بعد التمويل اللامركزي ، ما هي حقبة البلوكتشين القادمة؟

العنوان الأصلي: تمويل Onchain مزدهر. ماذا بعد؟

الأصل بواسطة ماريو لاول

تاريخ النشر: ١٥ أبريل ٢٠٢٤

اللامركزية شبكات البلوكتشين العامة موجودة منذ حوالي 15 عاما ، وتشهد الأصول التشفير المرتبطة بها حاليا دورة السوق الكبيرة الرابعة. على مر السنين ، خاصة منذ إطلاق إثيريوم في عام 2015 ، أمضينا الكثير من الوقت والموارد في بناء النظريات وتطوير التطبيقات القائمة على هذه الشبكات. في حين أن هذه الشبكات قد أحرزت تقدما كبيرا في حالات الاستخدام المالي ، فقد كافحت أنواع أخرى من التطبيقات ، ويرجع ذلك أساسا إلى تعقيد توفير تجارب مستخدم قابلة للتطوير وحريرية تحت قيود “اللامركزية” ، فضلا عن تجزئة النظم الإيكولوجية والمعايير المختلفة. ومع ذلك ، فإن التطورات التكنولوجية الحديثة جعلت التطبيقات داخل وخارج صناعة البلوكتشين ليس فقط أكثر جدوى ، ولكن أيضا أكثر ضرورة من أي وقت مضى.

كانت الأيام الأولى لاعتماد البلوكتشين مدفوعة بتعريف ضيق إلى حد ما لوظيفتها الأساسية: الإصدار الآمن وتتبع الأصول الرقمية دون الاعتماد على وسطاء مركزيين مثل TradFi أو الوكالات الحكومية. سواء كنا نتحدث عن البلوكتشين عملة قابلة للاستبدال الأصلية مثل BTC و ETH ، أو داخل السلسلة الأصول خارج السلسلة مثل الأوراق المالية الوطنية عملة والتقليدية ، أو غير عملة قابلة للاستبدال (NFT) التي تمثل الفن أو عناصر الألعاب أو أي نوع آخر من المنتجات الرقمية أو المقتنيات ، البلوكتشين يتتبع هذه الأصول ويسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بتداولها عالميا دون لمس المسار المالي المركزي. بالنظر إلى حجم وأهمية الصناعة المالية ، لا سيما في سياق ارتفاع الرقمنة والعولمة والمالية ، فإن هذا وحده يكفي لإثبات أن البلوكتشين هي تقنية ثورية للغاية وكافية لجذب الانتباه العالمي.

وضمن هذا الإطار الضيق، وبالإضافة إلى دفتر الأستاذ الأساسي للأصول والشبكة اللامركزية التي تحتفظ بها، توجد حاليا خمسة تطبيقات البلوكتشين ذات قدرة كبيرة على التكيف مع سوق المنتجات: تطبيقات الإصدار عملة، وتطبيقات تخزين المفتاح الخاص ونقل عملة (المحفظة)، وتطبيقات عملة التجارية (بما في ذلك DEX DEXs)، وتطبيقات عملة الإقراض، والتطبيقات التي تجعل عملة لها قيمة يمكن التنبؤ بها مقارنة العملات الورقية عملة التقليدية (عملة مستقرة). في وقت كتابة هذا التقرير ، تجاوز عدد الأصول التشفير المدرجة في مجمع بيانات السوق التشفير Coingecko 13،000 ، بإجمالي القيمة السوقية يبلغ حوالي 2.5 تريليون دولار الحجم يومي يزيد عن 10 مليارات دولار. يتركز ما يقرب من نصف هذه القيمة في أصل واحد ، BTC ، وتنتشر الغالبية العظمى من النصف الآخر عبر أفضل 500 أصل. ومع ذلك ، فإن منحنى الذيل طويل ل عملة طويل ارتفع ، خاصة بعد تضمين NFT أيضا ، مما يدل على أن هناك طلبا طويل على البلوكتشين كدفتر أستاذ أصل رقمي.

