قطاع صناعة الأقمار الصناعية في الصين يدخل مرحلة الإنتاج الضخم مع هدف إطلاق عام 2026

صرّح ليو كايجيي، من قسم البحث والتطوير التابع لإدارة المؤشرات في E Fund Management، في مقابلة حديثة ضمن برنامج Chief Connect لدى صحيفة The Paper، بأن سلسلة صناعة إنترنت الأقمار الصناعية في الصين قد دخلت تدريجياً مرحلة إطلاقٍ متسارع للطلبات. وأشار ليو إلى أن صناعة الأقمار الصناعية تنتقل من "فترة التحقق التقني" إلى "فترة التوسّع في الإنتاج على نطاق واسع"، إذ تخطط الصين لإطلاق أكثر من 1,000 قمر صناعي في 2026، بما يشكّل زيادة متعددة مرات مقارنةً بالعام السابق، وأن بعض طلبات شرائح محددة تم حجزها بالفعل لمدة تتراوح بين 1 و2 سنة. وتأتي هذه التقييمات في وقت تستعد فيه SpaceX لطرحٍ أولي عام، وصفه ليو بأنه أكبر طرح في التاريخ، بتقييم يبلغ 1.8 تريليون دولار أمريكي، وهو ما قال إنه قد يوفّر دعماً محفزاً قوياً لتطوير الفضاء. ويدور تسارع بناء مدارات الأقمار الصناعية في الصين تحت قيود موارد التردد-المدار، مع انخفاض تكاليف التصنيع.

ثلاث قوى تدفع نمو الصناعة

حدّد ليو ثلاثة عوامل رئيسية تقود المسار التصاعدي لصناعة الأقمار الصناعية: قيود الموارد، والاختراقات التكنولوجية، وزخم التطور المتسارع. وفيما يتعلق بقيود الموارد، أوضح ليو أن موارد التردد-المدار لدى الاتحاد الدولي للاتصالات تتبع قاعدة "من يأتي أولاً يخدم أولاً"، مع سعة محدودة في مدار الأرض المنخفض. وعلى مستوى العالم، تم تقديم طلبات لأكثر من 500,000 قمر صناعي، وأضافت الصين 203,000 طلباً جديداً بحلول نهاية 2025، وهو ما يتعين نشره ضمن أطر زمنية محددة لضمان الموارد. أما من ناحية التقدم التكنولوجي، فأشار ليو إلى أن تكاليف تصنيع القمر الصناعي الواحد انخفضت إجمالاً بنحو 50% مقارنةً بعام 2023، ومن المتوقع أن تحقق تكنولوجيا الصواريخ القابلة للاسترداد تطبيقاً هندسياً، ما قد يقلل تكاليف الإطلاق بما إضافته 30-50%. وبخصوص الدعم الرأسمالي، ذكر ليو أن المرحلة الأولى من صندوق التطوير التجاري للفضاء الوطني، البالغ 20 مليار يوان، قد تم إنشاؤها، مع صناديق دعم محلية تتجاوز 10 مليارات يوان على نطاق واسع. كما قدم مجلس بورصة التكنولوجيا والابتكار قواعد إدراج مخصصة للشركات العاملة في الفضاء التجاري لتسهيل قنوات التمويل أكثر.

وشدد ليو على أن 2026 تمثل نقطة انعطاف ملحوظة بشكل خاص، إذ تخطط الصين لإطلاق أكثر من 1,000 قمر صناعي، أي زيادة متعددة مرات مقارنةً بالعام السابق، مع وجود طلبات مجدولة بالفعل حتى عام 2028. وأضاف أن طرح SpaceX الوشيك بالولايات المتحدة عند تقييم 1.8 تريليون دولار أمريكي سيكون الأكبر في التاريخ، وأن إفصاحات roadshow حول مزيد من خفض تكاليف الإطلاق وتسارع التقدم في الحوسبة الفضائية ستوفر دعماً محفزاً قوياً للقطاع.

قطاع التصنيع يهيمن على توزيع الأرباح الحالية

ذكر ليو أنه اعتباراً من الربع الأول من 2026، تكون صناعة اتصالات الأقمار الصناعية في الصين في المرحلة المبكرة من فترة نمو مرتفع، بعد أن اكتملت عملية الانتقال من "التحقق التجريبي" إلى "التنفيذ واسع النطاق". واستشهد بثلاث علامات جوهرية: إطلاق طاقة أسرع، وتحول نماذج الطلبات من "مخصص" إلى "معيار"، وتنسيق ناضج لسلسلة الصناعة، حيث يقدّم مورّدو المكونات في المنبع منتجات بدرجة جاهزة للاستخدام في الفضاء والطيران على دفعات، بينما تحقق خدمات الإطلاق في المصب عمليات تشغيل "مجدولة بالرحلات". وشرح ليو أن هذا التحول غيّر منطق التقييم بشكل جذري: خلال فترة التحقق التقني، كان السوق يستخدم بشكل أساسي مضاعفات السعر إلى المبيعات لتقييم القدرات التقنية وتقدم البحث والتطوير، في حين أنه في مرحلة الإنتاج بالجملة، مع وضوح إطلاقات الطلبات، يمكن للسوق الآن تطبيق تقييمات السعر إلى الأرباح استناداً إلى حجم صناعة متوقع لعام 2030 وحصة سوقية.

