استثمر بوفيه في البنوك التشفيرية وحقق أرباحًا تجاوزت 2 مليار دولار

من بين المعارضين للتشفير في صناعة الأعمال ، فإن وارين بوفيت الشهير هو واحد من أبرزهم.

من البداية إلى النهاية، كان وارن بوفيه، الذي يلتزم بمنهجية الاستثمار القيمي، يظهر موقفًا واضحًا من العملات الرقمية الافتراضية المتلاشية. وقد ظهرت الاقتباسات الشهيرة بشكل متكرر، حيث وصف بوفيه البيتكوين والعملات الرقمية بأنها “مربع سموم الفئران” في اجتماع مساهمي بيركشاير هاثاواي لعام 2018.

في مقابلة مع CNBC في عام 2018، أكد بشكل واضح أن “بالنسبة للعملات المشفرة، بشكل عام، يمكنني أن أقول بثقة تقريبًا أن مصيرها سيكون سيئًا للغاية. نحن لا نمتلك أي عملات مشفرة، ولا نقوم ببيع أي عملات مشفرة، ولن نمتلك أبدًا أي عملات مشفرة.”

حتى في اجتماع مساهمي عام 2022، لم يتغير موقف بافيت بأي شكل، ما زال يقول: “إذا قلت لي إنك تمتلك جميع بيتكوين في العالم وتريد بيعها لي بسعر 25 دولارًا، فلن أقبل، لأنني لا أعرف ماذا سأفعل بها. يجب علي أن أبيعها لك بأي ثمن. فهي لن تفعل شيئًا.”

ولكن هذا هو السبب في أنه يتم مراقبة كل تصرفاته في مجال التشفير بعناية شديدة من قبل السوق. في بداية العام الماضي، كان هناك شائعات تقول إنه استثمر في بنك التشفير، وأن الأسطورة بوفيه أخيرًا اعترف بقيمة البيتكوين واستثمر مبلغ 700 مليون دولار في بنك يدعى New Bank.

على الرغم من أنه تم نفيه بشكل حاسم لاحقًا، إلا أن شركة بيركشير هاثاواي فعليًا لديها استثمارات متعلقة بالتشفير وحققت أرباحًا تزيد عن مليار دولار من خلالها، وهذه الشركة هي الشركة الأم لبنك الالتشفير البرازيلي Nubank - Nu Holdings.

من الناحية البنكية فقط ، تأسست Nu Holdings في عام 2013 وهي حديثة نسبيًا في أسهم البنوك ، ولكنها تستهدف الأسواق الناشئة مثل البرازيل والمكسيك وكولومبيا ، وتحقق نموًا سريعًا في الأسواق المالية الرقمية. حتى الآن ، قد اكتسبت Nu Holdings حصة سوقية كبيرة ، خاصة في سوقها المحلية في البرازيل. قامت الشركة أيضًا بالتوسع في الأسواق الأخرى ذات الإمكانات الضخمة مثل المكسيك وكولومبيا ، وفي الربع الثالث من عام 2024 ، يبلغ عدد عملاء الشركة في المكسيك حوالي 9 ملايين عميل. في كولومبيا ، تجاوز عدد العملاء في هذا الربع العدد المليوني.

في هذا السياق، لا يمكن إلحاق الفضل الكبير بمنتج Nubank الرائد، حيث يمتلك الشركة حالياً 109.7 مليون عميل عالمي، مقارنة بـ 89.1 مليون في نفس الفترة من عام 23، مع ارتفاع بنسبة 5.2 مليون عميل جديد في الربع الثالث من عام 2024، مما أدى إلى زيادة 25% في الدخل الشهري لكل عميل نشط، وزيادة بنسبة 56% في إجمالي الإيرادات عن نفس الفترة من العام السابق، محققة أداءً مذهلاً بقيمة 29 مليار دولار.

Nubank، مرتبطة ارتباطا وثيقا مع التشفير. أطلق هذا البنك منصة العملات المشفرة Nubank Cripto في عام 2022، وكانت البداية تدعم فقط بيتكوين BTC/USD وإيثيريوم ETH/USD وماتيك MATIC/USD، ومن ثم توسعت لتدعم أيضًا يونيسواب UNI/USD وشاينلينك LINK/USD، مما يسمح للمستخدمين بإرسال واستقبال وتحويل العملات المستقرة مثل USDC. وفي سبتمبر من تلك السنة، قام Nubank أيضًا بإنشاء رمز Nucoin على سلسلة كتل Polygon.

منذ ذلك الحين ، يقوم Nubank بدفع استراتيجية الأصول الرقمية بشكل أعمق. في نوفمبر الماضي ، قام Nubank أيضًا بإطلاق أداة صرافة العملة الرقمية في التطبيق. تتيح هذه الميزة تحويل بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH) وسولانا (SOL) أو يونيسواب (UNI) إلى USDC بتكلفة أقل. على الرغم من فشل Nucoin ، إلا أن Nubank قام مؤخرًا بتوسيع ميزة التحفيز لحاملي الدولار الرقمي USDC لجميع مستخدمي Nubank Cripto في البرازيل. يتيح هذا التوسيع الحصول على عوائد بمعدل ثابت سنويًا بنسبة 4٪ يوميًا من الرصيد الأدنى للمحفظة 10 USDC.

