5 大理由让你立即الحصول على السعر الأدنى：الحصول على السعر الأدنى市场صاعد信号解析 - ChainCatcher

العنوان الأصلي: «أين نحن في دورة العملات المشفرة الحالية وإلى أين نذهب من هنا؟»
المؤلف: توم دانليفي
ترجمة: جويس، بلوكبيتس

المحرر: مع بيع الحكومتين الألمانية والأمريكية للعملات المشفرة واقتراب نهاية قضية Mt. Gox، بدأت المشاعر في المجتمع تتجه نحو الأسفل. فأين سوف يتجه سوق التشفير التالي؟ هناك العديد من العوامل التي يجب مراعاتها خلال هذه العملية. يحتفظ توم دانليفي، الكاتب المشارك، بتفاؤله إزاء سوق المستقبل، حيث يعتقد أن سوق التشفير الحالي يقف عند نقطة تحول تاريخية، وأن لدى بيتكوين إمكانات هائلة، وأن التقلبات السوقية هي مجرد تعديلات مؤقتة.

بعيدًا عن الإعلانات الصاعدة العادية ، قدم Tom Dunleavy أسبابًا محددة للصعود من خلال المؤشر الفني والسيولة والهيكلية السوقية ، وقدم تحليله الخاص للأزمة الجديدة المحتملة في سوق التشفير. يمكن للقراء الذين لديهم موقف صاعد أو هابط الحصول على بعض الإلهام من تفكيك هذه المقالة.

في هذه المقالة، سأناقش:

الحالة الحالية للسوق : نحن الآن في نقطة تحول تاريخية ، إن بي تي سي لديه إمكانات هائلة ، والتقلب في السوق هو تعديل مؤقت.

توقعات للأشهر الـ 18 المقبلة: سيستمر زيادة السيولة العالمية وتدفق الأموال المؤسساتية في دفع السوق، والآفاق واعدة.

توصية استثمارية: اختيار مجالات ومشاريع واعدة ذات إمكانات عالية أمر حاسم ، قم بالاستثمار بتركيز وحذر.

باختصار، أنت لست متفائلاً بما فيه الكفاية.

بعد إلغاء الرهن العقاري بشكل كبير، ستبدأ السوق قريبًا

أولاً، دعونا نستعرض الوضع الحالي للسوق. في الربع الرابع من عام 2023، أثارت التوقعات بموافقة ETF على BTC في الولايات المتحدة حماسًا كبيرًا، مما يشير إلى بداية هذا الدورة. في النصف الأول من عام 2024، شهدت السوق تدفق تقريبا 150 مليار دولار من رؤوس الأموال الجديدة. وخصوصا، أدى إصدار ETF لإثيريوم في 23 مايو إلى ارتفاع الأسعار بأكثر من 30%، على الرغم من بعض الانخفاضات المؤقتة في الأسابيع الأخيرة، إلا أن هذا مجرد تقلب طبيعي ضمن الدورة، ولا يجب القلق الزائد بشأنه.

في الوقت نفسه، مررنا أيضًا بحدث كبير لتخفيض الرافعة المالية. في نهاية الربع الثاني، تم تصفية أصول بقيمة تقارب 10 مليارات دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع. على الرغم من أن هذا يبدو مخيفًا إلى حد ما، إلا أنه في الواقع يساعد السوق على التخلص من عبء الرافعة المالية الزائدة ويجعلها أكثر صحة واستقرارًا.

المؤشرات الرئيسية: MVRV

نلقي نظرة على مؤشر سوق مهم جدًا - MVRV ، وهو نسبة قيمة السوق إلى القيمة المحققة. هذه النسبة هي مرجع هام لتقييم ما إذا كانت السوق مبالغ فيها أم منخفضة ، وهي أيضًا أداة موثوقة للإشارة إلى بيع BTC أو ذروة البيع. حاليًا ، فإن نسبة MVRV لـ BTC هي 1.5 ، مما يعني أن السوق مقدرة نسبيًا.

مع إزالة الكثير من الرافعة المالية في السوق حاليا، يشير القيم المنخفضة لـ MVRV إلى وجود مزيد من إمكانات الارتفاع في السوق. تشير البيانات التاريخية إلى أنه عندما يتجاوز النسبة 4، فإنها غالباً ما تكون إشارة للبيع؛ بينما عندما تكون أقل من 1، فإنها فرصة جيدة للشراء. لذلك، من هذا الزاوية، يبدو أن لدى بيتكوين مساحة كبيرة للارتفاع في المستقبل.