وبالنسبة لتوزيع الأرباح عبر سلسلة القيمة، قدم ليو تقييماً على مراحل. وعلى المدى المتوسط، قال إن القطاعات التي تعاني ندرة في الموارد—مثل عمليات قنوات الاتصال وخدمات إطلاق الصواريخ—ينبغي أن تحظى بهوامش ربح أكبر. وعلى المدى الطويل، يتوقع سيطرة جهة استخدام التطبيقات بسبب انخفاض التكاليف الحدّية إلى شبه الصفر، على غرار ثورة الإنترنت السابقة. غير أن ليو أكد أنه خلال فترة ممتدة في المستقبل، ستظل قطاعات المواد في المنبع والتصنيع في الوسط هي صاحبة أكبر أحجام أرباح مطلقة، مدفوعة بالمرحلة الحالية من نمو سريع في إطلاق الأقمار الصناعية وتوسع نطاق التصنيع. وأضاف أن الصناعة لم تصل بعد إلى مرحلة تتطلب اختياراً صارماً بين القطاعات، إذ إن جميع القطاعات تمر خلال مرحلة التسارع هذه عبر اختراقات "من 0 إلى 1" و"من 1 إلى 10"، ما يوفّر فرصاً استثمارية عبر الطيف كله.

ثلاث فئات من الشركات مهيأة للاستفادة مباشرةً

أشار ليو إلى أنه رغم أن التصنيع يساهم بأغلب حجم الأرباح الحالية، فإن تكاليف الإطلاق المرتفعة لا تزال عنق زجاجة رئيسياً يحد من بناء منظومات الفضاء التجاري. وذكر أن صاروخي Long March 10B وZhuque-3 يتقدمان كليهما نحو التحقق من الاسترداد. وبمجرد أن تحقق التكنولوجيا تطبيقاً هندسياً، ستصبح مسارات النقل واضحة: سيؤدي انخفاض تكاليف الإطلاق إلى تقليل تكاليف بناء المنظومات، وتسريع بناء الشبكات، وخفض أسعار الخدمات، وإطلاق توسع قاعدة المستخدمين، وفي النهاية دفع نمو الطلب عبر سلسلة القيمة بأكملها.

حدّد ليو ثلاث فئات من الشركات المهيأة للاستفادة مباشرة. الفئة الأولى تشمل الشركات التي تتقن تكنولوجيا الصواريخ الأساسية القابلة للاسترداد، بما فيها شركات القطاع الخاص المتميزة. أما الفئة الثانية فتضم موردي المكونات والمواد الأساسية للصواريخ، مثل موردي محركات الصواريخ، وموردي المواد المركبة وسبائك فائقة الصلابة، وشركات الطباعة المعدنية ثلاثية الأبعاد. أما الفئة الثالثة فتشمل شركات خدمات الإطلاق ودعم الاسترداد، بما في ذلك سفن قيادة وتحكم الاسترداد في عرض البحر، وموردي وقود الصواريخ.

وبالنسبة للشركات التي تستفيد بشكل غير مباشر، أبرز ليو قطاعات تصنيع الأقمار الصناعية وتطبيقاتها في المصب. بعد خفض تكاليف الإطلاق، سيتسارع بناء المنظومات، ما يزيد بشكل ملحوظ طلبات شركات تصنيع الأقمار الصناعية. وسيؤدي انخفاض أسعار الخدمات إلى تحفيز توسع قاعدة المستخدمين، بما يجلب نمواً قوياً في الطلب عالي السرعة لمصنعي محطات الأرض ومقدمي خدمات التطبيقات. وحذر ليو من أن على المستثمرين مراقبة إشارات "الانعطاف" المحتملة بينما يتابعون جداول التقدم في الصناعة. وقال إن إخفاقات التوقعات—مثل فشل اختراقات تكنولوجية محورية أو عدم ثبوت جدوى نماذج الأعمال—تمثل أكبر المخاطر، وشدد على ضرورة التمييز بين العوامل التي تؤثر على المنطق الأساسي من الاضطرابات الهامشية. وأوضح ليو أن أثر فشل اختبار واحد غالباً ما يكون محدوداً ولا يلبث أن يُستبدل بسرعة بمحفزات جديدة.

الأسئلة الشائعة

ما هو هدف الصين لإطلاق الأقمار الصناعية في 2026؟

تخطط الصين لإطلاق أكثر من 1,000 قمر صناعي في 2026، بما يمثل زيادة متعددة مرات مقارنةً بالعام السابق، وفقاً ليو كايجيي من E Fund Management. إذ تم حجز بعض طلبات شرائح صناعية مسبقاً لمدة تتراوح بين 1 و2 سنة، مع جدولة بعض الطلبات حتى عام 2028.

كم انخفضت تكلفة تصنيع الأقمار الصناعية؟

انخفضت تكاليف تصنيع القمر الصناعي الواحد إجمالاً بنحو 50% مقارنةً بعام 2023، وفقاً ليو كايجيي. بالإضافة إلى ذلك، يُتوقع أن تحقق تكنولوجيا الصواريخ القابلة للاسترداد تطبيقاً هندسياً، ما قد يقلل تكاليف الإطلاق بما إضافته 30-50%.