ستدفع جهات إصدار المشتقات خارج البورصة بالتجزئة في أستراليا رسومًا تنظيمية سنوية قدرها 128,388 دولارًا أستراليًا (A$) للسنة المالية 2025-26، بانخفاض 23% عن 166,679 دولارًا أستراليًا (A$) التي تم تحصيلها في 2024-25، وفقًا لتقديرات نشرتها هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC). ويعكس انخفاض الرسوم تراجع الإنفاق على إنفاذ القواعد مع اقتراب اكتمال عدة مسائل تنظيمية، كما قالت ASIC. ويأتي هذا التخفيض رغم ارتفاع الميزانية الإجمالية الممولة من الصناعة لدى ASIC بنحو 19% إلى 400.52 مليون دولار أسترالي (A$)، بدافع زيادة التمويل الحكومي للأعمال التنظيمية عبر قطاعات أخرى.
ASIC Reduces CFD Issuer Levy by 23% for 2025-26
تتوقع ASIC استرداد 9.324 مليون دولار أسترالي (A$) من قطاع المشتقات خارج البورصة بالتجزئة في 2025-26، بانخفاض 2.781 مليون دولار أسترالي (A$) عن 12.105 مليون دولار أسترالي (A$) تم استردادها في 2024-25. وحسبت الجهة التنظيمية التقدير باستخدام 75 جهة تملك ترخيصًا لقطاع الخدمات المالية الأسترالية (AFS) ذات الصلة. ويغطي هذا القطاع معظم مُصدري عقود الفروقات (CFD) بالبيع بالتجزئة والرافعة المالية (margin forex) المرخّصين في أستراليا.
يدفع مُصدرو المشتقات خارج البورصة بالتجزئة رسومًا موحدة (flat levy) استنادًا إلى عدد الأيام خلال السنة المالية التي يحتفظون فيها بترخيص AFS. ويعكس انخفاض الفاتورة تراجع التكاليف التنظيمية المتوقعة لدى ASIC وليس تغييرًا في صيغة الرسوم.
Enforcement Cost Decline Drives Levy Reduction
نسبت ASIC انخفاض الرسوم في المقام الأول إلى انخفاض الإنفاق على الإنفاذ. وقالت الهيئة التنظيمية: "الدافع الرئيسي وراء التباين الكبير هو أن تكاليف الإنفاذ المقدّرة أقل من السنوات السابقة". إذ تقترب عدة قضايا إنفاذ من مراحلها الختامية، كما أن تكاليف التحقيق والإجراءات القضائية المتوقعة للقضايا الجديدة والمستمرة التي تؤثر في القطاع الفرعي أقل.
ما زالت عمليات الإنفاذ تمثل أكبر بند تكلفة لتنظيم المشتقات خارج البورصة بالتجزئة. خصصت ASIC 4.058 مليون دولار أسترالي (A$) للإنفاذ في القطاع الفرعي خلال 2025-26، مقارنةً بـ 1.55 مليون دولار أسترالي (A$) للإشراف والمراقبة. وتشمل تكاليف إضافية 575,000 دولار أسترالي (A$) للتواصل مع الصناعة، و141,000 دولار أسترالي (A$) للتعليم، و164,000 دولار أسترالي (A$) للإرشاد، و75,000 دولار أسترالي (A$) للمشورة المتعلقة بالسياسات. أما المصروفات غير المباشرة فتبلغ 1.168 مليون دولار أسترالي (A$) للرقمنة والبيانات والتكنولوجيا، و529,000 دولار أسترالي (A$) لخدمات التمكين، و531,000 دولار أسترالي (A$) للممتلكات والإقامة.
تُقدَّر المصروفات التشغيلية الإجمالية المنسوبة إلى مُصدري المشتقات خارج البورصة بالتجزئة بـ 9.126 مليون دولار أسترالي (A$). وبعد إضافة الإنفاق الرأسمالي وقيامِ ASIC بتسوية في السنة السابقة قدرها 157,000 دولار أسترالي (A$)، وصلت ASIC إلى مبلغ استرداد الرسوم البالغ 9.324 مليون دولار أسترالي (A$).
ASIC Returned A$40 Million Through Recent CFD Supervision
بين أكتوبر 2024 وديسمبر 2025، راجعت ASIC 52 جهة مُرخّصة لإصدار عقود الفروقات (CFD) وحددت أوجه ضعف في الامتثال بالتزامات التصميم والتوزيع، وأوامر التدخل في منتجات CFD الخاصة بالهيئة وقواعد الإبلاغ عن المشتقات. وأفضت المراجعة إلى إعادة ما يقرب من 40 مليون دولار أسترالي (A$) إلى أكثر من 38,000 مستثمر تجزئة.