وفقا للإحصاءات الأخيرة ، هناك حوالي 420 مليون شخص في جميع أنحاء العالم يحملون طويل التشفير عملة ، على الرغم من أن العديد منهم قد لا يتفاعلون أبدا أو نادرا مع تطبيقات اللامركزية. يظهر تقرير صادر عن شركة Ledger المصنعة محفظة الأجهزة أن برنامج Ledger Live الخاص به لديه حوالي 1.5 مليون مستخدم نشط شهريا ، بينما يدعي مقدمو محفظة البرمجيات MetaMask و Phantom حوالي 30 مليون و 3.2 مليون مستخدم نشط شهريا ، على التوالي. إلى جانب DEX الحجم يتراوح بين 5 و 10 مليارات دولار في اليوم ، وقيمة سوق الإقراض داخل السلسلة حوالي 3-35 مليار دولار ، و عملة مستقرة القيمة السوقية حوالي 130 مليار دولار ، تظهر هذه الأرقام أن المستوى الحالي لاعتماد هذه الفئات الخمس من التطبيقات بالنسبة إلى TradFi والتكنولوجيا المالية لا يزال منخفضا ، لكنه لا يزال كبيرا. ومن المسلم به أن هذه الأرقام ينبغي أن تأخذ في الاعتبار الحساب العوامل الأساسية للارتفاع الأخير في أسعار الأصول في التشفير، ولكن مع البلوكتشين اللوائح التنظيمية التي أصبحت أكثر تعقيدا (الموافقات في فوري Bitcoin ETF والأطر التنظيمية المصممة خصيصا مثل MiCA في أوروبا)، فمن المرجح أيضا أن تستمر في جذب رؤوس أموال ومستخدمين جدد، لا سيما في سياق زيادة التكامل مع الأصول والمؤسسات TradFi.

ومع ذلك ، فإن التطبيقات المالية مثل عملة و المحفظة و DEXs والإقراض عملة مستقرة ليست سوى غيض من فيض التطبيقات التي يمكن بناؤها على قابلية البرمجة البلوكتشين مشترك. لا ينبغي أن يقتصر قياس اعتماد البلوكتشين على حدود ضيقة كدفتر أستاذ محسن للأصول ، بل إلى نطاق أوسع ، مثل بديل أكثر تنوعا لقواعد البيانات المركزية ومنصات تطبيقات الويب. يقترب عدد المطورين في جميع أنحاء العالم الآن من حوالي 30 مليون ، ولكن وفقا لأحدث تقرير للمطورين مجال العملات الرقمية من Electric Capital ، لا يزال هناك أقل من 25،000 مطور نشط شهريا على البلوكتشين العامة ، منهم حوالي 7000 فقط في أدوار بدوام كامل. توضح هذه الأرقام أن البلوكتشين لديها حاليا فجوة كبيرة مع منصات البرامج التقليدية عندما يتعلق الأمر بجذب المطورين. ومع ذلك ، فإن عدد المطورين الذين لديهم ما لا يقل عن 2 سنوات من الخبرة في تطوير مجال العملات الرقمية يتزايد لمدة خمس سنوات متتالية ، وعدد المساهمين في كل نظام بيئي أكثر من 1،000 ، وقد اجتذب مجال العملات الرقمية أكثر من 90 مليار دولار في رأس المال الاستثماري على مدى السنوات 6-7 الماضية. في حين أنه من الصحيح أن الغالبية العظمى من هذه الأموال قد أنفقت على بناء البنية التحتية البلوكتشين الأساسية وخدمات DeFi الأساسية (التمويل اللامركزي) ، والتي تعرف باسم العمود الفقري للاقتصاد داخل السلسلة الناشئ ، إلا أن هناك أيضا اهتماما كبيرا بالتطبيقات غير المالية التي تركز على المرافق مثل الهوية عبر الإنترنت والألعاب الويب الاجتماعي الموردين انترنت الأشياء والحوكمة الرقمية. إذن ، ما مدى نجاح هذه الأنواع من التطبيقات في العقود الذكية البلوكتشين الأكثر رسوخا واستخداما على نطاق واسع؟

