المصدر: NFT GO

ملخص

• على الرغم من أن سوق خيارات NFT لا يزال في مهده ، فقد نما بشكل كبير ، حيث ترتبط أحجام تداول الذروة ارتباطا وثيقا بتقلبات أسعار الحد الأدنى لبعض سلاسل NFT.
• Wraped Cryptopunks و Bored Ape Yacht Club و Pudgy Penguins هي سلسلة NFT الثلاثة مع نسبة كبيرة من تداول الخيارات ، وهو ما يمثل مجتمعة 55.68٪ من إجمالي حصة السوق.
• يوجد في المتوسط أكثر من 20 صفقة لخيارات NFT أسبوعيا ، ولكن يتم ممارسة حوالي 6 خيارات NFT فقط.
• يوفر بروتوكول خيار NFT تعرضا أقل تكلفة ل NFTs عالية القيمة ، مما يسمح للمتداولين بفهم تحركات الأسعار بشكل أفضل.
• خيارات NFT قادرة على المراهنة على تقلبات الأسعار لجزء بسيط من التكلفة الفعلية ل NFT (منخفضة تصل إلى 0.01 ETH).
• يخضع تداول خيارات NFT لتقلبات السوق ، والتي تخضع لبيانات الحد الأدنى لأسعار التداول والسيولة والقيمة السوقية ل NFT و NFTs الممتازة ومعنويات السوق.
• انخفاض حجم التداول يعرض السوق لمخاطر التلاعب المحتملة. قد لا تكون نماذج التسعير التقليدية مثل نموذج بلاك سكولز مناسبة لتوزيع العوائد الفريدة لسوق NFT.

الفصل 1: مقدمة

شهد عام 2021 انفجارا في NFTs ، حيث تم تداول أكثر من 1 مليون ETH مع انتشار المشروع. تحتل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) مركز الصدارة في مساحة تداول blockchain. مع تطور NFTs من الصور الرمزية المجتمعية والمفاتيح إلى أصول المضاربة التي يتم تداولها والترويج لها بكثافة ، أصبحت أدواتها ووسائلها أكثر تطورا. مع نضوج الصناعة ، ننتقل ببطء من فقاعات المضاربة إلى التوسع المستدام. يتم تسريع هذه العملية من خلال زيادة التنوع وحالات استخدام NFTFi.

المشتقات هي إحدى هذه الأدوات التي سرعان ما أصبحت شائعة في مساحة تداول NFT. في هذا التقرير ، سنتعمق في الوضع الحالي لخيارات NFT ، ونستكشف آلياتها ، ونقدم رؤى البيانات ، ونستكشف الفوائد المحتملة للمتداولين ومنشئي NFT.

السوق الهابطة حاليا ، توفر خيارات NFT للمستخدمين فرصا جديدة للمشاركة واكتساب السيولة. بالنسبة للمبتدئين ، فهي بوابة ملائمة إلى نظام NFT البيئي.

لفهم هذه السوق الناشئة ، دخلت NFTGo في شراكة مع Wasabi و Hook و Global Coin Research لإصدار أول تقرير شامل لخيارات NFT. يغطي هذا التقرير كل شيء من نظرة عامة على السوق إلى التوقعات ، وآليات الخيارات إلى رؤى الصناعة.

الفصل 2: نظرة عامة على خيارات NFT

الخيارات هي مشتق مالي كان العمود الفقري للصناعة المالية التقليدية لعقود. تمنح هذه الأدوات المالية المتقدمة حامليها الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء (استدعاء) أو بيع (وضع) الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقا خلال فترة زمنية محددة ، مما يتيح للمتداولين الاستفادة من تحركات الأسعار المحتملة دون امتلاك الأصل بالكامل. في المقابل ، يدفع مشتري الخيار علاوة الخيار للبائع. اعتمادا على ظروف السوق ، يمكن لحاملي الخيارات اختيار ممارسة الخيار أو انتهاء صلاحيته في أي وقت ، مما يجعل الخيارات أداة متعددة الاستخدامات للغاية في استراتيجيات التحوط والمضاربة وإدارة المخاطر.

لماذا تشتري خيارات NFT بدلا من NFT نفسها؟

لمجموعة متنوعة من الأسباب ، قد يفضل الناس شراء خيارات NFT على NFTs نفسها. أولا ، تسمح الخيارات للمستثمرين بالمشاركة في فرصة الارتفاع المحتمل في أسعار NFTs دون الحاجة إلى امتلاكها بكثافة. ثانيا ، توفر الخيارات درجة من الحماية السلبية ، بعد كل شيء ، يقتصر الحد الأقصى للخسارة على القسط المدفوع. وثالثا، توفر الخيارات قدرا أكبر من المرونة، مما يسمح لحامليها بأن يقرروا بحرية ما إذا كانوا سيمارسون الخيار أو يسمحون بانتهائه استنادا إلى ظروف السوق السائدة. بالإضافة إلى ذلك ، تسمح الخيارات للمستثمرين بالتحوط ضد انخفاض الأسعار وتوفر طريقة للمضاربين للاستفادة من انخفاض الأسعار. أخيرا ، لا يحتاج المتداولون إلى الاحتفاظ ب NFTs لفترة طويلة ويمكنهم الاستفادة من تقلبات الأسعار على المدى القصير من خلال الخيارات. لذلك ، فإن خيارات NFT جذابة بشكل خاص للمستثمرين الذين لديهم أغراض المضاربة واستراتيجيات إدارة المخاطر.

شرح المصطلحات

• سعر الممارسة: سعر متفق عليه مسبقا يمكن به شراء أو بيع NFT.
• تاريخ انتهاء الصلاحية: آخر يوم يمكن فيه لحاملي عقود الخيارات ممارسة حقهم في شراء أو بيع NFTs بسعر الإضراب. إذا لم يتم اتخاذ أي إجراء ، فسيكون العقد عديم القيمة عند انتهاء صلاحيته.
• العلاوة: السعر الذي يشتري به المستثمر عقد الخيار من المصدر. يتأثر تسعير القسط بعوامل مختلفة.
• الخيارات الأمريكية: يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
• الخيارات الأوروبية: لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية.

