محلل بيرنشتاين: يجري الآن أول دورة صعودية حقيقية للقطاعات شبه الموصلة، ويؤدي اختناق الإمدادات إلى دفع النمو في 21 يونيو

بحسب بيرنشتاين، في 21 يونيو، صرّح محلل الرقائق الأقدم ستايسي راسغون بأن هذا يشكّل أول دورة فائقة فعلية للـ semiconductors شاهدها في مسيرته التي تمتد 18 عامًا. ارتفعت إيرادات الصناعة من نحو 800 مليار دولار في 2025 إلى تقدير 1.3 تريليون دولار في 2026، مع مواجهة جميع قطاعات أشباه الموصلات—من المسرّعات إلى الذاكرة والمعدات ومكوّنات الشبكات—لنقص حرج. وأشار راسغون إلى أن ذاكرة HBM (الذاكرة عالية النطاق الترددي) في رقائق الذكاء الاصطناعي يمكن أن تشغل أكثر من 85% من مساحة السيليكون، حيث تتطلب كل جيجابايت من HBM سيليكونًا بما يعادل نحو أربع مرات مقارنةً بـ DRAM التقليدية، ما يقيّد الإمدادات رغم جهود توسيع المسابك.

حدّد راسغون عنق زجاجة غالبًا ما يُغفل: البنية التحتية للطاقة الكهربائية. إذا تحقّقت استثمارات نيفيديا السنوية المتوقعة في البنية التحتية والبالغة 3 إلى 4 تريليون دولار، فستحتاج الشبكة الكهربائية في الولايات المتحدة إلى توسيع القدرة بنحو 5% سنويًا—وهو مستوى يُنظر إليه على أنه شبه مستحيل لدى محللي صناعة الطاقة. وقال راسغون إن القيود التالية ستظهر في قطاعات توليد الطاقة وأنظمة التبريد والطاقة النووية.