هناك ثلاثة مقاييس رئيسية تقيس اهتمام السوق البلوكتشين وتطبيق معين: العنوان النشطة اليومية ، الحجم اليومية ، وإنفاق الرسوم اليومية. هناك عامل مهم يجب فهمه قبل تفسير هذه المؤشرات ، والتي يمكن المبالغة فيها بسهولة ، لذلك لا يمكن استخدام البيانات إلا كتقدير خام للغاية. بروتوكول لمجمع البيانات داخل السلسلة Artemis ، على مدار فترة ال 12 شهرا الماضية ، برزت ست شبكات في جميع المقاييس الثلاثة (كل منها في أعلى 6 في مقياسين على الأقل): BNB Chain و إثيريوم و NEAR Protocol و Polygon (PoS) و Solana و TRON. تستخدم أربع من هذه الشبكات (BNB و إثيريوم و Polygon و TRON) EVM وبالتالي تستفيد من تعدد استخدامات الأداة المساعدة وتأثيرات الشبكة ل Solidity (لغة برمجة تم إنشاؤها خصيصا ل EVM). لكل من NEAR و Solana بيئات تنفيذ أصلية خاصة بهما ، وكلاهما يعتمد بشكل أساسي على Rust ، وعلى الرغم من أنه أكثر تعقيدا ، إلا أن Rust له العديد من مزايا الأداء والأمان على Solidity ، ولديه نظام بيئي مزدهر خارج صناعة البلوكتشين.

يركز النشاط على السلسلة على جميع الشبكات الست على أفضل 20 تطبيقا ، وينخفض العنوان النشط اليومي (بيانات غير دقيقة) للتطبيقات بعد انخفاض أعلى 20 تطبيقا إلى k أو حتى المئات ، اعتمادا على الشبكة. اعتبارا من مارس 2024 ، الحساب أفضل 20 تطبيقا بنسبة 70-100٪ من المقاييس الثلاثة التي تم النظر فيها ، حيث يتمتع Tron و NEAR بأعلى تركيز و إثيريوم و Polygon في أدنى مستوى. عبر جميع الشبكات ، فإن أفضل 20 تطبيقا هي بشكل أساسي تلك المتعلقة ب ترميز الأصول والمحافظ التمويل اللامركزي (التبادلات والإقراض والعملات المستقرة) ، وهناك عدد قليل أو قليل جدا من التطبيقات التي لا تنتمي إلى هذه الفئة (0-4 لكل شبكة). بصرف النظر عن الجسور المستخدمة لنقل القيمة بين أسواق تداول البلوكتشين و NFT المختلفة (وكلاهما يجب تضمينه في فئة نقل الأصول وفئة تبادل) ، فإن القيم المتطرفة القليلة المتبقية عادة ما تكون ألعابا أو تطبيقات اجتماعية. ومع ذلك ، في 5 من جميع الحالات ال 6 ، تكون حصة التطبيق من نشاط الشبكة الإجمالي منخفضة جدا ، على سبيل المثال ، تكون أفضل بيانات Polygon أقل من 20٪ ، ولكنها عادة أقل من 10٪. الاستثناء الوحيد هو Near ، لكن استخدامه مركز للغاية ، مع تطبيقين ، Kai-Ching و Sweat ، يمثلان حوالي 75-80٪ من جميع أنشطة داخل السلسلة ، وفي المجموع أقل من 10 تطبيقات لديها أكثر من 1000 عنوان نشط يوميا.

كل ما سبق يعكس إرث التطور المبكر لشركة البلوكتشين ويعزز عرض القيمة الأساسية كدفتر أستاذ أصل رقمي. من الواضح أن الانتقادات الواسعة النطاق لافتقار البلوكتشين إلى التطبيقات لا أساس لها من الصحة ، حيث أن وظيفتها الرئيسية هي تمويل قابلية البرمجة والتسوية الآمنة للقيمة الرمزية. الإصدار الأصول ، المحفظة ، DEXs (أو تبادل الأوسع) ، بروتوكول الإقراض ، عملة مستقرة لديها مثل هذا المنتج القوي المناسب لسوق المنتجات ببساطة لأنها مرتبطة ارتباطا وثيقا بهذا الغرض. بالنظر إلى منطق الأعمال البسيط نسبيا وحلقات ردود الفعل الإيجابية القوية بين هذه البلوكتشين الخمس ، فليس من المستغرب أن تميل متصدر العقود الذكية البلوكتشين الجيل الأول إلى خدمة تطبيق حالة الاستخدام المالي الضيقة هذه. ولأن استخدام التطبيقات طويل البلوكتشين ذات المنفعة غير المالية يرتبط في نهاية المطاف ترميز الأصول والأمولة أيضا، فمن المرجح أن تظل هذه التطبيقات المالية الخمسة تهيمن على البلوكتشين الرئيسية للأغراض العامة في طويل الأمد.