آلية

خيار الاتصال

يتوقع خيار الشراء أن سعر NFT الأساسي سيرتفع خلال إطار زمني محدد ويسمح للمشتري بشراء الأساس بالسعر والتاريخ المحددين.

مثال

لنفترض أن السعر الأدنى الحالي ل Azuki NFT هو 5ETH. إذا كنت متفائلا بشأن سعر Azuki وترغب في الاستفادة من الزيادات المحتملة في الأسعار دون شراء NFT مباشرة ، فيمكنك اختيار شراء خيار الشراء. في هذه الحالة ، يتم ممارسة خيارك عند 5.5ETH ، وتاريخ انتهاء الصلاحية هو شهرين من اليوم ، والقسط هو 0.2ETH.

من أجل الحصول على خيار ، تحتاج إلى دفع علاوة خيار قدرها 0.2ETH لبائع الخيار ، وبالتالي الحصول على حقوق حصرية لشراء Azuki NFTs خلال الشهرين المقبلين (الخيارات الأمريكية) أو تاريخ انتهاء الصلاحية (الخيارات الأوروبية) ، بغض النظر عن سعر الحد الأدنى في ذلك الوقت. بهذه الطريقة ، يمكنك الاستفادة من الزيادة المحتملة في السعر دون امتلاك NFT مباشرة.

السيناريو 1: ارتفاع أسعار الحد الأدنى

بعد ستة أسابيع ، ارتفع سعر الحد الأدنى ل Azuki إلى 6.5ETH ، وتزداد قيمة خياراتك وفقا لذلك. في هذه المرحلة ، لديك ثلاثة خيارات:

يمكنك اختيار ممارسة الخيار ودفع 5.5ETH للحصول على Azuki NFTs. بمجرد امتلاكك ل NFT ، يمكنك بيعه بسعر الحد الأدنى الحالي البالغ 6.5ETH ، وتحقيق ربح قدره 0.8 ETH (كسب 1 ETH - استثمار 0.2 ETH). العائد يصل إلى 400٪ مقارنة بالاستثمار الأولي. تقدم بعض المنصات أدوات المراجحة ، وبمساعدة قروض فلاش ، تمكن المستخدمين من تنفيذ هذا الإجراء دون رأس مال مقدم.

بدلا من ذلك ، يمكنك أن تقرر بيع الخيار بعلاوة جديدة قدرها 0.7ETH. بهذه الطريقة ستحصل على ربح قدره 0.5ETH ، ولا يزال عائد الاستثمار مرتفعا يصل إلى 250٪. ميزة هذه الطريقة هي أنك لست بحاجة إلى أن يكون لديك 5.5ETH جاهزا في جميع الأوقات لشراء NFT ، ولكن لا يزال بإمكانك الاستفادة من ارتفاع سعره.

بدلا من ذلك ، يمكنك اختيار الاستمرار في الاحتفاظ بخيار الشراء ، مع توقع استمرار ارتفاع سعر الحد الأدنى خلال الأسبوعين المتبقيين. في هذه المرحلة ، أنت تخاطر بشكل متوازن ، لأنه إذا استمر سعر NFT في الارتفاع ، فمن المحتمل أن يحقق أرباحا أعلى.

السيناريو 2: سعر الحد الأدنى أقل من سعر الممارسة

بعد شهرين ، فشل سعر أزوكي الأدنى في الوصول إلى 5.5 ETH. في هذه الحالة ، لست ملزما بشراء NFT بسعر 5.5ETH ، لكنك ستفقد كل قسط التأمين. لذلك ، سيكون الحد الأقصى للخسارة 0.2ETH.

خيار البيع

تتكهن خيارات البيع بأن سعر NFT الأساسي سينخفض خلال إطار زمني محدد ويسمح للمشتري ببيع الأساس بسعر وتاريخ محددين.

مثال

بافتراض أن السعر الأدنى الحالي ل Azuki NFT هو 5ETH ، دعنا نستكشف سيناريو: أنت هبوطي على Azuki وتريد الاستفادة من انخفاض أسعار الأرضية. من أجل تنفيذ هذه الإستراتيجية ، تحتاج إلى شراء خيار بيع بسعر ممارسة 4.6ETH مع تاريخ انتهاء صلاحية للشهرين المقبلين. تكلفة (علاوة) شراء خيار البيع هي 0.2ETH.

السيناريو 1: انخفاض أسعار الحد الأدنى إلى أقل من 4.6ETH

بعد ستة أسابيع ، انخفض السعر الأدنى ل Azuki NFT إلى 4ETH ، مما تسبب في زيادة قيمة البيع الخاصة بك إلى 0.45ETH. الآن ، لديك ثلاثة خيارات:

يمكنك اختيار شراء Azuki NFT بسعر الحد الأدنى الحالي ل 4ETH ثم ممارسة خيار البيع لبيع NFT مرة أخرى إلى المصدر عند 4.6ETH. سيؤدي ذلك إلى ربح قدره 0.4ETH - انتشار 0.6ETH مطروحا منه سعر شراء الخيار 0.2ETH.

بدلا من ذلك ، يمكنك أن تقرر بيع الخيار بسعر 0.45ETH لصافي ربح قدره 0.25ETH.

الخيار الثالث هو الاستمرار في الاحتفاظ بخيار البيع وانتظار انخفاض سعر الحد الأدنى أكثر ، وذلك للحصول على مكاسب محتملة أكبر.

السيناريو 2: يظل سعر الحد الأدنى فوق 4.6ETH

بعد شهرين ، تنتهي صلاحية الخيار ولا يزال سعر الحد الأدنى أعلى من 4.6ETH. والخبر السار هو أنك لست ملزما ببيع Azuki NFTs ، وبالتالي فإن السبريد لن يسبب لك خسارة. ومع ذلك ، هناك أيضا مشكلة - ستفقد القسط الكامل الذي تم إنفاقه على الخيار ، والذي يصل إلى 0.2ETH.