وقالت ASIC إن 39 جهة عدلت قرارات تحديد السوق المستهدف، و44 جهة حسّنت استبيانات استقبال العملاء، و42 جهة عززت الأنظمة المستخدمة لمراقبة سلوك العملاء في التداول والنتائج. كما حددت الهيئة أكثر من 70 مليون تقرير معاملات لمشتقات خارج البورصة (OTC) يتضمن أخطاء، ما دفع 48 جهة إلى إجراء تغييرات على أنظمة الإبلاغ لديها.
وافقت Trive Financial Services Australia على التوقف عن استقبال عملاء جدد من أستراليا في أبريل 2025 بعد أن حددت ASIC أوجه قصور جسيمة في بعض عملياتها. ولاحقًا ألغت ASIC ترخيص AFS لشركة Trive بعد توقف الشركة عن مزاولة أعمال خدمات مالية في أستراليا. وفي ديسمبر 2025، أصدرت ASIC أمرًا مؤقتًا بالتوقف ضد Stratos Trading، التي تعمل تحت علامة FXCM التجارية في أستراليا، بسبب أوجه قصور في قرارها بشأن السوق المستهدف. وتم إلغاء الأمر بعد أن عدلت الشركة المستند.
ASIC Total Budget Increases 18.6% Despite CFD Levy Drop
تتوقع ASIC استرداد 400.52 مليون دولار أسترالي (A$) من رسوم تمويل القطاع الصناعي في 2025-26، بزيادة 62.95 مليون دولار أسترالي (A$)، أو بنسبة 18.6%، مقارنةً بـ 337.57 مليون دولار أسترالي (A$) تم استردادها في 2024-25. وقالت ASIC إن الزيادة نتجت عن توقيت الإنفاق وتمويل حكومي إضافي لدعم أعمال تنظيمية وإشرافية وإنفاذية.
يأتي أكبر تخصيص بقيمة 107.254 مليون دولار أسترالي (A$) للقطاع المؤسسي، تليه 74.469 مليون دولار أسترالي (A$) لإدارة الاستثمارات والخدمات المتعلقة بالإشراف التقاعدي (superannuation) وما يرتبط بها. ومن المتوقع أن يساهم قطاع البنية التحتية للأسواق والوسطاء، والذي يشمل مُصدري المشتقات خارج البورصة بالتجزئة، بمبلغ 68.627 مليون دولار أسترالي (A$)، أي بزيادة قدرها 1.9% فقط عن العام السابق. ومن المتوقع أن ترتفع تكاليف تقديم المشورة المالية بنسبة 34.5% إلى 62.624 مليون دولار أسترالي (A$)، بينما يُتوقع أن تزيد تكاليف التأمين بنسبة 35.4% إلى 23.838 مليون دولار أسترالي (A$).
يستلزم نظام التمويل الصناعي لدى ASIC أن تغطي الكيانات الخاضعة للتنظيم تكلفة الإشراف والمراقبة والإنفاذ وغيرها من الأنشطة التنظيمية. يعمل النموذج على أساس لاحق (ex-post)، ما يعني أن الرسوم النهائية تُحسب باستخدام الإنفاق الفعلي لـ ASIC بعد نهاية السنة المالية. وتُعد الأرقام المنشورة تقديرات وليست فواتير نهائية. وتخطط ASIC لنشر الرسوم الفعلية في ديسمبر 2026 وإصدار الفواتير بين يناير ومارس 2027، مع استحقاق المدفوعات في أبريل 2027.
FAQ
لماذا خفّضت ASIC رسوم مُصدري CFD للسنة 2025-26؟
خفّضت ASIC الرسوم من 166,679 دولارًا أستراليًا (A$) إلى 128,388 دولارًا أستراليًا (A$) لأن تكاليف الإنفاذ أقل من السنوات السابقة. إذ تقترب عدة قضايا إنفاذ من مراحلها الختامية، كما أن تكاليف التحقيق والإجراءات القضائية المتوقعة للقضايا الجديدة والمستمرة التي تؤثر في القطاع الفرعي أقل.
ما الذي حققته الرقابة الأخيرة على CFD لدى ASIC؟
بين أكتوبر 2024 وديسمبر 2025، راجعت ASIC 52 جهة مُصدرة لعقود الفروقات (CFD) مرخصة وحددت أوجه ضعف في الامتثال. وأفضت المراجعة إلى إعادة ما يقرب من 40 مليون دولار أسترالي (A$) إلى أكثر من 38,000 مستثمر تجزئة. وقالت ASIC إن 39 جهة عدلت قراراتها بشأن السوق المستهدف، و44 جهة حسّنت استبيانات استقبال العملاء، و42 جهة عززت أنظمة المراقبة.
متى ستستلم جهات إصدار CFD فواتير الرسوم النهائية؟
تخطط ASIC لنشر الرسوم الفعلية في ديسمبر 2026 وإصدار الفواتير بين يناير ومارس 2027، مع استحقاق المدفوعات في أبريل 2027. ويُعد رقم 128,388 دولارًا أستراليًا (A$) تقديرًا بناءً على الإنفاق المتوقع للسنة المالية 2025-26.
