نائب محافظ بنك إنجلترا سارة بريدن أدلت يوم الأربعاء بشهادة أمام لجنة الخدمات المالية في مجلس اللوردات البريطاني، وأشارت إلى أن البنك المركزي البريطاني منفتح على طرق أخرى لإدارة مخاطر العملات المستقرة، بالإضافة إلى وضع حدود على كمية الاحتفاظ، مع التأكيد على “الاستعداد الحقيقي” للاستماع إلى ردود الفعل على البدائل. كما أعلنت بريدن أن الشركات ستتمكن من تقديم طلبات إصدار عملات مستقرة بالباوند البريطاني قبل نهاية عام 2026، رافضة الادعاءات بأن المملكة المتحدة “متأخرة” في هذا المجال.

جوهر الانتقادات من قبل الصناعة: تصميم الحد الأقصى يضر بالابتكار والتنافسية السوقية

نشرت بنك إنجلترا في نوفمبر 2025 مسودة إطار تنظيمي للعملات المستقرة المقومة بالباوند، اقترحت فيها تحديد حد أقصى بين 10,000 و20,000 جنيه إسترليني على الاحتفاظ، مع موعد نهائي لتقديم الملاحظات في 10 فبراير 2026. ووجهت مجموعات الصناعة انتقادات حادة، حيث تركزت الانتقادات على:

إشارة معادية للعملات المشفرة: يُفسر تصميم الحد الأقصى على أنه موقف سياسي من قبل المملكة المتحدة لا يرحب بصناعة العملات المشفرة

تشجيع هجرة الشركات: مخاوف من أن تنتقل الشركات إلى ولايات قضائية أكثر ودية للتنظيم

خنق الابتكار: قيود على الاحتفاظ الصغير ستجعل من الصعب اعتماد العملات المستقرة على نطاق واسع في المدفوعات التجزئية والسيناريوهات التجارية

عقبة أمام النمو الاقتصادي: القيود المفرطة الحذر تضر بمكانة المملكة المتحدة التنافسية في مجال التمويل المشفر العالمي

المواقف الثلاثة للبنك المركزي البريطاني

الموقف الأول: مرونة في تعديل حدود الاحتفاظ

شرحت بريدن أن الهدف من تحديد حد للاحتفاظ هو منع تحويل الودائع بشكل كبير من البنوك إلى العملات المستقرة، لتجنب التأثير على قدرة البنوك على الإقراض وتوفير الائتمان. وقالت: “نقترح وضع حد للاحتفاظ للسيطرة على هذا الخطر، ونحن منفتحون على الاستماع إلى ردود الفعل حول طرق أخرى لتحقيق ذلك. ولكن، كمؤسسة تنظيم مالي، تتوقعون منا ضمان عدم حدوث انخفاض حاد في الائتمان في المملكة المتحدة.”

الموقف الثاني: عدم السماح بمحافظ الحفظ الذاتية في المملكة المتحدة

أوضحت بريدن أن الاحتفاظ بالعملات المستقرة في المحافظ غير الحافظة (غير الحافظة) خارج الكيانات المنظمة مثل البورصات لن يكون ضمن نطاق حماية النظام التنظيمي في المملكة المتحدة. وأشارت إلى أن المحافظ غير الحافظة تفتقر إلى وجود جهة تنظيمية تضمن الامتثال لمكافحة غسيل الأموال (AML) و"اعرف عميلك" (KYC)، لذلك فإن هذا النوع من الممارسات “غير مسموح به” في المملكة المتحدة، على عكس القوانين الأمريكية التي تسمح بالمحافظ غير الحافظة.

الموقف الثالث: المملكة المتحدة ليست متأخرة، والتقديم مفتوح بنهاية العام

ردت بريدن على الانتقادات التي تقول إن تنظيم المملكة المتحدة متأخر، قائلة: “أنا لا أوافق تمامًا على هذا الرأي. سنبدأ في استقبال طلبات إصدار العملات المستقرة قبل نهاية هذا العام.” وأكدت مرة أخرى على مبادئ التنظيم: “يجب أن تكون العملات المستقرة التي تستخدم كعملة في الاقتصاد، مستقرة مثل العملات التي تصدرها البنوك التي نستخدمها اليوم.”

جدول تنظيم العملات المستقرة في المملكة المتحدة وتقدم منصة FCA التجريبية

أنشأت هيئة السلوك المالي (FCA) في المملكة المتحدة منصة تنظيمية تجريبية، تتيح لعدة شركات اختبار منتجات وخدمات العملات المستقرة في الربع الأول من عام 2026، مما يوفر مساحة اختبار محمية قبل تطبيق الإطار التنظيمي الرسمي. لا تزال بنك إنجلترا تجري المشاورات النهائية حول قواعد العملات المستقرة بالباوند، لكن الشركات يمكنها تقديم طلبات إصدار رسمية قبل نهاية عام 2026.

الأسئلة الشائعة

لماذا يفكر بنك إنجلترا في إلغاء حد الاحتفاظ بالعملات المستقرة؟

انتقدت الصناعة على نطاق واسع الحد المقترح بين 10,000 و20,000 جنيه إسترليني، معتبرة أنه يضر بالابتكار ويدفع الشركات للهجرة، وأكد نائب محافظ بنك إنجلترا بريدن أنه منفتح على الاستماع إلى بدائل، لكنه شدد على أن أي بديل يجب أن يكون فعالًا في منع تحويل الودائع بشكل كبير من البنوك إلى العملات المستقرة، لحماية إمدادات الائتمان في المملكة المتحدة.

ما هو موقف تنظيم المحافظ غير الحافظة للعملات المستقرة في المملكة المتحدة؟

وفقًا لما ذكرته بريدن، فإن الاحتفاظ بالعملات المستقرة في المحافظ غير الحافظة خارج الكيانات المنظمة مثل البورصات غير مسموح به حاليًا في المملكة المتحدة، بسبب نقص وجود جهة تنظيمية تضمن الامتثال لمكافحة غسيل الأموال وKYC، وهو موقف يختلف عن الولايات المتحدة التي تسمح بالمحافظ غير الحافظة.

متى ستفتح طلبات إصدار العملات المستقرة في المملكة المتحدة؟

قالت بريدن إن الشركات ستتمكن من تقديم طلبات إصدار العملات المستقرة بالباوند قبل نهاية عام 2026، كما أن FCA أنشأت منصة تجريبية في الربع الأول من عام 2026 لتمكين الصناعة من اختبار المنتجات والخدمات ذات الصلة مسبقًا.

إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى إخلاء المسؤولية.