منصة موجودة

لا تزال مساحة NFTFi في مراحلها المبكرة ، وعلى هذا النحو ، لا يوجد سوى عدد قليل من المنصات المميزة جيدا التي تقدم تداول خيارات NFT. بالنسبة لأولئك الذين يحرصون على استكشاف تداول خيارات NFT ، لا يزال هناك مجال للاختيار. تحتوي كل منصة على ميزات ووظائف مختلفة قليلا ، ويمكن للمستخدمين اختيار الأنسب وفقا لاحتياجاتهم وتفضيلاتهم.

| | خيارات أنيقة | الوسابي | هوك | كالي | | بلوكتشين | إيثريوم | إيثريوم | إيثريوم | الإيثريوم والتفاؤل | | خيارات الاتصال | لا شيء | نعم | نعم | نعم | | آلية عمل خيارات الاتصال | | يقوم المصدرون بإيداع NFTs في عقود الضمان وتحديد أسطح التقلب بناء على رغبتهم في المخاطرة. كما يقومون بإنشاء دفتر أوامر افتراضي بأسعار تنفيذ مختلفة وتواريخ انتهاء الصلاحية وفقا لذلك. | يقوم المصدر بإيداع NFT في عقد ضمان ويحدد تاريخ انتهاء الصلاحية والعلاوة وسعر الممارسة. عند انتهاء الصلاحية ، يتم بيع NFT بالمزاد العلني ، ويتلقى المصدر سعر التنفيذ ، ويتلقى حامل الخيار الفرق بين سعر الطلب وسعر التنفيذ. | يقوم مصدر الخيار بإيداع NFT وتحديد تاريخ انتهاء الصلاحية وقسط التأمين. بعد ذلك ، يبدأ المزاد الهولندي وينخفض سعر الإضراب. إذا لم يتم ممارسة الخيار قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، يبدأ مزاد هولندي جديد | خيار البيع | نعم | نعم | لا شيء | لا شيء | | كيف تعمل خيارات البيع | يقوم المصدر بإيداع NFT في عقد ضمان يحدد العلاوة وسعر الممارسة وتاريخ انتهاء الصلاحية. يدفع المصدر القسط للمشتري ، الذي يودع سعر الممارسة في عقد الضمان ويجمع قسط التأمين. عندما يمارس المصدر الخيار ، سيتم بيع NFT إلى مشتري الخيار بسعر التنفيذ. | يقوم المصدر بإيداع ETH في عقد ضمان يوافق على شراء NFT بسعر محدد. لا يطلب من مشتري الخيارات إيداع NFT في البداية ، ولكن لممارسة خيار ، يجب عليهم أولا الحصول على NFT أثناء عملية التمرين. تقدم Wasabi الوسائل لتحقيق ذلك من خلال قروض فلاش في معاملة واحدة ، دون الحاجة إلى رأس مال إضافي مقدما للمتداولين لا شيء | لا شيء | | البيع والتمرين | لا يمكن بيع الخيارات ، فقط تمارس | يمكن للمستخدمين بيع وممارسة الخيارات في أي وقت يمكن بيع الخيارات في أي وقت. عند انتهاء صلاحية الخيار ، سيتم ممارسته تلقائيا من خلال المزاد. | لا يمكن تداول الخيارات. يمكن لمشتري الخيارات ممارسة الخيارات في أي وقت

الفصل 3: تحليل البيانات الرئيسية لخيارات NFT

شهد سوق خيارات NFT ، على الرغم من صغر سنه ، نموا كبيرا ومرونة. دخلت بعض المنصات هذا المجال ، ولا يزال تطور السوق متفائلا إلى حد كبير.

الاتجاهات والأنماط في تداول خيارات NFT

هناك في المتوسط أكثر من 20 صفقة لخيارات NFT في الأسبوع ، ولكن يتم ممارسة حوالي 6 خيارات NFT فقط ، مع ارتفاع حاد في أسبوع 2 يوليو ، مع ارتفاع عدد الخيارات الصادرة عن Wasabi إلى 55.

تكشف نظرة فاحصة على طفرات خيارات NFT التي يتم تداولها وممارستها أن هذه الارتفاعات يبدو أنها ترتبط ارتباطا وثيقا بتقلبات أسعار الحد الأدنى في بعض أفضل مجموعات NFT.

على سبيل المثال ، تزامن الارتفاع في تداول حقوق التمر في 2 يوليو مع انخفاض في أسعار الحد الأدنى للمقتنيات مثل Azuki و DeGods. بدأت أسعار أرضية أزوكي في الانخفاض في نهاية يونيو ، تلتها DeGods في أوائل يوليو ، ويبدو أن المستثمرين يستخدمون الخيارات كاستراتيجية لتقليل المخاطر المحتملة. كما اتبع هذا النمط الارتفاع في تداول الخيارات من منتصف أغسطس إلى أوائل سبتمبر. لذلك ، فإن استخدام الخيارات للتحوط من عدم القدرة على التنبؤ بأسعار NFT هو استراتيجية استثمارية.

Lil Pudgys هي مجموعة NFT أخرى لها تأثير كبير على حجم تداول الخيارات. عندما بدأ سعر Lil Pudgy في الارتفاع في سبتمبر ، ارتفعت أحجام تداول الخيارات وفقا لذلك ، وظهر ارتباط واضح بين الاثنين. على وجه التحديد ، في 24 سبتمبر و 4 أكتوبر ، ارتفعت أسعار الأرضية في Lil Pudgys بنسبة 10٪ و 20٪ على التوالي. في نفس الوقت الذي قفزت فيه الأسعار ، بلغت أحجام تداول الخيارات ذروتها أيضا ، عند 27 و 25 مرة على التوالي. هذا يدل على أن الخيارات ليست مجرد آلية تحوط يسعى إليها المستثمرون في تراجع السوق. على العكس من ذلك ، تعد الخيارات أيضا قناة استثمار جذابة خلال المرحلة الصعودية للسوق.