يمكن أن نرى أن Nubank لا يزال لديه عامل التشفير، وقد استثمرت شركة بيركشاير هاثاواي في Nu Holdings، مما أدى إلى دخولها إلى مجالات التشفير ذات الصلة. من الناحية المالية، فقد قامت بيركشاير بالاستثمار الأولي بمبلغ 500 مليون دولار في جولة تمويل سلسلة G لشركة Nu Holdings في يونيو 2021، ثم أضافت 250 مليون دولار بعد IPO الخاصة بـ Nu Holdings في ديسمبر، مما جعلها تمتلك حوالي 107 مليون سهم في الشركة. وفي الوقت الحالي، وفقًا لمستندات هيئة تداول الأوراق المالية الأمريكية، فإن شركة بيركشاير هاثاواي زادت حصتها في Nu من 0.1٪ في الربع الرابع المنتهي في 31 ديسمبر 2022 إلى 0.4٪ في الربع الثالث من السنة المالية 2024، مما يعكس التفاؤل تجاه مستقبل هذه الشركة.

ومن الجدير بالذكر أن بيركشاير هاثاواي يقوم بتقليل موقفه في الشركة من حيث الإجمالي لعدد الأسهم، حيث قام ببيع جزء من الأسهم العام الماضي، وفقًا لملف 13F الخاص به، فإن عدد الأسهم الإجمالي التي تحتفظ بها بيركشاير هاثاواي قد انخفض من 107 مليون سهم إلى 86.4 مليون سهم بحلول نهاية الربع الثالث من العام، وقد انخفضت حصته بنسبة تقرب من 20٪.

لم تخيب هذا الاستثمار آمال بافيت. من حيث سعر السهم، على الرغم من الانخفاض الذي استمر لمدة ستة أشهر بعد الطرح العام الأولي، إلا أن سعر سهم Nu Holdings يستمر في الارتفاع اعتبارًا من يوليو 2022، حيث ارتفع من أدنى نقطة بقيمة 3.26 دولار إلى أعلى نقطة بقيمة 16.145 دولار، ثم تراجع تدريجيًا، حيث يبلغ السعر الحالي 11.99 دولار. من وجهة نظر هذا العام، ارتفع سعر سهم Nu Holdings بنسبة تقارب 34٪. بسعر 11.99 دولار وبتوجيه من 86.4 مليون سهم، يصل إجمالي قيمة حصة بافيت إلى 1.035 مليار دولار، محققًا أرباحًا تزيد عن 285 مليون دولار مقارنة بالاستثمار الأصلي قيمته 750 مليون دولار، وهو عائد غير مباشر من التشفير.

!

ولكن من الناحية الأساسية، يبدو أن بوفيه ليس مهتمًا بشكل متعمد بالاستثمار في مجال التشفير. أما النقطة الأكثر مباشرة هي أن بيركشاير هاثاواي قد قامت بالاستثمار في Nu في عام 2021، ولكن Nu Bank أعلنت عن دخولها في مجال التشفير وإطلاق Nubank Cripto في مايو 2022، مما يوضح وجود فجوة زمنية.

بالطبع، حتى لو دخل Nu Bank مجال العملات المشفرة مسبقًا، فإن من الممكن أن يستثمر بوفيه. من وجهة نظر الاستثمار، لا يزال Nu Bank منتجاً للاستثمار ذا إمكانيات كبيرة، فهو يحظى بمجال خدمة واسع، حيث اختار Nu Bank سوقاً جديداً في أمريكا اللاتينية يتميز بحجم سوق كبير ونمو مستمر لخدمات المالية، وثانياً، فإن استراتيجية التحديد واضحة، حيث يمكن أن تتوافق استراتيجية الدخول التي تعتمد على البنك الرقمي كأساس للبنية التحتية مع سمات السوق في أمريكا اللاتينية، خصوصاً فيما يتعلق بخدمات المالية في البرازيل التي تشتهر برسومها المرتفعة وخدماتها الضعيفة وبنيتها التحتية القديمة؛ وثالثاً، فإن قدرات المؤسسين متميزة، إذ تأسست شركة Nu Bank على يد ديفيد فيليز، رجل الاستثمار الخطير الذي كان يعمل سابقاً في شركة Redpoint Ventures، والذي يتمتع برؤية قوية نسبياً للسوق المالي والمنتجات المبتكرة.

قبل بافيت، استثمر العديد من رؤوس الأموال الشهيرة في Nu Bank بما في ذلك DST Global لـ Yuri Milner و Founder’s Fund لـ Peter Thiel و Tiger Global لـ Chase Coleman و Sequoia Capital. في أكتوبر 2018 ، استثمرت Tencent 180 مليون دولار في Nubank بقيمة 4 مليارات دولار ، وقد قامت Tencent بالمزيد من الاستثمارات فيما بعد.

