عملة ميمي على سولانا: العرض المشبع والسيولة المحدودة

المؤلف: هايفن ، مؤلف On Chain Times ؛ الترجمة: جينسو كينسونج ، جولدن فاينانشيالز

1**، مقدمة**

منذ آخر مقال لدينا (في مارس من هذا العام) حول memes، فإن حجم السوق الإجمالي لهذه الصناعة وحصتها في السوق استمر في الارتفاع المستمر، دون وجود علامات واضحة للتوقف. بلا شك، إنه الحصان الأسرع في السباق.

يمكن أن يُعزى هذا الظاهرة إلى الانتشار الفيروسي لوسائل التواصل الاجتماعي (وخصائصها الأساسية) ومدخلات منخفضة للغاية والسرد الجديد المستمر، الذي يجذب المضاربين على الرغم من عدم قدرة العديد من الأشخاص (حتى إذا لم يكن الأكثرية) على الاحتفاظ بمتابعة ذات مغزى لفترة طويلة. وعلى الرغم من ذلك، تعود المشاركون في السوق إلى هذا المفهوم ويقومون بالدخول والخروج بشكل متكرر في اتجاهات قصيرة الأجل مربحة، ويستغلون الزخم لتحقيق العائدات وفي الوقت نفسه الحفاظ على الولاء للرهانات المعتقد بها بشدة وجعلها أكثر استدامة. على الرغم من أن بعض الناس قد لا يعترفون بهذا، إلا أنه في البيئة السوقية الحالية، يكون احتمال اندثار الميم الذي يعتمد على إثبات السوق على المدى الطويل منخفضًا مقارنة بتلك الأصول التي تعتمد فقط على الانطباعات ولا تقدم أي قيمة فعلية (محدودة إلى نقل الأموال فقط).

على الرغم من أن سولانا قد لا تكون المساهم الوحيد في هذه العملات الكبيرة القيمة السوقية، إلا أن معظم الأنشطة في هذا المجال تحدث فعلاً في خندق النظام البيئي لسلسلة الكتل الخاصة به. لهذا السبب، ستستمر هذه المقالة في التركيز على هذه السلسلة، محاولة تقديم صورة شاملة.

2**、تحية****Pump**

مع ظهور pump.fun (منصة حضانة العملات الأصلية الخاصة بـ Solana) ، تغيرت الديناميكا في السوق المحلية بشكل كبير. أصبح تفاعل العملات الرقمية أكثر سهولة ورخصًا وأمانًا (من وجهة نظر الأمان). من خلال واجهة مستخدم سهلة الاستخدام ، يمكن لأي شخص نشر العملات الجديدة بناءً على التكوين العام بيئة تحت السيطرة ، مما يزيل مخاطر إساءة استخدام المشاركين الشريرين المحتملة المخفية في العقد الذكي. في الواقع ، يتطلب ذلك فقط من المنشئ أن يقدم بعض الإدخالات الإبداعية دون الحاجة إلى أي معرفة تقنية. يتم التركيز على الأمور الحقيقية المهمة فقط من خلال تجريد كل التعقيدات وتركيز الاهتمام على المضاربة بشكل كبير. عند إنشاء عنصر ترميز الأصول ، يمكن تداوله مباشرة في السوق الداخلية للمنصة ، وعندما تصل القيمة السوقية إلى حوالي 6.9 ألف دولار أمريكي ، يتم نشره تلقائيًا على Raydium. ومع ذلك ، فإن معظم العناصر التي تم إنشاؤها لم تصل إلى هذا الحد ، ولم يتم طرحها في السوق.

حوالي واحد من كل 100 عملة يتخرج من pump.fun، ويعود ذلك إلى الاشباع الكبير والسيولة المحدودة وأسباب أخرى خارج نطاق هذا المقال. يجب على أولئك الذين يصعدون الحلبة أن يظهروا شيئًا مثيرًا ومدهشًا وفريدًا بما يكفي لجذب انتباه جنود الخندق. على الرغم من وجود هذه الصعوبات، إلا أن هذا البروتوكول أنشأ نفسه بسرعة كبوابة فعلية لتداول العملات الرقمية ذات القيمة الصغيرة وإطلاق العملات الرقمية الجديدة، وتجاوز بسرعة جميع المنافسين الآخرين في هذا المجال.