بالتبعية، هناك علاقة واضحة بين نشاط تداول الخيارات والتداول الفوري عند مقارنة حجم تداول الخيارات واتجاهات السوق العامة. من حيث الشخص العادي ، عندما يكون هناك تقلب في سوق NFT العادي ، فإن سوق الخيارات سيتقلب أيضا. هذا الارتباط ليس من غير المألوف. في التمويل التقليدي ، تميل الخيارات إلى أن تكون مقياسا لمعنويات السوق ذات الصلة ، مما يعكس الاتجاهات الأوسع وتوقعات المتداولين.

في الختام ، بينما يتم إصدار سوق الخيارات بنشاط ، لا يزال يتم تحويل عدد أقل من الخيارات إلى ممارسة. تثبت هذه الفجوة أن المتداولين يقومون بالتحوط من الرهانات أو المضاربة على تحركات الأسعار المستقبلية بدلا من الاستفادة من الخيارات على الفور.

ديناميكيات الحصة السوقية

عند البحث في سوق خيارات NFT ، لا يمكن إنكار أن بعض السلاسل تقود الطريق من حيث إجمالي السيولة المتاحة (TAL). من بينها ، “Wraped Cryptopunks” و “Bored Ape Yacht Club” و “Pudgy Penguins” هي سلاسل NFT الثلاثة الرائدة ، حيث تمثل حصة سوقية مجمعة تبلغ 55.68٪. تسلط هذه الهيمنة الضوء على مدى وصول وشعبية هذه المجموعات في خيارات NFT.

مع قيمة TAL البالغة 847.32 ETH ، يبدو أن “Wrap Cryptopunks” هي الشركة الرائدة في السوق. تبعه “Bored Ape Yacht Club” و “Pudgy Penguins” مع TAL من 802.05 ETH و 360.76 ETH على التوالي. تشير الحصة السوقية الكبيرة التي تشغلها هذه السلاسل الثلاث إلى دورها المحوري في سوق الخيارات وربما جاذبيتها الأوسع في مساحة NFT.

بينما تهيمن هذه المجموعات ، تجدر الإشارة إلى أن بقية مجموعات NFT تمثل مجتمعة حوالي 44٪ من السوق. يشير هذا التوزيع إلى أنه بينما تلعب المجموعات العليا دورا مهما ، إلا أن هناك مجالا كبيرا وإمكانية لنمو المجموعات الأخرى. لذلك ، على الرغم من تأثير اللاعبين الرئيسيين ، يظل سوق خيارات NFT سوقا ديناميكيا ، مع كل من المقتنيات الراسخة والمتنافسين الناشئين.

في الأسواق المالية الناضجة ، يكون حجم تداول المشتقات أعلى بأكثر من 30 مرة من حجم تداول سوق الأسهم. وستواصل المشتقات، وخاصة الخيارات، مسار النمو هذا.

نما عدد مستخدمي الخيارات النشطة بشكل مطرد ، مع زيادة سوق خيارات NFT من صفر إلى أكثر من 140 مستخدما نشطا ، مع إجمالي سيولة متاحة تزيد عن 3000 ETH. والجدير بالذكر أن عدد المستخدمين في Wasabi ارتفع بنسبة 150٪ شهريا من يونيو إلى يوليو.

الفصل 4: كيفية تداول الخيارات واستخدامها بشكل استراتيجي **

حماية حامليها من تقلبات الأسعار الشديدة

شراء NFTs بميزانية منخفضة

يعد الوصول إلى NFTs عالية القيمة بسعر منخفض أحد أكبر الاختراقات في بروتوكولات خيارات NFT. يمكن للمتداولين لمس تحركات أسعار المجموعات الأكثر شعبية بتكلفة قليلة جدا.

كان يونيو 2023 شهرا حرجا ومضطربا لسلسلة 0N1 Force. لا يحتاج المتداولون إلى الضمان المسبق للاستفادة من هذه التقلبات الضخمة في الأسعار.

إليك مثال واقعي لكسب المال باستخدام الخيارات:

! [fsp8i47Ngthlsa2Wj0ACj2jlFjSDNezeONpJLPpI.jpeg] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-8ecebd18f1-dd1a6f-69ad2a.webp “7121809”)

في 5 يونيو 2023 ، تم تداول 0N1 Force بسعر أدنى قدره 1.3ETH بعد بعض الإعلانات الرئيسية. يتوقع المتداول الذكي أن يستمر السعر في الارتفاع ، لذلك يشتري الخيارات بسعر لا يمثل سوى جزء صغير من NFT بالكامل. اشترى خيار شراء بعلاوة 0.047ETH بسعر ممارسة 1.3ETH.

في غضون ساعات قليلة ، ارتفع السعر الأدنى ل 0N1 Force إلى 1.54ETH ، وعند هذه النقطة قرر المتداول الجريء ممارسة الخيار عند هذا السعر.

أخيرا ، يدفع المتداول 0.047 ETH ، ويركب الاتجاه التصاعدي لسعر سلسلة 0N1 Force خلال فترات التقلب ويحقق ربحا قدره 0.193 ETH في غضون ساعات قليلة ، أي عائد 410٪ في أقل من يوم.

بدون عقود الخيارات ، لم يكن هذا الخطر الصعودي ممكنا بمثل هذه التكلفة المنخفضة. وتبين هذه الحالة أيضا الإمكانات الكبيرة لمثل هذا الاتفاق.

التحوط عند انخفاض السعر

التحوط هو مفهوم رئيسي في جميع إدارة مخاطر السوق ، وتوفر الخيارات طريقة ممتازة للتحوط. بشكل عام ، لا توجد أداة إدارة المخاطر هذه في سوق العملات المشفرة ، وهذا هو السبب في أن خيارات البيع هي ابتكار اختراق.

لنلق نظرة على مثال على ذلك: يبيع المتداول 2 Nakamigo بسعر 0.4ETH عندما ينخفض سعر الأرضية إلى 0.279ETH.