السيولة العالميةالمعلومات المفضلةالمعلومات المفضلةالمعلومات المفضلةالمعلومات المفضلةالمعلومات المفضلة

السيولة العالمية هي دافع مهم لدورة السوق. الجميع يعلم أن سياسات البنوك المركزية والحكومات العالمية لها تأثيرات بعيدة المدى على السوق، خاصة في الولايات المتحدة. كونها أكبر اقتصاد عالمي، فإن تغييرات السياسة في الولايات المتحدة تكون ذات أهمية قصوى للسوق. في الوقت الحالي، يتوقع السوق أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا العام بخفض أسعار الفائدة مرتين، بينما يتوقع بنك سيتي حتى خفض أسعار الفائدة 8 مرات خلال الـ 12 شهر المقبلة. هذا سيزيد بشكل كبير من السوق الرقمي، ولا شك أنها ستكون المعلومات المفضلة لسوق العملات الرقمية.

دعا crossbordercap ، المؤسسة المتخصصة في السيولة ، إلى زيادة معدل نمو السيولة في النصف الثاني من عام 2024 إلى 20٪. بالإضافة إلى ذلك ، أعرب البنك المركزي السويدي والأوروبي عن نيتهما بدء تيسير السياسة المالية. هذه التغييرات في السياسة ستضخ رأس المال الأطول في السوق وتعزز أسعار الأصول عالية المخاطر.

تأثير دورة الانتخابات

تأثير دورة الانتخابات على السوق لا يمكن تجاهله. عادة ما تزيد الحكومة من الإنفاق خلال سنوات الانتخابات، وهذا يشكل إشارة إيجابية للسوق. وخلال فترة الحملة الانتخابية، يزيد الإنفاق المباشر وغير المباشر من قبل الحكومة الحالية، وهذا عادة ما يؤدي إلى أداء السوق القوي في بداية العام وهدوءه في فصل الصيف، في حين يتعافى السوق في النصف الثاني من العام. ويتوقع أن يحافظ السوق على أدائه القوي في النصف الثاني من عام 2024.

قوة الشراء الجديدة من FTX

لدينا أيضًا محفزات صاعدة إضافية ، ومن المتوقع أن يتم تدفق تعويضات FTX بقيمة 120 إلى 140 مليار دولار في أكتوبر ونوفمبر 2024 إلى السوق. سيؤدي هذا إلى حقن كمية كبيرة من الأموال الجديدة في سوق العملات الرقمية ودفع الأسعار إلى مستويات أعلى. بالنسبة للمستثمرين ، فإن هذا بالتأكيد هو خبر جيد.

تنصيف「传统」

متى وصل السعر إلى قمة. إذا كان الدورة هذه المرة تتبع نفس النمط ، فقد يصل السوق إلى ذروته في أكتوبر 2025.

إذا تم النظر إلى هذا الـ ‘تقليدي’ ، فإننا لا نزال في مرحلة مبكرة من الدورة ، ومن المتوقع أن تكون السوق هادئة في يوليو وأغسطس قبل الارتفاع السريع خلال الـ 12 شهرًا القادمة.

不刻舟求剑，如何驾驭本轮سوق الثيران؟

على الرغم من أننا نعتقد أن السوق ستتبع دورة pump السابقة، إلا أن هناك بعض الاختلافات الطفيفة في السوق في هذه الدورة.

المتغيرات السوقية التي لا يمكن تجاهلها

تأثير دخول المؤسسات

في هذا الدورة، رأينا بعض العوامل الجديدة. أولاً، تزايد تأثير منتجات المؤسسات. منذ حصول صناديق ETF على الموافقة، جذبت السوق أكثر من 150 مليار دولار من التدفقات النقدية. وفي الوقت الحالي، يمكن لحوالي 25% فقط من المستشارين الماليين في الولايات المتحدة توصية عملائهم بهذه المنتجات، مما يعني أن هناك مساحة كبيرة للنمو في المستقبل.

بعد الحصول على موافقة صندوق الاستثمار المتداول للذهب ETF ، استمر تدفق الأموال الصافية لمدة خمس سنوات متتالية ، لذا يمكننا توقع أن صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين BTC سيستمر أيضًا في جذب تدفق الأموال. وهذا سيساعد في تقليل تقلب السوق وتمديد مدة الاستمرار.

更طويلعملة与更大的发型积压

بالإضافة إلى ذلك، زاد عدد العملات المتاحة للشراء بشكل كبير. في عام 2021 ، كان هناك حوالي 400،000 عملة في السوق ، في حين أن هذا الرقم تجاوز الآن 3 ملايين عملة ويتم إضافة 100،000 عملة جديدة كل يوم. بالإضافة إلى ذلك ، هناك العديد من العملات التي تم فتحها من الإصدار السابق ، وفقط في يوليو ، تم فتح عملات تبلغ قيمتها 350 مليون دولار. لا شك أن هذا الزيادة في العرض ستؤثر على السوق.

