بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور

المؤلف الأصلي: Flamie

المحرر الأصلي: ليزا

مقدمة

بعد ترقية Ethereum Shanghai ، أصبحت مشتقات LSDfi و ETH بلا شك موضوعات وروايات ساخنة ، وأصبحت أيضًا مسارًا للأموال. يختلف تعهد ETH عن RWA ، حيث يحل مشكلة دخل المستخدمين المشفرين بطريقة أكثر محلية ، وأصبح جزءًا مهمًا من سرد ديفي المستقبلي.

وفقًا للإحصاءات غير المكتملة ، يبلغ مقياس تعهد ETH الحالي 22.7 مليون دولار من ETH ، أي حوالي 41.4 مليار دولار ، في حين أن الأموال المحجوزة في بروتوكول LSDfi أقل من 1 مليار دولار.

! [بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-14e36a126b-dd1a6f-1c6801)

! [بحث DODO: معركة LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-1e4a8f836d-dd1a6f-1c6801)

/

أصبحت كيفية استخدام مشتقات ETH لإنشاء طبقة سفلية للدخل “خالية من المخاطر” ، واستخدام تجمع رأس المال الضخم من ETH لإنشاء دولاب الموازنة ، عامل جذب رئيسي لـ DeFi في المستقبل. بالإضافة إلى الاتفاقيات مثل Lybra و UnshETH التي تستخدم رموز البروتوكول الصادرة حديثًا لاستئجار ETH و LSD TVL ، هناك العديد من مشاريع Defi التي شهدت جولة من الثور والدب تتنافس أيضًا بهدوء لاستيعاب TVL.

** ستقوم هذه المقالة بتقييم كيفية قيام المشاريع التي أصدرت بالفعل بإصدار عملات معدنية بوضع تعهد ETH / مسار المشتقات. **

1. كارتل منقوص

أعلنت اتفاقية الرشوة Redacted Cartel رسميًا في أبريل أنها أطلقت Dinero ، وهو بروتوكول مستقر للعملات مدعوم من قبل Ethereum block space ، وهو مشتق من خلال إنشاء RPC عام وغير مصرح به للاستفادة من سوق مساحة الكتلة عالية الجودة ، جنبًا إلى جنب مع اتفاقية منتج ETH.

! [بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-0430431583-dd1a6f-1c6801)

يتم سك العملة المستقرة DINERO من خلال ETH CDP ذات الضمانات الزائدة ، ويتم استخدام ضمان ETH للمستخدم لبدء Redacted Relayer RPC ومنشئ الكتل من خلال تعهد ETH ، وبالتالي حماية المستخدمين من MEV ، وستستخدم Redacted Cartel أيضًا حقوق الحوكمة الخاصة بـ CVX و CRV توجيه سيولة DINERO و pxETH.

في الوقت نفسه ، تمامًا مثل الجيل الأول من DAI ، ستقدم DINERO وحدة استقرار تثبيت PSM في الإصدار الأول ، باستخدام USDC كضمان لتخفيف ضغط السعر التصاعدي. بالإضافة إلى ذلك ، عندما يقوم المستخدمون بصك DINERO باستخدام ETH / pxETH ، سيتم دفع دخل التعهد الناتج عن طريق DINERO ، وتدير DAO معدل الفائدة. ستتبنى Dinero أيضًا تصميم أوراكل مستوحى من Liquity ، باستخدام اثنين من الأوراكل.

إن Redacted Relayer هو الجزء الأخير من أحجية بروتوكول Dinero ، والذي سيسمح للمستخدمين بإجراء معاملات وصفية ، أي لإكمال المعاملات بدون رسوم غاز عن طريق قلب Redacted Relayer بأي رمز مميز. من خلال استيعاب ما يكفي من ETH TVL ، ستزداد قدرة Redacted Cartel على معالجة المعاملات وبناء الكتل بشكل كبير ، مما يسمح بالمعاملات الخاصة من خلال مجمع الذاكرة في المستقبل ، مثل الدفع مقابل تدفق الطلبات.

حاليًا ، منتجات Dinero غير متصلة بالإنترنت.

2. ManiFold Finance

أطلقت ManiFold Finance أيضًا mevETH ، أحد مشتقات تعهد ETH في 23 ، وأطلقت حل تعهدات سائلة يحقق وظائف السلسلة الكاملة من خلال LayerZero. عملت ManiFold Finance على بناء مكدس MEV من قبل: Block Builder و SecureRPC Relayer و Validator.

mevETH هو مشتق من ETH Staking مدعوم من LayerZero. باستخدام ETH إلى mevETH ، يمكن للمستخدمين الحصول على مزايا إضافية من استراتيجيات MEV المتعددة التي يدعمها المكدس. في البداية ، سيكسب البروتوكول إيرادات من خلال موازنة الفرق بين ETH و mevETH. بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لأنهم سيشغلون أدوات التحقق الخاصة بهم ، فسيكونون أيضًا قادرين على إنشاء كتل مخصصة والتأكد من تضمين هذه الكتل في السلسلة.

