تحليل مشهد العملات المستقرة من ثلاث وجهات نظر: الحصة السوقية وحجم التداول والمضاربة

بواسطة بيدرو م. نيجرون ، متوسط ؛ المترجم: سونغ شيويه، جولدن فاينانس

خلال العام الماضي ، شهدت صناعة العملات المستقرة تغييرات كبيرة بسبب التغييرات التنظيمية والأزمات والفرص الناشئة ، والتي ترك كل منها بصماته على الصناعة. شهدت USDT نموا كبيرا ، بينما تقلصت USDC بعد الأزمة المصرفية الإقليمية. ** احتلت DAI ** مؤخرا مركز الصدارة في حجم التداول على السلسلة ، وذلك بفضل استراتيجيتها المبتكرة للعملات المستقرة المتمثلة في إيداع الأموال في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ، والتي تقدم حاليا عائدا سنويا أعلى (APY). أخيرا ، نظرنا أيضا في كيفية تأثير الزيادة الأخيرة في سعر سوق العملات المشفرة على تدفق العملات المستقرة في البورصات.

وصلت القيمة السوقية ل USDT مؤخرا إلى مستويات قياسية جديدة ، مما عزز مكانتها باعتبارها العملة المستقرة الأكثر اعتمادا على نطاق واسع في سوق العملات المشفرة.

! [XvbihAI8Huq1QuZVVnAAUp7gZZOXNdBk6AkULGBb.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-901ff9e656-0fb3b7d706-dd1a6f-cd5cc0.webp “7128924”)

القيمة السوقية للعملات المستقرة

خلال العام الماضي ، شهد العديد من اللاعبين الرئيسيين في سوق العملات المستقرة مجموعة متنوعة من الأحداث. اضطرت BUSD ، التي كانت ذات يوم ثالث أكبر عملة مستقرة في السوق ، إلى وقف عملياتها بسبب مشاكل قانونية مع السلطات الأمريكية. ** منذ وقوع الحادث، اقتصر مشغل Binance BUSD، PAXOS، على معالجة عمليات سحب المستخدمين، مما أدى إلى انخفاض تدريجي في القيمة السوقية مع إجراء عمليات السحب. كما واجهت USDC انتكاسة كبيرة حيث وجدت احتياطياتها البالغة 3.3 مليار دولار ، والتي تعتبر ضرورية للحفاظ على سعر صرف مربوط بقيمة 1 دولار ، محتفظ بها في بنك وادي السيليكون المتعثر. **

سمحت هذه السلسلة من الأحداث ل USDT ، التي تعد بالفعل أكبر عملة مستقرة ، بجذب مستخدمين جدد وتوسيع حصتها في السوق. **

! [GLDNVDJ4oXLNsqta8n91K1dBdvXAfCoart0Zah7P.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-901ff9e656-981feb46f6-dd1a6f-cd5cc0.webp “7128925”)

حصة القيمة السوقية

نظرا لأن الأحداث داخل صناعة العملات المستقرة سمحت ل Tether ، الكيان وراء USDT ، بالنمو والتحكم في السوق ، سيطرت USDT على السوق. تبلغ القيمة السوقية للعملاق حاليا 84 مليار دولار وحصة سوقية مستقرة تبلغ 68٪ ، ** مما يعزز مكانتها كمزود رائد للعملات المستقرة في السوق.

على الرغم من أن Tether قد أثبتت نفسها كمزود رائد للعملات المستقرة ، إلا أنه لا تزال هناك إمكانية لمزيد من النمو والابتكار في هذا المجال. هذا الاتجاه جدير بالملاحظة بشكل خاص ، حيث يقدم بعض مزودي العملات المستقرة الآن لمستخدمي العملات المشفرة الفرصة لتوليد العائد. ثم يتم استخدام هذه العملات المستقرة لشراء سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ، والتي تقدم حاليا أعلى عوائد منذ عام 2007. تمكن هذه الآلية حاملي العملات المستقرة ومستخدمي العملات المشفرة من الوصول إلى سوق السندات الأمريكية دون المشاركة مباشرة في سوق السندات الأمريكية. **

! [lFjwssk0R6JZTbM0aoUlswJdA4jbqrisAxx2v1sc.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-901ff9e656-2c0f8de141-dd1a6f-cd5cc0.webp “7128929”) حجم المعاملات على السلسلة

لعب MakerDAO ، البروتوكول وراء DAI ، دورا رئيسيا في قيادة هذا الاتجاه كمبتكر رئيسي. مع إعادة إطلاق DSR (معدل توفير DAI) ، تمكن MakerDAO المستخدمين من قفل مقتنياتهم من DAI في العقود الذكية ، مما يؤدي إلى عائد على الأصول. ** تم إطلاق هذه الخطوة الجديدة لشراء السندات الأمريكية بالكامل في أغسطس 2023 عندما بلغ معدل DSR ذروته ، وشهد DAI زيادة كبيرة في حجم التداول على السلسلة منذ ذلك الحين. من الواضح أن المستخدمين المتقدمين متعطشون لعائد الاستثمار ، حيث تمثل المعاملات التي تزيد عن 100000 دولار أكثر من 90٪ من إجمالي حجم تداول DAI. في الأسبوعين الماضيين منذ 15 أكتوبر ، كانت DAI ثابتة في قمة سلسلة العملات المستقرة من حيث حجم التداول. هذا الإنجاز مهم ، لا سيما بالنظر إلى أنها ثالث أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية ، والتي ترسل إشارة واضحة في الصناعة.

أخيرا ، ينعكس الارتفاع الأخير في أسعار الأصول المشفرة بوضوح في سوق العملات المستقرة.

! [TkOANLIJiUnr6yJEPx5w7TOhJT9p4TcbAPXth5y2.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-901ff9e656-df9e295d21-dd1a6f-cd5cc0.webp “7128934”)

سيولة التداول

** أظهر مؤشر تدفق التجارة ، الذي يشير إلى الأصول التي تتحرك داخل وخارج البورصة ، اتجاها ثابتا للتدفق الداخلي. ** عادة ما يرتبط تدفق الأموال بالمستخدمين الذين يبيعون الأصول في البورصات ، ولهذا السبب يقومون بتحويل أصولهم إلى منصات التبادل هذه. يشير هذا إلى أن المستخدمين يستخدمون حاليا عملاتهم المستقرة التي كانت موجودة سابقا لشراء أصول التشفير ، وهو ما يتوافق مع الارتفاع الأخير في الأسعار. **

في الختام ، شهد سوق العملات المستقرة تغييرات كبيرة خلال العام الماضي ، تميزت بالتحديات التنظيمية والأزمات والاستراتيجيات المبتكرة. ** على الرغم من النكسات التي واجهتها بعض اللاعبين الرئيسيين مثل BUSD و USDC ، برزت USDT كعملة مستقرة مهيمنة بقيمة سوقية تبلغ 84 مليار دولار ، وهو ما يمثل 68٪ من حصة السوق. ومع ذلك ، لا يزال هناك مجال للنمو والابتكار في هذا المجال ، كما يتضح من اتجاه الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل لكسب عوائد العملات المستقرة. ** لعبت MakerDAO دورا أساسيا في ريادة هذه المبادرة ، وخاصة إعادة إطلاق DSR الخاص بها. كان الارتفاع الأخير في أسعار العملات المشفرة ملحوظا أيضا في سوق العملات المستقرة ، لا سيما مع شراء المستخدمين لأصول التشفير ، مما أدى إلى تدفق مستمر للأموال إلى البورصات.

المصدر: التمويل الذهبي