بوتان يقلّل حيازاته من البيتكوين بأكثر من 70%، وصندوق الثروة السيادية DHI ينقل الأصول بشكل متكرر مما يثير الاهتمام

أعلنت الحكومة الملكية في بوتان مؤخرًا أنها نقلت مرة أخرى قيمة تقارب 18 مليون دولار من عملة البيتكوين (BTC)، مع استمرار انخفاض كمية الأصول المحتفظ بها. ووفقًا لبيانات المراقبة من Arkham، فقد انخفضت أصول الصندوق السيادي الذي تديره بوتان بما يزيد عن 70% مقارنةً بذروتها في عام 2024. وتبلغ كمية البيتكوين التي تحتفظ بها الحكومة الملكية في بوتان حاليًا حوالي 3,774 قطعة، وهي انخفاض كبير مقارنة بذروة قريبة من 13,000 قطعة في عام 2024.

تواصل حكومة بوتان خفض حيازات البيتكوين، وانكماش الأصول بأكثر من 70%

وبحسب معلومات المراقبة من منصة تحليل بيانات السلسلة Arkham، فقد قامت الحكومة الملكية في بوتان في الآونة الأخيرة بتحويل 250 قطعة بيتكوين إلى عنوان محفظة جديد تم إنشاؤه مؤخرًا؛ وبحسب أسعار السوق في ذلك الوقت، تقدر القيمة بنحو 18 مليون دولار. وحتى وقت إعداد التقرير، تبلغ كمية البيتكوين المتبقية لدى عنوان الحكومة حوالي 3,774 قطعة، وتقدر قيمتها الإجمالية بحوالي 272.5 مليون دولار. وأشارت The Block سابقًا إلى أن قمة حيازات بوتان من البيتكوين في أكتوبر 2024 كانت قريبة من 13,000 قطعة، ما يعني أن حيازاتها من البيتكوين تقلصت بأكثر من 70%. وخلال أكثر من عام بقليل، تكون بوتان قد قامت بتحويل غالب احتياطيها من العملات المشفرة. كما انخفض حجم الأصول بشكل ملحوظ. واستمرت تدفقات الأموال هذه في نفس الاتجاه الذي شهد خروجًا متكررًا من المحافظ المرتبطة بالحكومة منذ بداية هذا العام؛ وحتى الآن، تم نقل ما قيمته حوالي 233.75 مليون دولار من البيتكوين من عناوينها المعروفة.

Druk Holding تتولى الإشراف على أصول البيتكوين في بوتان

تتم إدارة أصول بيتكوين بوتان من خلال مؤسسة الاستثمار السيادي Druk Holding and Investments (DHI)، والتي تتولى الإشراف على إدارتها. وتقوم DHI منذ فترة طويلة بدفع التحول الرقمي في بوتان، وتنفيذ خطط تعدين البيتكوين والاستراتيجية الخاصة بالتراكم. وبسبب امتلاك بوتان موارد غنية من الطاقة الكهرومائية، تستفيد البلاد من كهرباء رخيصة ونظيفة لتشغيل عمليات تعدين واسعة النطاق، ما جعل بوتان واحدة من القلائل عالميًا التي تشارك فيها مؤسسات على مستوى الدول مباشرة في إنتاج العملات المشفرة. وعلى الرغم من أن الغرض من تحويل 250 قطعة بيتكوين في هذه المرة لم يتم توضيحه بعد بشكل شفاف، وبناءً على الخبرة السابقة، فإن المؤسسات السيادية عادةً ما تنقل الأصول إلى محافظ جديدة أو إلى عناوين منصات تداول، وهو ما يفسره السوق غالبًا على أنه تحقيق محتمل للأرباح أو إعادة تهيئة محفظة استثمارية؛ ولم تقم DHI حتى الآن بشرح الاستخدام المحدد لهذه الأموال خارجياً.

يمكن إرجاع مسار دخول بوتان إلى سوق البيتكوين إلى حوالي عام 2019، عندما كان سعر البيتكوين لا يزال يقارب 5,000 دولار فقط، وقد استغلت البلاد ميزة الطاقة الكهرومائية لإجراء عمليات تعدين صغيرة النطاق. وبعد ذلك، في عام 2023، بدأت بوتان التعاون مع عدة شركات تعدين دولية لتوسيع مرافق القدرة الحاسوبية بشكل أكبر. اعتبرت حكومة بوتان البيتكوين أداة احتياطي للأصول الرقمية في الدولة لمواجهة التحديات الاقتصادية المحتملة والتحول التقني. ومع ذلك، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تقلبات كبيرة في عام 2025، ويبدو أن استراتيجية الاحتفاظ لدى بوتان قد اتجهت نحو مزيد من التحفظ. فمن ذروة 13,000 قطعة في عام 2024 إلى 3,774 قطعة حالياً، ما يشير إلى أن بوتان اتخذت إجراءات لتحقيق الأرباح أو ضبط الميزانية العمومية خلال تغيّرات السوق.

خلال فترة تحويل الأصول هذه، بقي السعر السوقي للبيتكوين BTC فوق 72,000 دولار، وقد بلغ الارتفاع خلال الـ 24 ساعة الماضية حوالي 1.3%. وبالمقارنة مع أعلى مستوى تاريخي بلغ 126,000 دولار في أكتوبر 2025، فقد عاد السعر الحالي إلى الانخفاض بحوالي 43%. ورغم أن السعر السوقي قد صحح مقارنةً بأعلى نقطة، فإن تكاليف التراكم المبكرة التي تحملتها حكومة بوتان كانت منخفضة جدًا، وما زالت إجراءات خفض الحيازات الحالية قادرة على توفير عائدات تدفق نقدي معتبرة لخزينة الدولة. وقد تكون حركة الأصول المتكررة للحكومة في بوتان مرتبطة باحتياجات تمويل مشاريع البنية التحتية في البلاد. وحتى الآن، لا تزال بوتان من بين الدول السيادية التي تحتفظ علنًا بكمية كبيرة من البيتكوين على مستوى العالم، وتظل تحركات الأموال اللاحقة مؤشراً مهماً لمراقبة مواقف حكومات الدول إزاء الأصول الرقمية في سوق العملات المشفرة.

ظهر هذا المقال لأول مرة على موقع ABMedia ضمن قسم أخبار السلسلة: «احتياطي بيتكوين في بوتان ينخفض بأكثر من سبعين بالمئة، وتثير التحويلات المتكررة للأصول من الصندوق السيادي DHI اهتمامًا».