أجلت بورصة العملات المشفرة Bithumb التي تتخذ من كوريا الجنوبية مقرًا لها مرة أخرى طرحها الأولي المخطط للاكتتاب العام، حيث أشار مطّلعون إلى أن إدراجها لن يتم إلا بعد 2028. وكانت الشركة قد ركزت سابقًا على إدراج مستهدف في 2025 أو 2027، لكن عمليات إعادة الهيكلة المتجددة والعقبات التنظيمية المستمرة دفعت الجدول الزمني إلى أبعد من ذلك، وفقًا لما ذكرته Maeil Business News Korea.
قال مسؤول من Bithumb لـ Maeil Business News Korea إن الشركة ستتجه إلى التركيز على الاستعدادات للاكتتاب حتى عام 2027، مع تعزيز السياسات المحاسبية والضوابط الداخلية بعد عقد استشارات بشأن الاكتتاب العام مع Samjong KPMG. وقدّم كبير مسؤوليها الماليين، Jeong Sang-gyun، هذه الخطوات باعتبارها جزءًا من برنامج أوسع للتحضير قبل الإدراج العام.
كما أكد المساهمون أيضًا تعيين الرئيس التنفيذي Lee Jae-won لمدة عامين في الاجتماع السنوي، بما يضمن استمرار القيادة. وفي فترة تولّي Lee، واجهت Bithumb تدقيقًا تنظيميًا، بما في ذلك تعليق لمدة ستة أشهر وغرامة قدرها $24 مليونًا من السلطات الكورية الجنوبية بسبب مزاعم تتعلق بانتهاكات مكافحة غسل الأموال.
تتمثل صورة أوسع لخطط اكتتاب Bithumb العام ضمن المشهد المتغير لإدراج الشركات في كوريا. يُقال إن شركة Dunamu، مشغّل Upbit، تخطط لطرح اكتتاب عام بعد مبادلة أسهم مع Naver Financial، حيث تشير وسائل إعلام محلية إلى شهر سبتمبر كموعد محتمل. وقد يؤثر احتمال خروج بورصة محلية كبيرة إلى السوق على شهية المستثمرين وعلى تبني العملات المشفرة محليًا.
في فبراير، تصدرت Bithumb عناوين الأخبار بسبب خطأ تقني منحت المستخدمين بموجبه رصيدًا يقدر بنحو 2,000 BTC بدلًا من 2,000 won. ولحظيًا، ولّد الحادث أرصدة وهمية في دفتر حسابات البورصة بإجمالي يزيد على $40 مليارًا، رغم أن معظم الأموال كانت موجودة فقط على الورق وتمت لاحقًا استعادتها.
أبرز النقاط
يتم دفع جدول اكتتاب Bithumb إلى ما بعد 2028، مع استمرار التركيز على الاستعداد حتى 2027.
يُبقي على CEO Lee Jae-won في منصبه، ما يوفر استمرارية في القيادة وسط عمليات إعادة الهيكلة والتدقيق التنظيمي.
تجري تعزيزات في الحوكمة، بما في ذلك دور مُعزّز للسياسات المحاسبية والضوابط الداخلية عبر Samjong KPMG.
لا يزال المشهد التنظيمي والسياساتي في كوريا الجنوبية في حالة تغير، مع مناقشات ضريبة العملات المشفرة وتشريعات العملات المستقرة التي تشكل آفاق الاكتتاب العام.
تشير الأخطاء التشغيلية السابقة إلى الحاجة المستمرة إلى إدارة مخاطر قوية في بلد يتسم بسوق عملات مشفرة يتطور بسرعة.
تأجيل اكتتاب Bithumb العام: ماذا يشير ذلك حول مشهد الاكتتابات في قطاع العملات المشفرة في كوريا؟
وبحسب Maeil Business News Korea، تتمحور الجدولة الزمنية المحدثة لـ Bithumb حول الاستعدادات حتى عام 2027، مع اكتتاب عام لا يحدث في موعد أبكر من ما بعد 2028. وقد شددت قيادة الشركة على تحسينات الحوكمة باعتبارها شرطًا سابقًا للإدراج، بما يتماشى مع توقعات المستثمرين بخصوص إفصاحات وضوابط أقوى. كما يشير التقرير إلى وجود عقد استشاري للاكتتاب العام مع Samjong KPMG، ما يعكس توجهًا رسميًا نحو الحوكمة بينما تستعد الشركة لظهور مرتقب في سوق عامة مستقبلًا. Maeil Business News Korea
بالإضافة إلى الإصلاحات الداخلية، يجب أن يواجه مسار Bithumb مشهدًا أوسع للاكتتابات العامة داخل البلاد. يُقال إن Dunamu، مشغّل Upbit، يسعى إلى طرح اكتتاب عام بعد مبادلة أسهم مع Naver Financial، مع الإشارة إلى نافذة في سبتمبر من قبل وسائل الإعلام المحلية. وإذا تحقق إدراج كبير مدفوعًا بصفقات بورصة محلية، فقد يعيد السوق تقييم السيولة والملامح التنافسية بين المنصات المحلية. وقد ترددت تغطية Seoul Economic Daily حول الجدول الزمني، رغم أن وسائل أخرى أشارت إلى العوائق التنظيمية والسوقية التي قد تعقد الجدول.