! [2pHsHxz6XVxH9TiEfstm1xUStD3fgw7Xqy6MDFSz.jpeg] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-12af5bbb48-dd1a6f-69ad2a.webp “7121810”)

في الأيام التي تلت إطلاق مجموعة Nakamigos في مايو 2023 ، كانت هناك زيادة مفاجئة في أسعار الأرضية لمجموعة الصب المجانية الأصلية. يمكن للمتداولين الذين يتطلعون إلى الاحتفاظ ب Nakamigos استخدام خيارات البيع للتحوط من مكاسب جديدة دون الحاجة إلى تصفية NFTs الأصلية.

في 27 مايو ، ارتفع سعر الأرضية ل Nakamigos إلى 0.44ETH ، واستغل المتداولون الأذكياء هذه الفرصة للتحوط من مراكزهم. لقد اشتروا خيار البيع الخاص بالوسابي بسعر ممارسة قدره 0.4ETH ، بعلاوة مقدمة قدرها 0.0325ETH فقط.

على مدار ال 15 يوما التالية ، استمر سعر Nakamigos في الانخفاض ، حيث وصل إلى أدنى مستوى له عند 0.279ETH في 10 يونيو. ومع ذلك ، نظرا لأن المتداولين لديهم القدرة على التحوط من مراكزهم على Wasabi ، فإن خيار البيع الخاص بهم يمنحهم الحق في بيع Nakamigo واحد بسعر 0.4ETH.

يمكن للمتداولين استخدام Arbitrage Flow ، وهي أداة داخلية ، لشراء NFTs في السوق المفتوحة بسعر أقل مع قروض فلاش ، ثم ممارسة خيار بيعها مرة أخرى إلى المجمع والربح منها.

في هذه الحالة ، استفاد المتداولون من هذا النهج وحققوا ربحا قدره 0.089ETH على الرغم من أن استثمارهم الأولي كان 0.0325ETH فقط ، أي عائد 296٪ في أسبوعين فقط دون الحاجة إلى بيع NFTs الخاصة بهم.

تظهر دراسة الحالة هذه أن خيارات البيع يمكن أن تتحوط بنجاح ضد انخفاضات السوق دون الحاجة إلى بيع NFTs.

التحوط NFTs الصادرة حديثا

! [GPyrUfoEIJY2oHZF0PT8EESPLHAG9xZHyWJi5fBm.jpeg] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-721574ba0f-dd1a6f-69ad2a.webp “7121811”)

من التجربة السابقة ، ستتسبب أعمال NFT الفنية في تقلبات كبيرة على مراحل ، وغالبا ما تكون تقلبات هبوطية.

أطلق Azuki Elementals خلال واحدة من أكثر الفترات تقلبا في تاريخ NFT. تم الترويج للمشروع ، لكن حامليه ببساطة لم يتمكنوا من التحوط ضد مخاطر انخفاض أسعار المقتنيات الأصلية دون خيار البيع. لحسن الحظ ، نجح بعض المشاركين في السوق في القيام بذلك باستخدام بروتوكولنا.

في 24 يونيو ، قبل 3 أيام من الكشف عن Elementals ، اشترى المتداول خيار بيع لمدة أسبوع بعلاوة 3.93ETH بسعر ممارسة 17ETH واحتفظ بالحق في بيع Azuki بهذا السعر. بعد إصدار Elementals رسميا ، انخفض سعر أرضية Azuki إلى 9ETH.

في 30 يونيو ، مارس المتداول الخيار ، وحقق ربحا قدره 4.07 ETH ، وكسب 103٪ في 6 أيام فقط. لقد استخدم بنجاح خيارات البيع للتحوط ضد الجانب السلبي لأسعار الحد الأدنى ، وهو ما لم يكن ممكنا من قبل.

ليست هناك حاجة لشراء NFTs لتوليد أرباح للمتداولين

راهن على السوق بدفعات صغيرة

! [hX3NTqVMZGKd8wV9VBTUx1SCOxksj2LPOnqSgbD5.jpeg] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-e4cdfb1197-dd1a6f-69ad2a.webp “7121812”)

يكمن سحر خيارات NFT في أنه مقابل جزء بسيط من التكلفة الفعلية ل NFT (منخفضة تصل إلى 0.01ETH) ، يمكنك الحصول على تعرض كبير والمراهنة على تقلبات الأسعار. هناك العديد من هذه الأمثلة ، على النحو التالي:

في 12 مايو 2023 ، استفاد المتداول من القدرة على المراهنة على تقلبات الأسعار الكبيرة لشراء خيار شراء لمدة أسبوع واحد على 0N1 Force بعلاوة قدرها 0.02ETH فقط مقدما. في وقت الشراء ، كان السعر الأدنى للسلسلة يحوم دون 0.6ETH ، واشترى المتداول خيار شراء بسعر ممارسة 0.6ETH.

في أقل من يوم ، ارتفع السعر الأدنى ل 0N1 Force إلى 0.85ETH ، وعند هذه النقطة قرر المتداول ممارسة خيار تحقيق ربح. باستخدام الوسابي ، حقق هذا المتداول ربحا قدره 0.23ETH باستثمار أولي قدره 0.02ETH ، مما أدى إلى تحقيق عائد مذهل بنسبة 1150٪ في غضون ساعات.

الخيارات مناسبة بشكل خاص لسيناريوهات NFT لأنها مفيدة لكل من حاملي الأسهم على المدى الطويل والمتداولين النشطين.

! [Hmd0GYizS2sxayjFfypDtpzXeBCxoH6C1MmxTf2T.jpeg] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-c00ef48758-dd1a6f-69ad2a.webp “7121813”)

اشترى متداول NFT مؤخرا خيار Pudgy Penguins على Hook مقابل 0.0864ETH (حوالي 160 دولارا). بعد شهر ، باع المتداول الخيار مقابل 0.4ETH (حوالي 750 دولارا) ، وحصل على عائد قدره 0.3136ETH (363٪).