لإطلاق البروتوكول ، استحوذت Manifold على مجموعة أدوات التحقق من Cream Finance. هذا يعني أن المستخدمين الذين يشاركون ETH على Cream Finance سيشاركون الآن في بروتوكول Staking السائل الخاص بـ Manifold. سيؤدي ذلك إلى جعله يتحكم في أكثر من 20000 ETH عند بدء تشغيل البروتوكول. في المستقبل ، يتمثل هدف Manifold في إضافة وظيفة إعادة التعهد إلى mevETH ، مما يسمح باستخدام ETH للمقرضين لحماية سلاسل أو بروتوكولات متعددة ، مع تحمل المزيد من المخاطر وكسب المزيد من العوائد.

حتى الآن ، تعهد جميع مستخدمي ETH في Cream Finance ببدء عقدة تحقق ETH جديدة ، وتم استخدام أكثر من 50000 ETH لبدء تعهد mevETH في الاتفاقية.

! [بحث DODO: معركة LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-55d3468659-dd1a6f-1c6801)

3. ييرن المالية

سيطلق مجمع الدخل Yearn منتج دخل جديدًا ، والذي يهدف إلى استبدال سلة من أصول LSD بـ yETH ، وتنويع المخاطر من خلال تنويع LSD ، واستخدام حقوق تذكرة CRV لتوجيه السيولة وزيادة الدخل.

يقوم المستخدمون بدفع الأموال عن طريق إيداع أصول LSD التي يدعمها البروتوكول ، وتعهد st-yETH لكسب الفائدة المركبة. ستتم إضافة حزمة أصول LSD في YETH في شكل قائمة بيضاء ، وستدفع كل اتفاقية تسعى إلى إضافة القائمة البيضاء رسوم طلب لأصحاب YETH في شكل YETH قبل بدء فترة التصويت ، أو تعديل الوزن النسبي ، إلخ ، بينما سيتم تخصيص رسوم الطلب لعقد POL.

أطلق فريق Yearn الاقتراح رسميًا في أبريل وحصل على موافقة بالإجماع. حاليًا ، لم يتم إطلاق منتج YETH رسميًا.

! [بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-9e293d8086-dd1a6f-1c6801)

! [بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-44c7c841d2-dd1a6f-1c6801)

4. فهرس تعاونية

أطلق بروتوكول مؤشر العملات المشفرة Index Coop رمزًا متنوعًا لمؤشر تعهد ETH يتألف حاليًا من stETH و rETH و wseth و sETH 2.

على غرار نية Yearn الأصلية لـ YETH ، فإن الهدف من dsETH هو تزويد حامليها بتعرض متنوع لـ LSD. ستفرض dsETH رسوم تدفق بنسبة 0.25٪ على البروتوكول ، بدون رسوم سك أو استرداد. حاليًا ، تصل قيمة TVL لـ dsETH إلى 1.5 مليون دولار أمريكي.

! [بحث DODO: معركة LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-9183538f3d-dd1a6f-1c6801)

بالإضافة إلى ذلك ، دخلت Index Coop في شراكة مع Gitcoin لإطلاق gtcETH ، مما يسمح للمستخدمين بتمويل منح Gitcoin من خلال مكافآت Staking ETH ، مع فرض رسوم تدفق بنسبة 2٪ ، منها 1.75٪ تذهب إلى منح Gitcoin و 0.25٪ إلى Index Coop. في الوقت نفسه ، تمتلك IndexCoop أيضًا ICETH ، وهو منتج لاستراتيجية التعهد بالسيولة يعتمد على بروتوكول Set Protocol ، والذي يمكن أن يوفر عوائد أعلى من ETH. حاليًا ، تبلغ قيمة TVL لـ gtcETH 138،282 دولارًا أمريكيًا.

! [بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-062fa2bc52-dd1a6f-1c6801)

! [بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-73cc2b0b7e-dd1a6f-1c6801)

5. أورا للتمويل

Aura ، وهي منصة لإدارة الدخل البيئي تعتمد على Balancer ، تستخدم أيضًا أكثر من 35 ٪ من حقوق التصويت BAL لتشجيع بروتوكولات LSD و LSDfi المختلفة لبناء مجموعات على Balancer.

! [بحث DODO: معركة LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-080199d051-dd1a6f-1c6801)

توصل المؤسس 0x Maki إلى علاقة تعاون وثيقة مع اتفاقية تعهد ETH الرائدة من خلال التعاون النشط. يعد RocketPool أول بروتوكول أساسي يعمل عن كثب مع Aura وشهد زيادة قدرها 10 أضعاف في TVL منذ الشراكة.