حتى الآن، وصل التفوق السائد لنشره مقارنة بالبدائل الأخرى إلى 71.9٪ مدهش، مما يظهر انتشارًا وتأثيرًا عميقًا لتطبيق. زخم التطور الأخير جعله يصبح بسرعة جزءًا من التيار الرئيسي، حيث انضم العديد من المستخدمين الجدد من TikTok، الذين يطمحون بشغف لتكبيره وجعل هذا النار تشتعل بشكل أكبر.

3**، كل الطرق تؤدي إلى **Raydium

بغض النظر عما إذا كانت الإصدارات السرية أو إصدارات pump.fun أو البيع المسبق، فإن معظم حوض السيولة للmemes يأتي من Raydium. تدفق كبير من memes إلى السوق يزيد من حصتها السوقية، ويحتل تبادل DEX حاليًا حصة كبيرة من الحجم داخل سلسلة Solana.

في حمى التنقيب عن الذهب، غالبًا ما يحصد الأشخاص الذين يبيعون الرفوف للمضاربين أكبر قدر من الأرباح. ينطبق هذا التشبيه أيضًا على الوضع الحالي. بغض النظر عن أداء العملات الميمات، فإن المنصات التي تعزز النشاط التجاري ستستفيد بشكل كبير من الحجم المتزايد للأنشطة الاستثمارية. كثير من الأمور والحقائق تشير إلى أنه سيكون هناك عملات قليلة فقط ستحظى بمتابعة، وسيكون مصير البقية هو الاندثار تدريجيًا من رؤية الناس. يمكن تأكيد أو دحض هذه الآراء فقط من خلال مراقبة توزيع القيمة السوقية لجميع أزواج التداول الحالية.

نظرًا لعدم توفر طرق فعالة لتسمية موفري البيانات، فإن تمييز الميمات وغير الميمات على نطاق أوسع يعتبر أمرًا صعبًا للغاية. بعد التفكير الدقيق، تم جمع معلومات جميع البرك ذات السيولة غير الصفرية في Raydium (حتى 25 نوفمبر 2024)، باستثناء العملات الرسمية والمشاريع القانونية في CoinGecko، والتي ستشكل أساس تحليل هذا القسم، حيث يحتوي البقية على 493,203 بركة تحتوي على 474,161 عنوان عملة فريد،.

معظم العملات، في أي وقت خلال فترة بقائها، تتشكل عادة في نطاق يتراوح بين 10،000 و 100،000 دولار أمريكي، حتى مع النشاط القليل جدًا، تظهر ذروات واضحة في المراحل المبكرة والمتوسطة. من الواضح جدًا أن الرسم البياني يظهر ذيلًا ينحدر تدريجيًا - مما يبرز القليل من العملات ذات التقييمات المبالغ فيها، وهذا أمر متوقع، لأن الحفاظ على القيمة السوقية المعقولة في بيئة متركزة كهذه يشكل تحديًا. على الرغم من أن هذا المثال يشمل مجموعة البيانات بأكملها، إلا أنه يستحق أيضًا استكشاف الاختلافات الهيكلية المحتملة بين العملات المنبثقة من pump.fun والتي تم نشرها مباشرة إلى Raydium.

يمكن أن تقدم كل منهما رؤى مهمة حول نمط توزيع الكلي وأدائهما الفردي، وتظهر سمات فريدة.

**(1)**pump.fun

يرجى ملاحظة أن عملة pump.fun تحتاج إلى تجاوز عتبة القيمة السوقية المحددة للحصول على بركة السيولة، ونظرًا لأنه تم توفير المزيد من السيولة أثناء الإصدار ، فإن قيمتها عادةً ما تكون أعلى وتتراوح بين 5000 و 15000 دولار. يشير هذا إلى أن معظم العملات المدرجة لا يمكنها الاحتفاظ بالقيمة السوقية أو تجاوزها قبل الانتقال إلى Raydium. توجد أيضًا العديد من العملات في النطاق المتوسط ​​(من عدة مئات إلى عدة ملايين) ، حيث يقوم خط الأنابيب بتصفية العديد من العملات الميمية غير المثيرة للاهتمام ويتيح للمجتمع استخدام السمعة أو الجاذبية التي يتم الحصول عليها في هذه العملية كعامل حفز.

