أعلنت Alphabet وTesla عن إيرادات للربع الثاني تفوق توقعات السوق في 22 يوليو (بالتوقيت المحلي)، لكن سهميهما انخفضا بأكثر من 3% في تداول ما بعد إغلاق السوق، إذ أثارت خطط استثمار إضافية في الذكاء الاصطناعي ومخاوف المستثمرين بشأن التدفق النقدي الحر السلبي. جاء إخفاق الأرباح في مؤشرات الربحية نتيجة زيادات هجومية في الإنفاق الرأسمالي؛ إذ رفعت Alphabet توجيهها للإنفاق الرأسمالي للعام كامل إلى 195-205 مليار دولار، بينما أكدت Tesla خطة إنفاق مقررة تتجاوز 25 مليار دولار. وتزايدت شكوك السوق حول ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي الضخمة لدى شركات التكنولوجيا الكبرى ستترجم إلى عوائد فعلية، خصوصاً مع اكتساب نماذج الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر منخفضة التكلفة في الصين زخماً، وبوادر تباطؤ تظهر على إنفاق الشركات على خدمات الذكاء الاصطناعي.
ووفقاً لـCNBC، انخفضت أسهم Tesla بنحو 4% وتراجعت Alphabet بأكثر من 3% في تداول ما بعد إغلاق السوق بعد إعلانات الأرباح. وقد تلقي هذه النتائج بظلالها على أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى، بما في ذلك Microsoft وMeta وAmazon وApple، التي من المقرر أن تعلن أرباحها الأسبوع المقبل.
Alphabet ترفع توجيهات الإنفاق الرأسمالي إلى 205 مليارات دولار كحد أقصى
عدّلت Alphabet توقعاتها للإنفاق الرأسمالي صعوداً من النطاق السابق 180-190 مليار دولار إلى 195-205 مليار دولار. وعند الحد الأعلى من هذا التوجيه، ستنفّذ الشركة أكبر استثمار رأسمالي بين شركات التكنولوجيا هذا العام.
إيرادات Google Cloud تقفز 82% على أساس سنوي في الربع الثاني
على الرغم من زيادة استثمارات الذكاء الاصطناعي، واصل نشاط Google Cloud أداءه القوي. قفزت إيرادات Google Cloud في الربع الثاني 82% على أساس سنوي، متجاوزة بكثير توقعات السوق، كما تحسن الربح. وأظهر استخدام نموذج الذكاء الاصطناعي Gemini نمواً سريعاً.
قالت Mizuho، وهي بنك استثمار عالمي، إن "توسّع الإنفاق الرأسمالي كان متوقعاً بالفعل من السوق"، وأضافت أنه "وبالنظر إلى معدل النمو المرتفع لنشاط السحابة، فإن هبوط السهم بعد إغلاق السوق مبالغ فيه، ومن المرجح أن تستعيد الأسهم عافيتها".
Tesla تؤكد خطة إنفاق رأسمالي بقيمة 25 مليار دولار للسنة الجارية
أكدت Tesla مجدداً خطة الإنفاق الرأسمالي التي تتجاوز 25 مليار دولار، ما يمثل زيادة تقارب 200% مقارنة بالعام الماضي. بلغ الإنفاق الرأسمالي في الربع الثاني 5.79 مليارات دولار، مرتفعاً 142% على أساس سنوي.
تقوم الشركة بتوسيع الاستثمارات في تكنولوجيا القيادة الذاتية والذكاء الاصطناعي والروبوت البشري الشكل Optimus، إضافة إلى مرافق إنتاج Cybercab للروبوتاكسي. وقال الرئيس التنفيذي Elon Musk: "نحتاج إلى تنفيذ الاستثمارات الرأسمالية بأسرع ما يمكن" و"ومن المهم زيادة سرعة التطوير حتى لو اضطررنا إلى التضحية بكفاءة بعض رأس المال".
الشركتان تسجلان تدفقاً نقدياً حراً سلبياً في الربع الثاني
دفعت الاستثمارات واسعة النطاق الشركتين إلى منطقة التدفق النقدي الحر السلبي. سجلت Tesla تدفقاً نقدياً حراً إيجابياً بقيمة 146 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي، لكنها تكبدت عجزاً قدره 1.1 مليار دولار هذا الربع. وانتقلت Alphabet من نحو 25 مليار دولار في تدفق نقدي حر إيجابي العام الماضي إلى عجز بلغ 5.9 مليارات دولار في هذا الربع.
محللون يحافظون على تفاؤل طويل الأجل بشأن استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
تتمسك وول ستريت بتصورات متفائلة بأن توسيع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي سيعزز القيمة للشركات على المدى الطويل. قال Keith Fitzgerald من The Fitzgerald Group: "إن Tesla تضحي حالياً بالربحية لبناء البنية التحتية، لكن Amazon وNetflix سلكتا المسار ذاته" و"نتوقع أن يؤدي ذلك إلى نتائج هائلة خلال السنوات 1-3 المقبلة".
كما قيّمت Rebecca Wettemann، الرئيس التنفيذي لشركة أبحاث التكنولوجيا Valoir، أيضاً أن "العمل الأساسي في Google لا يزال متيناً، وأن استثمارات الذكاء الاصطناعي تحقق نتائج ملموسة" و"قد تخفف هذه الأرباح مخاوف السوق بشأن الإفراط في الاستثمار بالذكاء الاصطناعي".
الأسئلة الشائعة
ما الذي أدى إلى انخفاض أسهم Alphabet وTesla بعد تقارير أرباح الربع الثاني؟
انخفضت الشركتان 3-4% في تداول ما بعد إغلاق السوق في 22 يوليو (بالتوقيت المحلي) رغم تجاوزهـما لتوقعات الإيرادات، إذ كان المستثمرون قلقين بشأن خطط موسعة للإنفاق الرأسمالي المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وبشأن التدفق النقدي الحر السلبي. رفعت Alphabet توجيهها للإنفاق الرأسمالي إلى 195-205 مليار دولار، وأكدت Tesla إنفاقاً يتجاوز 25 مليار دولار، بينما سجلت الشركتان عجزاً في FCF.
كم نمت إيرادات Google Cloud في الربع الثاني؟
قفزت إيرادات Google Cloud 82% على أساس سنوي في الربع الثاني، متجاوزة بكثير توقعات السوق. كما أظهر النشاط تحسناً في الربحية، وزاد استخدام نموذج الذكاء الاصطناعي Gemini بسرعة خلال الفترة.
