تُطوّر Capital B، أول شركة أوروبية مُدرجة في البورصة تتخذ من بيتكوين خزينة لها، أداة ائتمان مدعومة بالبيتكوين على نمط STRC لدى Strategy. قال مدير مجلس الإدارة في Bitcoin Strategy Alexandre Laizet إن الشركة المُدرجة في باريس جعلت المنتج محور تركيزها، بما يتيح لـ Capital B تقديم هيكل ائتمان رقمي عالي العائد أعاد تشكيل أسواق الولايات المتحدة إلى المستثمرين الأوروبيين لأول مرة. ويأتي هذا التحرك بعد ظهور أدوات ائتمان مدعومة بالبيتكوين مثل STRC وSATA التابعة لـ Strive، التي تقدم عوائد من رقمين مع تقلب من رقم واحد، عقب موجة سابقة من مركبات حقوق ملكية مدعومة بالبيتكوين أطلقتها Strategy وMetaplanet وCapital B نفسها في نوفمبر 2024.
Capital B تركز على تطوير منتج ائتمان مدعوم بالبيتكوين
قال Laizet إن الشركة المُدرجة في باريس تستعد لإطلاق أداة ائتمان مدعومة بالبيتكوين على نمط STRC لدى Strategy. وأبرز المنتج باعتباره محور تركيز Capital B، واصفًا إياه بأنه وسيلة لإعادة إنتاج هياكل الدخل التي بنتها Strategy وStrive لتحويل رأس المال التقليدي إلى بيتكوين في أوروبا. وقدّم Laizet هذا العمل باعتباره المرحلة التالية في سوق انتقل من حقوق الملكية الرقمية إلى الائتمان الرقمي، حيث جاءت حقوق الملكية المدعومة بالبيتكوين أولاً عبر Strategy وMetaplanet وCapital B، ثم جاءت أدوات الائتمان التي تتراوح بين سندات قابلة للتحويل مخصصة للمؤسسات فقط ومنتجات مثل STRC وSATA التابعة لـ Strive.
الشركة تمتلك 3,135 BTC دون رافعة تمويل بالعملات الورقية
تحتفظ Capital B بأكثر من 3,000 بيتكوين ولا تحمل رافعة تمويل بالعملات الورقية في خزائنها. رفعت عمليات شراء حديثة احتياطياتها إلى 3,135 BTC وصنعتها في المرتبة 25 كأكبر خزينة بيتكوين عالميًا. وأغلقت الشركة طرحًا خاصًا بقيمة 15.2 مليون يورو في مايو، بدعم من الرئيس التنفيذي لـ Blockstream آدم باك ومن شركة إدارة الأصول TOBAM. وقد مولت جولة التراكم عبر حقوق الملكية والضمانات بدلًا من الديون.
Laizet يشرح توليد العائد عبر تمويل مسبق من الميزانية العمومية
تطرق Laizet إلى كيفية تمويل شركة خزينة لتوزيع عائد سنوي من رقمين دون تدفق نقدي تشغيلي. واستند رده إلى الأصول الموجودة بالفعل في الميزانية العمومية وليس إلى الأرباح المستقبلية. وقال: "يتم تمويل العائد مسبقًا عبر الميزانية العمومية للشركة". وأضاف أن شركة خزينة تمتلك BTC تتزايد قيمته تحمل اليوم عقودًا من التدفقات النقدية المستقبلية، مما يسمح لها بتمويل التوزيعات مسبقًا عبر مبيعات محسوبة والاستمرار في التراكم. وأشار إلى Strategy باعتبارها النموذج، واصفًا كيف باعت الشركة كمية صغيرة من BTC لتلبية الالتزامات ثم اشترت لاحقًا كمية أكبر بكثير، لتبقى حيازاتها أعلى مما كانت عليه قبل ذلك. ووفقًا له، تكمن خلف كل ذلك عوامل تضخم نقدي، إذ إن كل أزمة كبرى خلال القرن الماضي تلتها موجة من خلق العملة.
Capital B تتموضع بوصفها الشركة الأوروبية الوحيدة لنموذج الائتمان الرقمي
قدّم Laizet Capital B باعتبارها الشركة الوحيدة القادرة على نقل هذا النموذج إلى منطقة وصفها بأنها مُعطّلة بسبب ضرائب مرتفعة وثغرات أمنية وتنظيم بُني لحقبة سابقة. وقال إن أي شركة أوروبية أخرى لخزينة لا تضاهي حجمها أو مشاركتها أو سيولتها. وأضاف: "إن أداة ائتمان رقمية مُكيّفة لأوروبا ويمكن أن تغيّر حقًا تشكيل الأسواق" هو التركيز الأساسي.
Laizet يفصح عن مخاطر سعر البيتكوين ومخاطر التنفيذ
قال: "التهديد هو أن ينخفض البيتكوين إلى الصفر"، مضيفًا أن احتمال ذلك قريب جدًا من الصفر، مع دعوته المستثمرين إلى إجراء تحليلهم الخاص. ورفض تحديد جدول زمني لإطلاق المنتج. ولا تزال مخاطر التنفيذ والحفظ قائمة، كما أشار، ولهذا تعمل الشركة فقط مع بنوك خاضعة للتنظيم.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تطوره Capital B؟
تطوّر Capital B أداة ائتمان مدعومة بالبيتكوين على نمط STRC لدى Strategy. قال مدير مجلس الإدارة Alexandre Laizet إن الشركة المُدرجة في باريس جعلت المنتج محور تركيزها، بما يتيح لـ Capital B تقديم هيكل ائتمان رقمي عالي العائد إلى المستثمرين الأوروبيين لأول مرة.
كم عدد البيتكوين التي تمتلكها Capital B؟
تحتفظ Capital B بـ 3,135 BTC دون رافعة تمويل بالعملات الورقية في خزائنها. رفعت عمليات شراء حديثة احتياطياتها إلى هذا المستوى وصنعتها في المرتبة 25 كأكبر خزينة بيتكوين عالميًا. وأغلقت الشركة طرحًا خاصًا بقيمة 15.2 مليون يورو في مايو، بدعم من الرئيس التنفيذي لـ Blockstream آدم باك ومن شركة إدارة الأصول TOBAM.
كيف تخطط Capital B لتوليد العائد دون تدفق نقدي تشغيلي؟
قال Alexandre Laizet إن العائد يتم تمويله مسبقًا عبر الميزانية العمومية للشركة. وأضاف أن شركة خزينة تمتلك BTC تتزايد قيمته تحمل اليوم عقودًا من التدفقات النقدية المستقبلية، مما يسمح لها بتمويل التوزيعات مسبقًا عبر مبيعات محسوبة والاستمرار في التراكم. وأشار إلى Strategy باعتبارها النموذج، واصفًا كيف باعت الشركة كمية صغيرة من BTC لتلبية الالتزامات ثم اشترت لاحقًا كمية أكبر بكثير بعد ذلك مباشرة.
