أطلقت مجموعة CME عقود مستقبلات Nasdaq CME Crypto Index، لتوسيع تشكيلة مشتقات الأصول الرقمية الخاضعة للتنظيم. تتم تسوية هذه العقود ماليًا عند الاستحقاق وفقًا لمؤشر Nasdaq CME Crypto Settlement Price Index، الذي يرصد أداء أكبر وأكثر العملات الرقمية تداولًا ونشاطًا. جاء إطلاق المنتج بينما يستمر تزايد الاهتمام المؤسسي بمشتقات العملات المشفرة، رغم أن قيادة CME تثير مخاوف بشأن المنتجات الأحدث ذات الرافعة المالية العالية، مثل العقود الآجلة الدائمة.
CME تطلق عقود مستقبلات Nasdaq لتمويل “Crypto Index” تغطي سبعة أصول رقمية
توفر عقود مستقبلات Nasdaq CME Crypto Index عقدًا واحدًا مرتبطًا بأصول رقمية متعددة بدلًا من عملة مشفرة واحدة. اعتبارًا من 9 يونيو، يتضمن المؤشر Bitcoin وBitcoin Cash وEther وSOL وXRP وADA وLINK وLumens. تتيح هذه البنية للمتداولين التحوط أو اكتساب التعرض لسلة أوسع من العملات المشفرة دون إدارة مراكز مستقبلات منفصلة عبر أسواق كل عملة مشفرة على حدة.
قال Giovanni Vicioso، المدير العالمي لمنتجات العملات المشفرة في CME Group، إن الإطلاق يمثل محطة بارزة في توسيع سوق CME للأصول الرقمية الخاضعة للتنظيم. وأضاف أن المستثمرين يبحثون عن تعرض تشفير متنوع خلال الأسواق المتقلبة، مع الحفاظ على الوصول إلى البنية التحتية الخاضعة للتنظيم.
وقال Sean Wasserman من Nasdaq إن مشاركة المستثمرين في الأصول الرقمية آخذة في الازدياد، إلى جانب الطلب على مؤشرات معيارية تُبنى بمعايير الحوكمة والشفافية المماثلة لتلك المستخدمة في فئات أصول أخرى. وأوضح أن العقود المستقبلية المرتبطة بهذه المؤشرات يمكن أن تدعم تطور السوق.
وقالت CME إن المنتج مُصمم لمنح المستثمرين تعرضًا تشفيريًا متنوعًا مع الحفاظ على الشفافية وكفاءة رأس المال وهيكل إدارة المخاطر في سوق عقود مستقبلات خاضع للتنظيم. يبني المنتج على أعمال مشتقات العملات المشفرة القائمة لدى CME. وقد أدرجت CME بالفعل عقودًا مستقبلية وخيارات قياسية ومصغرة مرتبطة بـBitcoin وEther، وواصلت توسيعها نحو عقود جديدة مرتبطة بالعملات المشفرة مع تزايد الطلب المؤسسي.
بدأت عقود مستقبلات تقلبات البيتكوين التداول الأسبوع الماضي
تأتي عقود مستقبلات المؤشر الجديدة بعد إطلاق عقود مستقبلات مؤشر تقلبات البيتكوين لدى CME، والتي بدأت تداولها الأسبوع الماضي. وترتبط تلك العقود بمؤشر CME CF Bitcoin Volatility Index، أو BVX، الذي يقيس توقعات السوق لتقلبات البيتكوين خلال الأسابيع الأربعة المقبلة.
قامت DV Chain وMonarq Asset Management بتنفيذ أول صفقات بلوك في عقود التقلبات. يتيح المنتج للمستثمرين تداول التوقعات بشأن عوّامات سعر البيتكوين دون اتخاذ مركز اتجاهي مباشر على البيتكوين نفسه. غالبًا ما تتطلب العقود المستقبلية والخيارات التقليدية من المتداولين تبني رؤية بشأن اتجاه السعر. تسمح عقود التقلبات، في المقابل، لمشاركي السوق بتحديد كيفية تحرك البيتكوين ومدى ذلك، سواء إلى الأعلى أو الأسفل، في ظل أحداث مثل بيانات التضخم، وقرارات السياسة لدى البنوك المركزية أو التطورات الجيوسياسية.