ولكن ماذا يعني هذا بالنسبة البلوكتشين رؤية أكثر طموحا لكونها منصة تطبيقات عالمية؟ أكبر تحديين يواجهان صناعة التشفير على مدى طويل عاما هما 1) قابلية التوسع في البلوكتشين (كل من الإنتاجية والتكلفة) ، و 2) تجربة مستخدم بسيطة دون التضحية اللامركزية البنية التحتية الأساسية والضمانات الأمنية. من حيث قابلية التوسع ، يوجد حاليا نهجان ، بنية أكثر تكاملا وبنية أكثر معيارية ، مع Solana تنتمي إلى الأول و إثيريوم ونظامها البيئي Layer-2 (Rollups) الذي يوضح الأخير. والواقع أن الطريقتين لا يستبعد أحدهما الآخر، وهناك قدر كبير من التداخل والاختلاط بينهما. ولكن الأهم من ذلك ، أن كلا النهجين هما الآن خياران ناضجان لتوسيع نطاق البلوكتشين ، اعتمادا على ما إذا كان التطبيق المعني يحتاج إلى مشاركة الحالة والحد الأقصى من قابلية التركيب مع التطبيقات الأخرى ، أو أقل اهتماما بقابلية التشغيل البيني السلس ولكنه يسعى إلى الاستفادة من السيادة الكاملة على إدارته واقتصاده.

بالإضافة إلى ذلك ، أحرزنا تقدما كبيرا في تحسين تجربة المستخدم النهائي لتطبيقات البلوكتشين. على وجه التحديد ، بفضل تطوير تقنيات مثل تجريد الحساب ، وتجريد السلسلة ، وتجميع الإثبات ، والتحقق العميل الخفيف ، هناك الآن طرق لإزالة بعض عقبات تجربة المستخدم الرئيسية بأمان التي ابتليت بها مجال العملات الرقمية لسنوات طويلة ، مثل الاضطرار إلى حفظ المفاتيح الخاصة أو عبارات ذاكري ، والاضطرار إلى دفع رسوم المعاملات ، والقيود المفروضة على استرداد الحساب ، والاعتماد المفرط على مزودي البيانات التابعين لجهات خارجية ، خاصة في حالة سلاسل الشوق. إلى جانب تخزين البيانات طويل اللامركزية بشكل متزايد ، والحوسبة خارج السلسلة التي يمكن التحقق منها ، وغيرها من الخدمات الخلفية لتعزيز وظائف التطبيقات داخل السلسلة ، ستثبت دورات تطوير التطبيقات الحالية والقادمة ما إذا كان البلوكتشين سيصبح لاعبا رئيسيا في البنية التحتية المالية العالمية أو دورا أكثر عمومية. وبالنظر إلى العدد الهائل من حالات الاستخدام التي تتجاوز التمويل اللامركزي، ستستفيد حالات الاستخدام هذه من مرونة أكبر وتحكم رئيسي أفضل يركز على المستخدم في البيانات والمعاملات، مثل الهوية والسمعة عبر الإنترنت، والنشر، والألعاب، والبنية التحتية المادية مثل اللاسلكي انترنت الأشياء (DePin)، والعلوم اللامركزية (DeSci)، ومعالجة مسألة ارتفع المتزايدة حول أصالة المحتوى الذي تم إنشاؤه الذكاء الاصطناعي، والتي كانت جذابة من الناحية النظرية وأصبحت الآن ممكنة في الممارسة العملية.