（2）النشر المباشر

في سوق التداول المتأرجح ذو القيمة السوقية المنخفضة، لا يزال هناك كثافة واضحة، مما يشير إلى أن العديد من العملات ذات الحجم الصغير وغير المثالي تصعب الحصول على جاذبية ملحوظة. قد يكون جزءًا من السبب هو الوقت غير المناسب لإدخال هذه العملات إلى السوق، أو النقص الواضح في السرد والإبداع والدعاية المناسبة. على الرغم من عدم الوضوح، إلا أن كثافة الـmeme ذات القيمة السوقية العالية المُدرجة في العديد من تبادلات البورصة المركزية أكثر تركيزًا، وكانت هذه الميمز قد ظهرت قبل ظهور pump.fun.

في مجموعتنا من البيانات، تؤكد تجميعات العملة ذات القيمة السوقية المنخفضة حول هذا الرأي المذكور أعلاه. على الرغم من أن تراجع الاتجاهات وتفكك فقاعات الاستثمار لا مفر منه لأي عملة تشكل عقبة كبيرة، فإن عدم التوافق في الحوافز أدى إلى انهيار العديد من الميمات على الفور واختفائها فيما بعد. قاد المحتالون المجهولون مستخدميهم، في حين أن هؤلاء المطورين الرامية إلى أهداف أخرى جعلوا الاحتيال العلني هو الأمر الطبيعي في هذا المجال، مما أدى إلى وفاة العديد من المفاهيم الواعدة في وقت قصير. بعد فحص دقيق، تم اكتشاف أن جزءًا كبيرًا من العملات تم تعيينها بشكل متعمد للفشل، من أجل الحصول على أقصى قيمة من المستثمرين الذين لا يتخذون احتياطات، وهو تهديد مستمر لأولئك الذين يجرؤون على المغامرة خلف الطاولة.

فقط في الـ30 يومًا الماضية ، تم ذبح ما يقرب من ثلثي العملات في الـ24 ساعة الأولى ، وتبخر أكثر من 90٪ من السيولة المتاحة. في فترة الولادة ، من الصعب جدًا التعافي من مثل هذه الأحداث الكارثية ، ولكن في بعض الأحيان ، يقوم محتفظو العملات المتعلقة بالاحتجاج بالاستيلاء على المجتمع من خلال إنشاء حسابات جديدة على وسائل التواصل الاجتماعي ، ومحاولة استعادة الزخم المفقود من خلال إنشاء حسابات جديدة على وسائل التواصل الاجتماعي ، وبعض الأحيان لأسباب عنيدة أو حقد يبدأون من جديد. النتيجة المتوقعة لهذا العمل هي ما يمكن توقعه ، ولكن إذا تم تنفيذه بشكل جيد ، فقد يقدم للمؤيدين مخرجًا لائقًا.

4**، الخاتمة**

نمط التعدين على شبكة Solana غير قابل للتنبؤ ومليء بالحيوية، حيث يمزج بين الإبداع اللامحدود والمضاربة العنيفة والمخاطر المستمرة. منصات مثل pump.fun و Raydium أصبحت مركز النظام البيئي النامي هذا، وتوفر فرصًا وتحديات للمشاركين. على الرغم من ظهور بعض العملات الرائدة بسرعة وإضفاء الشهرة الفورية عليها، إلا أن الواقع المحبط هو أن معظم العملات لم تتمكن من الحفاظ على زخمها الأولي، مما يترك الناس مجموعة من الآمال المحطمة. مع استمرار هذه الحماسة المضاربية، كان هناك شيء واحد واضحًا دائمًا: في عالم يتم فيه نشر الفيروسات بشكل كبير وغالبًا ما تكون الأخبار المضللة أكثر أهمية من الحقائق، فإن الحذر والبحث الدقيق لهما أهمية بالغة. سواء كنت مراقبًا فضوليًا أو مشاركًا نشطًا، فإن التنقل في الأسواق النيشية يتطلب ليس فقط رؤية حادة للاتجاهات ولكن أيضًا شك بالوعود السهلة للثراء.