قال Shiliang Tang، الرئيس التنفيذي لشركة Monarq، إن عقود مستقبلات التقلبات في البيتكوين الخاضعة للتنظيم توفر أداة أخرى لإدارة المخاطر مع تحول البيتكوين إلى فئة أصول أكثر توجهًا نحو المؤسسات.
واصل نشاط مشتقات العملات المشفرة لدى CME التوسع. وصل نشاط مشتقات العملات المشفرة في المنصة إلى نحو 266,900 عقد منذ بداية العام وحتى تاريخه، بزيادة 38% عن العام السابق. بلغ متوسط الفائدة المفتوحة اليومية قرابة 274,500 عقد، بزيادة 18%.
رئيس CME ينتقد الموافقة على عقود البيتكوين الدائمة في مؤتمر مالي
يأتي إطلاق منتجات جديدة خاضعة للتنظيم بينما ينتقد الرئيس التنفيذي لشركة CME Terry Duffy الموافقة على عقود بيتكوين/تشفير دائمة للأسواق الأمريكية. وخلال حديثه في مؤتمر مالي، حذّر Duffy من أن هذه المنتجات قد تخلق مخاطر نظامية لأنها غالبًا ما تتضمن رافعة مالية مرتفعة ولا تنطوي على تاريخ انتهاء.
تتيح العقود الدائمة للمتداولين الاحتفاظ بالمراكز بشكل لا نهائي دون الحاجة إلى “تدوير” العقود. ويمكن لبعض المنتجات أن توفر رافعة مالية تصل إلى 50 مقابل 1، ما يزيد من المكاسب والخسائر المحتملة.
ذكرت Coinbase وKalshi مؤخرًا أنهما ستطلقان عقودًا مستقبلية دائمة للعملات المشفرة بعد تلقي الموافقة من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (Commodity Futures Trading Commission). وتُعد هذه الموافقات المرة الأولى التي يُتوقع فيها توفر هذه الأدوات للمستثمرين الأمريكيين عبر بورصات محلية خاضعة للتنظيم.
قال Duffy إن الجمع بين الرافعة المالية العالية وتكاليف التمويل ونماذج التصفية التلقائية يمكن أن يشكل مخاطر على مستثمري التجزئة الذين قد لا يفهمون بالكامل كيف تتصرف هذه المنتجات. كما قال إن معظم نشاط CME يبقى مدفوعًا مؤسسيًا، إذ تأتي 85% إلى 90% من أعمالها من العملاء المؤسسين.
الأسئلة الشائعة
ما العملات المشفرة المدرجة في مؤشر Nasdaq CME Crypto Index اعتبارًا من 9 يونيو؟
اعتبارًا من 9 يونيو، يتضمن Nasdaq CME Crypto Settlement Price Index كلًا من Bitcoin وBitcoin Cash وEther وSOL وXRP وADA وLINK وLumens. ويراقب المؤشر أداء أكبر وأكثر العملات المشفرة تداولًا ونشاطًا.
متى بدأت عقود مستقبلات تقلبات بيتكوين لدى CME التداول؟
بدأت عقود مستقبلات تقلبات بيتكوين لدى CME التداول الأسبوع الماضي. وترتبط تلك العقود بمؤشر CME CF Bitcoin Volatility Index، أو BVX، الذي يقيس توقعات السوق لتقلبات بيتكوين خلال الأسابيع الأربعة المقبلة. قامت DV Chain وMonarq Asset Management بتنفيذ أول صفقات بلوك في عقود التقلبات.