حتى بعد استبعاد الاستراتيجية ، يمكن رؤية من تحليل تقرير الأرباح لـ Nu Bank أنها لا تزال شركة مالية تقليدية نسبيًا من حيث الدخل ، حيث يأتي معظم الدخل من بطاقات الائتمان ووثائق التأمين وحسابات الاستثمار التقليدية وليس بالكامل من البنوك التشفير. حتى 30 سبتمبر 2024 ، بلغت محفظة الاستثمار لـ Nu 112 مليار دولار ، وزادت بنسبة 81٪ عن FXN. نمت محفظة القروض بمقدار 57 مليار دولار ، وزادت حسابات بطاقات الائتمان القابلة للتحصيل بنسبة 33٪ مقارنة بالعام السابق ، وزادت بنسبة 4٪ على أساس صافي الفوركس مقارنة بالعام السابق ، لتصل إلى 152 مليار دولار ، وهي القوة الدافعة الرئيسية للنمو.

لذلك، إذا كان الاعتقاد بأن بوفيه استثمر في نو بانك يشير إلى تحول في الموقف، فإن وجود عنصر من التخيل غير مفهوم. تماما كما قال بوفيه في عام 2018، “أعتقد أن ما أفهمه قد جلب لي مشاكل كافية. لماذا يجب أن أتعامل مع شيء لا أعرفه إما بالشراء أو البيع؟”، وهذا هو الواقع بالضبط. حتى نهاية عام 2024، كانت شركة بيركشاير هاثاواي تمتلك أكثر من 3250 مليار دولار من النقد والأصول المتجانسة، ولكن معظمها كان من السندات الخزانة الأمريكية. النقد هو الملك، وتجنب الاستثمار الكبير في الأسهم الشعبية، واختيار الأصول التي تتمتع بفهم وتمتلك قيمة إنتاجية محتملة، وهو بالضبط هذا الاستراتيجية المتينة التي تجمع بين المعرفة والعمل التي جعلت بوفيه وبيركشاير هاثاواي يتمسكان بموقعهما.

ولكن لا يمكننا إنكار أن بيركشاير هاثاواي الآن تستثمر في العملات المشفرة ذات الصلة، وبالتالي قد يحتاج الإله المالي إلى إعادة صياغة البيان السابق، أي أن العملات المشفرة لن تؤثر بأي شكل من الأشكال، بعد كل شيء، فإن التشفير، بأقل أو أكثر، قد أتاح فرصًا لبوفيه.

مع تجاوز البيتكوين 100000 دولار ، يبدو أن أقوى المعارضين قد خففوا من مواقفهم. على سبيل المثال ، قال الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase جيمي ديمون (جيمي ديمون) ، وهو معارض معروف للتشفير ، إنه كان “احتيالا” ، “مخطط بونزي” ، وأدلى ببيان جريء بأنه إذا كان مسؤولا عن الحكومة ، فسوف يغلقها تماما ، وفي 13 يناير ، في مقابلة مع CBS News ، انتقد مرة أخرى عملة البيتكوين ، قائلا إنه ليس لها قيمة جوهرية وغالبا ما يساء استخدامها من قبل الجهات الفاعلة السيئة.

لكن الأمر المثير للاهتمام هو أن JP Morgan اشترت كميات كبيرة من ETFs التشفير العام الماضي، وفقًا لما تقدم به JP Morgan إلى لجنة تداول الأوراق المالية الأمريكية (SEC) في 10 مايو 2024، فإن JP Morgan تحتفظ بأسهم ProShares BITO و BlackRock IBIT و Fidelity FBTC و GrayScale GBTC و Bitwise BITB بقيمة تقدر بحوالي 760،000 دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، تحتفظ البنك أيضًا بحصة 25021 سهمًا في Bitcoin Depot، مورد صرافة بيتكوين، بقيمة تقدر بحوالي 47،000 دولار أمريكي.

مايكروسوفت لديها أيضًا عمليات مماثلة. أسس مؤسسها بيل جيتس، في عام 18، أن العملات المشفرة وNFT هي عمليات احتيالية 100٪ استنادًا إلى نظرية “الجاهل الأكبر”، ولكن تسعى إرثها السياسي مايكروسوفت إلى إضافة بيتكوين إلى محفظتها الاستثمارية في الوقت الحالي.

على الرغم من أن المعارضة تظهر بشكل زائد عن الحدود ، إلا أن العالم التجاري الذي يتجه نحو المصلحة في كثير من الأحيان لا يتخذ قرارًا بناءً على الموقف. بالنسبة لمعظم الشركات ، يبدو أن القول القديم صحيحًا ، بغض النظر عن القط الأسود أو القط الأبيض ، فإن القط الجيد هو الذي يمسك بالفأر.