اشترى التجار الخيار عندما كان سعر أرضية Pudgy Penguins حوالي 3.4ETH ، وفي الشهر التالي ، ارتفع سعر أرضية Pudgy Penguins إلى 4.3ETH ، مما تسبب في أن يكون الخيار في المنطقة الحمراء.

إذا اشترى المتداول طيور البطريق Pudgy في نفس الوقت بسعر الحد الأدنى ثم باعها ، فسوف يكسب 0.9ETH (26.5٪). في حين أن مبلغ ETH سيكون أعلى ، على أساس النسبة المئوية ، إلا أنهم سيكسبون أقل بكثير.

اكسب أقساط مقدمة

يكسب حاملو NFT دخلا من خلال إنشاء خيارات الاتصال وبيعها. إذا اعتقد حاملو NFT أن قيمة NFT ستزيد ، ولكن لن تتجاوز مبلغا معينا ، فيمكنهم بيع خيار الشراء ، وكسب علاوة ، ويمكنهم الاحتفاظ بالقسط بغض النظر عن كيفية تغير السعر.

بالنسبة لعقد NFTs على المدى الطويل ، يعد بيع خيارات الاتصال طريقة رائعة لزيادة العوائد.

في 15 يوليو ، قام حامل ميلادي بسك وبيع خيار مقابل 0.149939ETH. يبلغ سعر ممارسة الخيار 2.8ETH وينتهي في 11 أغسطس 2023.

بافتراض انتهاء صلاحية الخيار دون كسب المال ، يمكن لحامل ميلادي تكرار هذه الإستراتيجية مرارا وتكرارا وكسب الكثير من ETH على مدار عام.

الفصل 5: كيفية اكتشاف الفرص من التقلبات

في سوق NFT ، غالبا ما ينظر إلى التقلبات على أنها تحد ، ولكنها تقدم أيضا فرصا فريدة. توفر خيارات NFT طريقة للتنقل في التقلبات ، مما يمكن المشاركين في السوق من المضاربة على تحركات الأسعار المستقبلية أو التحوط من استثماراتهم ، تماما مثل الخيارات في الأسواق المالية التقليدية. يسلط التطبيق المبتكر للخيارات في مساحة NFT الضوء على أهميتها كأداة استراتيجية تقلل من المخاطر وتزيد من الأرباح المحتملة.

لفهم خيارات NFT والاستفادة منها بشكل فعال ، من الضروري أن تكون لديك القدرة على استشعار إشارات السوق الرئيسية وإجراء تنبؤات بناء على البيانات. يتطلب ذلك تحليل كميات كبيرة من بيانات السوق مثل بيانات الأسعار والحجم والسيولة ومعنويات السوق والقيمة السوقية ، بالإضافة إلى المؤشرات المتقدمة مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومعدل العائد اللوغاريتمي الطبيعي (LnR) ومؤشر التقلب الافتراضي ونسبة شارب. من خلال هذه العدسة ، نتعمق في تقلبات سوق NFT ونستكشف كيف يمكن لعملية صنع القرار القائمة على البيانات تمكين متداولي خيارات NFT.

كشف تقلبات السوق

لتحديد التقلبات المحتملة لسوق NFT ، يجب قياس عدة مقاييس:

• بيانات الأسعار: قد تشير تقلبات الأسعار الكبيرة إلى تقلبات السوق. على سبيل المثال ، إذا تقلب سعر NFT بشكل كبير على مدار يوم أو أسبوع ، فقد يشير ذلك إلى أن السوق متقلب. يمكن للمتداولين الاستفادة من خيارات NFT للاستفادة منها.
• الحجم: قد تشير الزيادة أو النقصان المفاجئ في حجم التداول إلى تقلبات وشيكة. عادة ما يعني حجم التداول المرتفع تقلبات أكبر في الأسعار. على سبيل المثال ، إذا كانت هناك زيادة مفاجئة في حجم تداول NFT ، فقد يكون هذا مقدمة لتقلبات كبيرة في الأسعار. يمكن لمتداولي الخيارات استخدام هذه المعلومات لشراء الخيارات تحسبا لتقلبات الأسعار.
• السيولة: انخفاض السيولة يؤدي إلى تقلبات أكبر لأن الصفقات الصغيرة لها تأثير أكبر على الأسعار. يوفر هذا لمتداولي الخيارات الفرصة للاستفادة من فروق الأسعار المحتملة. على سبيل المثال ، إذا كان NFT أقل سيولة ، فقد يؤدي الشراء بكميات صغيرة إلى زيادة سعره بشكل كبير. قد يتوقع المتداول ذلك ويشتري خيار شراء على أمل الاستفادة من زيادة السعر.
• القيمة السوقية: قد تظهر NFTs ذات القيمة السوقية الأصغر تقلبات أعلى ، مما يوفر لمتداولي الخيارات فرصة الاستفادة من تقلبات الأسعار هذه. على سبيل المثال ، قد يجد المتداول NFT بقيمة سوقية صغيرة نسبيا ولكن أساسيات قوية. من خلال شراء الخيارات ، يمكنهم الاستفادة من تقلبات الأسعار المحتملة دون الحاجة إلى استثمار الكثير من المال في NFT نفسها.
• NFTs الرقائق الزرقاء: تشير NFTs ذات الرقاقة الزرقاء إلى NFTs التي اكتسبت سمعة طيبة من حيث الجودة والموثوقية والقدرة على تحقيق الربح في الأوقات الجيدة والسيئة. تميل إلى أن تكون أقل تقلبا بسبب الاستقرار. لذلك ، غالبا ما يمكن رؤية الاتجاه العام للتغيير في السوق في تقلب NFTs الممتازة. عندما تتقلب NFTs الممتازة ، يمكن للناس التنبؤ باتجاه التقلبات في مجموعاتهم.
• معنويات السوق: تشير معنويات السوق إلى الموقف العام للمستثمر تجاه سوق أو أصل معين. غالبا ما تكون معنويات السوق مدفوعة بالأحداث الإخبارية أو إطلاق المنتجات أو الأحداث الأخرى التي تؤثر على السوق. على سبيل المثال ، إذا كانت هناك أخبار جيدة حول NFT معين أو مصدره ، فسيؤدي ذلك إلى ارتفاع المعنويات الصعودية ، مما قد يرفع سعر NFT. يمكن لمتداولي الخيارات الاستفادة من هذا وشراء خيارات الشراء التي من المتوقع أن ترتفع في السعر.