هناك العديد من المشاريع الخاصة التي تستعد للطرح في السوق. من المتوقع أن تجري هذه المشاريع عمليات إصدار العملات في الخريف. ما يزيد عن 1000 مشروع لم يتم إصدارهم بعد بدعم من عامي 2023 و 2024، ومن المتوقع أن يصل مجموع الإمدادات إلى عدة مليارات من الدولارات. قد يؤثر إصدار هذه العملات الجديدة بشكل كبير على السوق.

الظروف الاقتصادية العامة

الشروط الاقتصادية العامة في الولايات المتحدة تؤثر بشكل كبير على السوق. في الوقت الحالي ، معدل البطالة في الولايات المتحدة ما زال منخفضًا ، ومعدل التضخم يستمر في الانخفاض ، وتظل طلبات الإعانة البطالة مستقرة ، والأجور تتوقف عن الارتفاع. توفر هذه العوامل أسبابًا لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. من المتوقع أن نرى خفضًا في أسعار الفائدة في عامي 2024 و 2025 ، مما سيرفع التكلفة الرأسمالية للشركات ومعدل الفائدة للمستهلكين وسيوفر تمويلًا أطول للأصول المالية.

رصيد VC

في عامي 2021 و 2022 ، تم تمويل العديد من الصناديق المتخصصة في الأصول الرقمية التي تزيد قيمتها عن 10 مليارات دولار أمريكي بنجاح. تتمتع هذه الصناديق عادة بجدول زمني لنشر رأس المال لمدة 3-4 سنوات. نظرًا لتأثير FTX ، كانت الاستثمارات محترسة في نهاية عام 2022 وبداية عام 2023. ومع ذلك ، جاءت الانتعاشة الأخيرة في السوق وأثارت مفاجأة شركات رأس المال الاستثماري الطويل ، مما أدى إلى وجود الكثير من الأموال المحجوزة في وضع المراقبة خلال هذا الدورة الزمنية. تم نشر الأموال المحجوزة لرأس المال الاستثماري الطويل بنشاط في الربع الأول والربع الثاني من عام 2024.

بيئة تنظيمية أكثر وضوحًا

أخيرًا، أدى تغير البيئة التنظيمية أيضًا إلى تأثير هام على السوق. على الرغم من أن التشريعات القادمة قد تثير جدلاً، إلا أن القواعد الواضحة يمكنها اسقاط عدم اليقين في السوق. لقد بدأت MiCA في الاتحاد الأوروبي، وهناك أيضًا طويل متعلقة بالهيكل السوقي وخدمات البنوك والعملات المستقرة في الولايات المتحدة. إذا فاز الحزب الجمهوري بالرئاسة ومجلس الشيوخ، فإن هذه التشريعات ستصدر بسرعة في الربع الأول من عام 2024.

كيف تقيم هذا الدورة؟

أطول وأقل تقلبًا

بشكل عام، نعتقد أن الدورة الحالية من المرجح أن تكون أطول وأقل تقلبًا من الدورات السابقة. ستقود الأصول الكبيرة الصعود، وسيدعم الاحتياطي الكبير لشركات رأس المال الاستثماري سلسلة من المشاريع الجديدة، لكننا ما زلنا بحاجة إلى مشتريات صافية جديدة لدعم الأصول الأطول. على الرغم من أننا حصلنا على المشتريات الطويلة من خلال صناديق ETF، إلا أن هؤلاء المشترين من غير المرجح أن يكونوا مستخدمين داخل السلسلة الداعمين لتقييمات العملات الأخرى.

تقود الأصول الرئيسية الارتفاع ، لم يعد هناك “موسم عملات ألتكوين”

نتوقع أن يتصدر الأصول الكبيرة في هذا الدورة، بينما ستكون تقلبات الأصول الطويلة أكبر. قد يتم إدراج العديد من الأصول الكبيرة في منتجات المؤسسات. بالمقارنة مع الدورات السابقة، سيعود الكثير من البروتوكولات الصغيرة أو الناشئة إلى الصفر بسبب تصاعد المنافسة على الرأسمال. في هذه الدورة، سيظهر انقسامًا كبيرًا في الاستثمار والأداء لبروتوكولات الذيل الطويل.

الاختيار والتركيز أمران بالغ الأهمية

في هذا الدورة، اختيار الأصول أكثر أهمية من أي وقت مضى. لم يعد الطريقة التقليدية لصيد الأسماك بالشباك فعالة. بسبب زيادة العرض، يكاد الاهتمام يكون مهما بنفس القدر من الأساسيات (وأكثر في بعض الصناعات العمودية). يجب على المستثمرين متابعة الصناعات العمودية والبروتوكولات في مرحلة البذور والجولة A بشكل أساسي.