في الوقت الحاضر ، تتجاوز قيمة TVL الخاصة بـ wstETH التي تم تحفيزها بواسطة Aura Finance 30 مليون دولار أمريكي ، وسيولة LSDfi Raft Finance الموجهة بواسطة Aura تتجاوز 30 مليون دولار أمريكي ، وتبلغ سيولة BadgerDAO الأصلية وسيولة RETH حوالي 15 مليون دولار أمريكي ، وإجمالي أكثر من 2 LSD- تم استيعاب مجمعات الأموال ذات الصلة. مليار دولار.

! [بحث DODO: معركة LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-755d05af8c-dd1a6f-1c6801)

! [بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-b466291615-dd1a6f-1c6801)

6. BadgerDAO

كما أعلن BadgerDAO ، وهو بروتوكول دخل شائع من قبل ، أنه سيطلق eBTC ، وهو أصل اصطناعي مدعوم من ETH و LSD ، وهو ملتزم بإدخال BTC في ETH Defi.

يستخدم eBTC تصميمًا قائمًا على CDP يسمح لأي شخص باستعارة eBTC برسوم 0٪ باستخدام stETH ، بهدف أن يكون الطريقة الأكثر كفاءة في استخدام رأس المال لاستخدام stETH على mainnet. يسمح eBTC بحد أدنى من نسبة الضمان 110٪ ويوفر للمستخدمين رافعة مالية تزيد عن 10 أضعاف مما يسمح لهم بتعظيم تعرضهم لرأس المال. في الوقت نفسه ، يسمح البروتوكول للمستخدمين بتبني مجموعة متنوعة من استراتيجيات السوق ، بما في ذلك ETH الطويل لكسب الفائدة و BTC قصير مع رافعة مالية 10 مرات. نظرًا لارتباط ETH / BTC ، يمكن للمستخدمين أيضًا الاستفادة من أرباح ETH الخاصة بهم لتقليل مخاطر التصفية.

حاليًا ، لا يزال eBTC قيد الاختبار الداخلي.

! [بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-b5b117c2a5-dd1a6f-1c6801)

7. بندل

يعد Pendle بلا شك أحد أكبر الفائزين في قصة 2023 LSDfi. من خلال دمج أصول LSD المختلفة في الوقت المناسب ، استعارت الاتفاقية بنجاح قوة سرد LSD ، كما أعطت Pendle مصدرًا ثابتًا نسبيًا للأصول ، حيث تحكي قصة سعر الفائدة الخاص بها على أكمل وجه ، لذلك لن تكرر هذه المقالة هو - هي.

بعد التحديث V2 ، خفضت ترقية vePendle رسوم الغاز ودعم دفع ETH للمتعهدين ، وفي الوقت نفسه ، ولدت أيضًا المشروعين البيئيين Equilibria و Penpie على أساس veToken الخاص به. حتى الآن ، تعهدت ETH بأن TVL التي استوعبتها Pendle AMM قد تجاوزت 50 مليون دولار أمريكي.

! [بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-d45f545fe0-dd1a6f-1c6801)

8. Tokemak

أعلن بروتوكول السيولة Tokemak عن الإطلاق القادم لـ Tokemak V2 بعد خسارة كبيرة في TVL طويلة الأمد ، والتي ستقدم مجموعة إدارة سيولة ديناميكية (LMP) لخدمة أصول LSD بشكل أساسي.

يتكون النظام الجديد من منتجين منفصلين ، الأول هو الطيار الآلي ، وهو مُخصص ديناميكي للمجمع يعمل على تحسين عائد LPs عبر مجموعات مختلفة و DEXs ، والثاني عبارة عن دفتر أوامر سيولة يمكّن DAOs من تأجير السيولة على أساس أسعار السوق الشفافة. . سيتم إطلاق Tokemak V2 بالتتابع ، مع كون الطيار الآلي هو المنتج الأول ، يليه سوق السيولة DAO.

يوفر Tokemak V2 تجمعًا لإدارة السيولة لـ DAOs و LPs ، مع التركيز الأولي على رمز Staking ETH للسيولة ، وتزويد LPs بالتعرض الديناميكي لـ ETH ، وتوفير أدوات جديدة لإدارة السيولة لبروتوكول LSD. بعد ذلك ، سوف يقوم Tokemak V2 بتوسيع نطاق منتجاته ليشمل العملات المستقرة ، والتجمعات المستقرة الأخرى ، وأزواج الأصول المتقلبة.

! [بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-a4766a1769-dd1a6f-1c6801)

! [بحث DODO: المعركة من أجل LSD عبر جانب مشروع الدب الثور] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-030ebf84b9-dd1a6f-1c6801)

ب 8 ec 0656 أ

بشكل عام ، لا تزال البروتوكولات الحالية ذات الصلة بـ LSD و LSDfi تنمو بسرعة ، وقد ظهرت العديد من البروتوكولات الجديدة ، مثل Prisma ، وهو بروتوكول مستقر للعملات يعتمد على نظام Curve البيئي ، و Ethena ، وهو بروتوكول مستقر للعملات ينفذ ETH Delta Neutral من Arthur Hayes الطلقة الأولى لنهب ETH TVL الضخم.

مراجع

ب 8 ec 0656 أ