يعد فهم إشارات سوق NFT وتفسيرها بدقة خطوة أولى أساسية نحو تداول الخيارات الفعال ، مما يتطلب تحليلا دقيقا لمؤشرات مختلفة مثل بيانات الأسعار وحجم التداول والسيولة والقيمة السوقية. بالإضافة إلى هذه المؤشرات الكمية ، فإن التركيز على العوامل النوعية مثل معنويات السوق وسمعة NFTs الممتازة يمكن أن يوفر أيضا تحليلا قيما لتقلبات السوق المحتملة. من خلال الكشف الفعال عن إشارات السوق هذه ، سواء كانت المضاربة على تحركات الأسعار المستقبلية أو التحوط ضد الخسائر المحتملة ، يمكن للمتداولين الاستفادة من تقلبات السوق لصالحهم واعتماد الاستراتيجيات وفقا لذلك.

إجراء تنبؤات تعتمد على البيانات

من أجل التنقل بشكل فعال والاستفادة من سوق NFT ، يحتاج المتداولون إلى التنبؤ باتجاهات السوق واتخاذ القرارات ، الأمر الذي يتطلب تحليلا شاملا لبيانات ومؤشرات السوق المختلفة في هذه العملية.

• مؤشر القوة النسبية (RSI): مؤشر القوة النسبية RSI هو مؤشر زخم يستخدم في التحليل الفني لقياس سرعة وتغير تحركات الأسعار ، حيث “RS” هو متوسط الربح في الجلسة الصاعدة مقسوما على متوسط الانخفاض في فترة الهبوط في إطار زمني معين. يشير مؤشر القوة النسبية فوق 70 عادة إلى أن NFT في منطقة ذروة الشراء ، مما يشير إلى أن قيمته قد تكون مبالغا فيها وقد يواجه السعر تراجعا. على العكس من ذلك ، يشير مؤشر القوة النسبية أقل من 30 عادة إلى أن NFT في ذروة البيع ، مما يشير إلى أن قيمته قد تكون مقومة بأقل من قيمتها وقد يرتفع السعر. نتيجة لذلك ، يمكن لمتداولي الخيارات المضاربة على تصحيحات الأسعار المحتملة هذه عن طريق شراء خيارات البيع عندما يكون مؤشر القوة النسبية مرتفعا والمكالمات عندما يكون مؤشر القوة النسبية منخفضا.
• معدل العائد اللوغاريتمي الطبيعي (LnR): يسمح معدل العائد اللوغاريتمي الطبيعي للمتداولين بمحاكاة تغيرات الأسعار بمرور الوقت ، مع عوائد أكبر تشير إلى تقلبات أعلى. على سبيل المثال ، إذا لاحظ المتداول اتجاها تصاعديا في العائد اللوغاريتمي الطبيعي لسعر NFT ، فقد يتنبأ بفترة من التقلبات العالية في المستقبل ويمكنه شراء خيارات للاستفادة من تقلبات الأسعار المتوقعة.
• مؤشر التقلب: مؤشر تقلب افتراضي ، مشابه لمؤشر VIX في الأسواق التقليدية ، يقيس التقلبات المتوقعة في المستقبل. يؤدي التقلب العالي إلى زيادة علاوة الخيار ، مما يخلق فرصا لبائع الخيار. على سبيل المثال، إذا أظهر المؤشر تقلبات عالية في المستقبل، فقد يقوم المتداول بإنشاء خيارات لفرض علاوة أعلى، خاصة إذا كان يعتقد أن التقلبات المستقبلية الفعلية ستكون أقل من التقلبات التي يظهرها المؤشر.
• نسبة شارب: نسبة شارب = (العائد المتوقع على الاستثمار - معدل خال من المخاطر) / الانحراف المعياري لدخل الاستثمار. تستخدم نسبة شارب لفهم كيفية مقارنة عوائد الاستثمار بمخاطره. تشير نسبة شارب الأعلى إلى عوائد أفضل معدلة حسب المخاطر. على سبيل المثال ، إذا قارن المتداول اثنين من NFTs وكان أحدهما لديه نسبة Sharpe أعلى ، فقد يختار شراء خيار على NFT لأنه يشير إلى تنسيق أفضل للمخاطر / المكافأة.

كجزء لا يتجزأ من إدارة المخاطر ، تحمي خيارات NFT المتداولين من انخفاض الأسعار (عبر خيارات البيع) والزيادات المحتملة في الأسعار (عبر خيارات الشراء) عند بيع NFTs.

في الختام ، على الرغم من التحديات التي يفرضها تقلب سوق NFT ، فإنه يقدم أيضا فرصة خاصة للربحية الاستراتيجية. من خلال الفهم الشامل لإشارات السوق وإجراء تنبؤات تعتمد على البيانات ، يمكن للمتداولين الاستفادة بشكل فعال من خيارات NFT لتقليل المخاطر وربما تعظيم المكاسب في هذا السوق الديناميكي المزدهر.

الفصل 6: التحديات والمخاطر الحالية

تعد خيارات NFT بلا شك ابتكارا مثيرا للاهتمام ، ولكن لا تزال هناك بعض المشكلات التي يجب مراعاتها أثناء التبني على نطاق واسع. الأول هو السيولة ، وسوق NFT مجزأ تماما ، حيث تحتوي معظم المجموعات على 10,000 قطعة فقط. خارج المجموعات الأكثر شيوعا ، من الصعب إنشاء سيولة كافية لمشاريع NFT.