المناخ التنظيمي في كوريا: تداعيات على الإدراج والتبنّي
يستمر بيئة السياسات في كوريا الجنوبية في التطور بالتوازي مع قطاع العملات المشفرة. فقد دعم الرئيس Lee Jae-myung، الذي تولى منصبه في منتصف 2025، المقترحات المبكرة بشأن عملات مستقرة للدفع، في إشارة إلى الاستعداد لدمج الأصول الرقمية ضمن النظام المالي. وفي الوقت نفسه، واجه المشرعون خططًا لضريبة العملات المشفرة كانت قد طُرحت أولًا قبل سنوات، لكنها تعرضت لتأخيرات متكررة، وقد يتم إلغاؤها بالكامل، وفقًا لبعض الروايات، اعتبارًا من مارس من هذا العام. ومع قيام الحكومة بضبط مواقفها، تبقى مصير إدراج كبير مملوك محليًا مرتبطًا بوضوح تنظيمي وتكاليف الامتثال بالنسبة للشركات القائمة. واعتبارًا من مارس 2025، تضع تقديرات عدد الكوريين الجنوبيين الذين لديهم حسابات في بورصات العملات المشفرة عند نحو 16 مليونًا، ما يعكس حجم السوق حتى مع استمرار الجدل حول السياسات. كما سلط Cointelegraph الضوء على النقاش الأوسع حول السياسات المرتبط بالقطاع.
المخاطر التشغيلية ومسار اكتتاب امتثالي
تكتسب ترقيات حوكمة Bithumb أهمية أكبر في ضوء إجراءات إنفاذ سابقة. فقد واجهت البورصة تعليقًا لمدة ستة أشهر وغرامة قدرها $24 مليونًا من السلطات الكورية الجنوبية بسبب قضايا يُزعم أنها تتعلق بمكافحة غسل الأموال، وهو تذكير بأن أي إدراج عام مستقبلي سيتطلب امتثالًا صارمًا وضوابط شفافة. ويشير التركيز المستمر على تعزيز السياسات الداخلية، كما ورد على لسان CFO Jeong Sang-gyun وتم تأييده عبر تغطية ترتيبات الاستشارة الخاصة بالاكتتاب، إلى تحول أوسع على مستوى الصناعة نحو الاستعداد للحوكمة قبل الوصول إلى أسواق رأس المال. تغطية Cointelegraph
وبالنظر إلى الأمام، سيتابع المستثمرون وصنّاع البنية التحتية ما إذا كانت بورصات كوريا قادرة على المواءمة بين نمو سريع للمستخدمين وبين إدارة مخاطر قوية ومواءمة تنظيمية. ستكشف الربع القادم ما إذا كانت مقاربة Bithumb المتأنية للاكتتاب—المقترنة بحوكمة أقوى—يمكن أن تفتح مسارًا موثوقًا إلى وجود في سوق عامة في بلد ما زال فيه تبنّي العملات المشفرة مرتفعًا لكن السياسات غير مستقرة. Cointelegraph: واقعة منح BTC بدلًا من الاستخدام في فبراير
يجب على القرّاء متابعة كيفية إعادة صياغة Bithumb لخريطة الحوكمة لديها، وكيف تتبلور مواقف سياسات كوريا حول الضرائب على العملات المشفرة والـ stablecoins، وما إذا كان موجة الاكتتابات العامة الأوسع بين البورصات المحلية تكتسب زخمًا أو تفقده مع قيام الجهات التنظيمية بوزن تكاليف وفوائد إدراجات الشركات في عصر العملات المشفرة.
نُشر هذا المقال في الأصل تحت عنوان: Bithumb delays IPO beyond 2028, signaling larger crypto listing slowdown on Crypto Breaking News – مصدرُك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وأخبار Bitcoin وتحديثات البلوك تشين.
