العناوين النشطة يوميًا على إيثيريوم إلى حوالي 2 مليون عنوان في فبراير، مضاعفًا الذروة التي تم تسجيلها خلال دورة السوق الصاعدة في عام 2021.

وليس ذلك فحسب، بل إن عمليات تحويل الأموال التي تتم عبر أوامر استدعاء داخلية للعقود الذكية، وإجمالي أوامر الاستدعاء، ارتفعت أيضًا إلى مستويات قياسية جديدة، متجاوزة أرقام دورات النمو في 2018 و2021. ومن الجدير بالذكر أن عدد أوامر الاستدعاء اليومية تجاوز 40 مليون، مما يدل على تزايد استخدام الشبكة بشكل مستمر.

ومع ذلك، فإن المفارقة تكمن في أنه على الرغم من الازدهار في مؤشرات النشاط الأساسية، لا تزال أكبر عملة بديلة في السوق تفقد أكثر من 50% من قيمتها خلال الأربعة أشهر الماضية.

تداولات تحويل ETH | المصدر: CryptoQuant تاريخيًا، كان الارتفاع الكبير في نشاط العقود الذكية وعدد العناوين النشطة يصاحبه عادة ارتفاع في سعر إيثيريوم، مما يعكس علاقة وثيقة بين الطلب على استخدام الشبكة وتقييم الأصول. ومع ذلك، فإن انخفاض السعر بشكل حاد مع استمرار النشاط على السلسلة في الارتفاع يشير إلى وجود تباين واضح، وفقًا للتقرير.

وذكر محللو CryptoQuant:

“العلاقة المعاكسة تظهر أن النمو في تطبيقات إيثيريوم لم يعد يتحول مباشرة إلى تقييم أعلى لـ ETH.”

بدلاً من ذلك، أصبح تدفق رأس المال في السوق هو العامل الرئيسي الذي يؤثر على تقلبات سعر ETH في الدورة الحالية.

وأشار التقرير أيضًا إلى أن كمية ETH التي يتم إيداعها في البورصات أكبر من تلك التي يتم سحبها، مما يشير إلى تصاعد ضغط البيع على العملة البديلة الرائدة. تاريخيًا، غالبًا ما يظهر هذا الاتجاه قرب قمة السوق.

بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة التغير في القيمة السوقية المحققة (realized capitalization) لإيثيريوم — وهو مؤشر يعكس تدفقات رأس المال الداخلة والخارجة من الشبكة — تحولت إلى المنطقة السلبية، مما يدل على أن الأموال تخرج من الأصل رغم استمرار النشاط الشبكي عند مستويات قياسية.

وذكر التقرير:

“في الدورات السابقة، خاصة في 2017–2018 و2021، غالبًا ما كانت الزيادة الكبيرة في القيمة السوقية المحققة تتزامن مع ارتفاعات كبيرة في سعر ETH، مما يعكس تدفقات رأس مال جديدة إلى الشبكة. وعلى العكس، عندما يتحول هذا المؤشر إلى المنطقة السلبية — كما في 2019 وفي سوق الهبوط 2022–2023 — غالبًا ما يدخل سعر ETH في مرحلة تراجع حاد.”

القيمة السوقية الحقيقية لإيثيريوم | المصدر: CryptoQuant

توقعات سعر إيثيريوم: ETH بحاجة للحفاظ على EMA 20 يومًا

وفقًا لبيانات من Coinglass، خلال الـ 24 ساعة الماضية، سجل سوق إيثيريوم حوالي 43.3 مليون دولار من مراكز التداول التي تم تصفيتها، منها 24.6 مليون دولار من مراكز البيع على المكشوف. هذا الرقم يدل على أن الضغوط على الدببة كانت كبيرة مع تعافي السعر على المدى القصير.

على الرسم البياني اليومي، يتداول ETH حول 2,055 دولار. الاتجاه قصير الأمد في حالة حيادية مع ميل طفيف للارتفاع، حيث لا يزال السعر فوق خط EMA 20 يومًا عند حوالي 2,024 دولار — وهو مستوى دعم مهم ساعد على دعم التعافي الأخير.

ومع ذلك، فإن EMA 50 يومًا عند حوالي 2,219 دولار لا تزال بعيدًا فوق السعر، مما يشير إلى أن الصورة الفنية العامة لا تزال تتسم بأنها تصحيح في اتجاه هابط متوسط المدى، وليس اتجاهًا صاعدًا مؤكدًا.

الرسم البياني اليومي لـ ETH/USDT | المصدر: TradingView مؤشرات الزخم أيضًا تعكس حذر السوق. مؤشر RSI مستقر تحت مستوى الحيادية 50، بينما يتذبذب مؤشر Stochastic Oscillator في المنطقة الحيادية، مما يدل على أن ضغط البيع يتراجع تدريجيًا، لكن زخم الارتفاع لم يتضح بعد. بالإضافة إلى ذلك، حجم التداول الأخير لا يظهر إشارات على بيع جماعي مفرط، مما يشير إلى أن الحالة النفسية للسوق لا تزال مستقرة نسبيًا.

من الناحية الفنية، أقرب مقاومة لـ ETH تقع عند 2,108 دولار. إذا أغلق السعر فوق هذا المستوى خلال اليوم، قد يتوسع الاتجاه الصاعد إلى 2,389 دولار، وأبعد من ذلك إلى 2,746 دولار إذا استمر زخم الشراء في التحسن.

أما الدعم الأول فهو عند 1,741 دولار. وإذا تم كسره، فمن المتوقع أن ينخفض السعر إلى مناطق دعم أعمق عند 1,524 دولار و1,405 دولار.

بشكل عام، طالما أن ETH يحافظ على مستوى EMA 20 يومًا والمستويات الرئيسية للدعم، فمن المرجح أن يفضل السوق استراتيجية الشراء عند التصحيح، بدلاً من الضغط على البيع الجماعي الحاد عند تراجع السعر.