هناك اعتبار آخر يحيط بخيارات NFT يتعلق بعمق حجم تداول NFT ذي الصلة. هذا لديه القدرة على إثارة التلاعب (أو ما يسميه البعض استراتيجية تداول مربحة للغاية). يمكن للمتداول امتلاك NFT ، وشراء خيار وضع هبوطي على العنصر ، ثم إدراج NFT أسفل سعر الأرضية. والعكس صحيح - إذا كان سعر الحد الأدنى منخفضا ، فيمكن للمتداولين شراء خيار شراء ثم شراء NFT. من المهم مراقبة الاهتمام المفتوح بالنسبة لسمك الأرضية والسيولة والحجم القابل للتحصيل.

بالإضافة إلى ذلك ، تعد دقة التسعير عنصرا أساسيا وعاملا مهما آخر. تم تسعير الخيارات تاريخيا باستخدام نموذج بلاك سكولز. ومع ذلك ، يفترض هذا النموذج أن عوائد الأصول الأساسية موزعة بشكل طبيعي.

وفقا لبيانات NFTGo ، يمكننا أن نرى توزيع تغييرات أسعار الأرضية اليومية لمجموعتين شهيرتين من NFT ، CryptoPunks و Bored Ape Yacht Club.

كما ترون ، لا يتم توزيع العوائد اليومية المقومة ب ETH من CryptoPunks و BAYC عادة ، ولكن لها درجات متفاوتة من الانحراف والتفرطح. يؤثر عدم وجود توزيع طبيعي على قدرة نموذج بلاك سكولز على تسعير عقود الخيارات بشكل صحيح.

الفصل 7: مستقبل خيارات NFT

المشتقات هي ابتكار مهم للغاية في تشغيل أسواق رأس المال. إنها طريقة للمتداولين للمضاربة والتحوط وإدارة المخاطر عبر فئات الأصول.

سوق العملات المشفرة ، بينما لا يزال في مهده ، ينمو بسرعة. في Wasabi ، نعتقد أنه مع استمرار الصناعة في المضي قدما ، ستصبح الرموز غير القابلة للاستبدال نقطة اشتعال محتملة للعملات المشفرة و Web 3 ، ورسم خرائط لطبيعة الأصول والمقتنيات في العالم الحقيقي نفسها. من أجل أن تنمو الأصول الرقمية غير القابلة للاستبدال بشكل أكبر كصناعة ، فإن البنية التحتية ضرورية. يمكن أن تعزز التنمية المطردة للسوق ، وإدخال السيولة المناسبة ، وجعل الفائدة الإجمالية تتزايد. لهذا السبب أنشأنا بروتوكول الوسابي.

نحن بالفعل على دراية بحقيقة أن NFTs غير سائلة بطبيعتها ، وتختلف في التقدير ، وليست مناسبة للتقسيم. في الوقت الحالي ، لا تزال الخيارات هي أفضل طريقة لزيادة السيولة وبناء هيكل سوق قوي لجلب اللاعبين الكبار. يتم تسوية خيارات Wwasabi ماديا ، ولا تتضمن أي أدوات اصطناعية يمكن التلاعب بها ، ولا تؤدي إلى تصفية متتالية مثل النماذج الأخرى لأغراض مماثلة.

مع استمرار نمو سوق الأصول غير القابلة للاستبدال ، سيستمر سوق المشتقات في النمو ، متجاوزا في النهاية السوق الفورية من حيث حجم التداول ، تماما مثل الأسواق التقليدية. إن دور الخيارات في هذا أمر بالغ الأهمية ، وكان هذا واضحا بالفعل في غضون بضعة أشهر من إطلاق بروتوكول الوسابي.

بينما نتوسع في أسواق جديدة مثل الألعاب والأصول في العالم الحقيقي ومساحة السلع غير القابلة للاستبدال بأكملها ، نتطلع إلى رؤية كيف يمكن للمشاركين في السوق الاستفادة من هذه الأداة المالية الجديدة لإنشاء سيناريوهات جديدة.

تعزز الخيارات اليوم كفاءة رأس المال لأصحابها ، ولكنها غير فعالة بالنسبة للمبدعين. يستخدم حاملو الخيارات الرافعة المالية الطبيعية للخيارات للحصول على تعرض أعلى بالنسبة لمقدار الأموال التي يستثمرونها ، بشكل مستقل تماما عن Oracle ودون الحاجة إلى التصفية. في سوق اليوم ، يجب إيداع أساس NFT قبل إنشاء خيار ، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر الخيار بشكل كبير. السبب الرئيسي هو أن الأصل مغلق حتى انتهاء الصلاحية ، مما يجعل من الصعب إنشاء خيارات.

لن يواجه الجيل التالي من بروتوكولات خيارات NFT هذه المشكلة. يشير سوق الخيارات إلى أنه لا يزال لدينا العديد من الخيارات المتاحة: تقوم Panoptic بإنشاء خيارات بناء على مراكز AMM LP الحالية ، وتقوم Aevo ببناء خيارات اصطناعية ، وتقوم Aori بتنفيذ نظام هامش ضمان كامل لمعالجة هذا الأمر.

بمجرد العثور على حل ، لن تقتصر سيولة سوق الخيارات على الرموز المتداولة. ستدفع الخيارات نمو سوق المشتقات بالكامل وحتى تصبح مرساة لتحقيق الاستقرار في السوق القابلة للتحصيل ، حيث سيتمكن المتداولون النشطون من اكتساب تعرض أكثر فعالية من خلال سوق المشتقات دون الحاجة إلى تداول فوري مستمر.

أخيرا ، سيتم دمج الخيارات مع الأدوات المالية الأخرى NFT لتشكيل مراكز معقدة. يمكن للمقرضين التحوط بخيارات لزيادة ضغط سعر الفائدة السنوي للقرض. عندما يقترض الناس المال ، فإنهم يشترون أيضا الخيارات ويستخدمون عائدات الخيار لدفع نفقات الفائدة.