ارتفعت أسهم كوكاكولا بنسبة 22% منذ بداية العام مع تزايد جاذبية الاستثمار الدفاعي واعتراض المستخدمين على التدخل في المنصة عند نشوب نزاعات حول المعاملات

أغلقت شركة كوكاكولا عند 84.25 دولارًا في 13 مايو (بالتوقيت المحلي)، مرتفعة بنحو 1%، مع توجه المستثمرين بشكل متزايد إلى الأسهم الدفاعية في ظل تصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي. وقد حققت أسهم شركة المشروبات زيادة تجاوزت 4% خلال الشهر الماضي و21.8% منذ بداية العام. وقد دفعت المخاوف المتزايدة بشأن حرب إيران ونقاشات دورة أشباه الموصلات المستثمرين نحو الشركات التي تتمتع بأرباح مستقرة وتوزيعات أرباح متسقة، وهو ما يجعل أسهم كوكاكولا خيارًا استثماريًا ملاذًا آمنًا مفضلًا.

كوكاكولا تكتسب اهتمام المستثمرين كخيار للأسهم الدفاعية

يبرز محللو السوق مدى ثبات كوكاكولا خلال الفترات المتقلبة. وأشار UBS إلى أنه في الأسواق التي تشمل متغيرات مثل الأوضاع الاقتصادية وأسعار الفائدة وتباطؤ الاستهلاك المرتبط بتأثير حرب إيران، يزداد التفضيل للشركات التي تقدم توقعات واضحة مثل كوكاكولا. كما تسهم طبيعة الشركة في السلع الاستهلاكية الأساسية في استقرار سعر السهم.

تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح بعد تعديل دورة الاقتصاد (CPAE)، التي طوّرها الحائز على جائزة نوبل روبرت شيلر من جامعة ييل، حاليًا 41.8، وهي أعلى مستوى منذ أن وصلت فقاعة الدوت كوم إلى 44.2. وعلى الرغم من أن أسهم كوكاكولا توفر عوائد أقل من أسهم التكنولوجيا، فإنها تظهر تقلبًا أقل بكثير. وفي 2022، عندما تراجع مؤشر S&P 500 بنحو 20%، ارتفع سهم كوكاكولا بنسبة 7%. ووصف Barclays كوكاكولا بأنها «سهم دفاعي حقيقي وشركة تمثل قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية» والتي «استجابت بمرونة للظروف الاقتصادية الكلية المتغيرة خلال العقود الماضية».

الشركة تحافظ على أرباح مستقرة رغم ضغوط التكاليف

تدير كوكاكولا ارتفاع التكاليف في السكر والخدمات اللوجستية بفعالية عبر نقل زيادات التكاليف إلى أسعار المنتجات، مع الحفاظ على حجم المبيعات بفضل تمركزها القوي في العلامة التجارية. وقد قدمت الشركة منتج عبوة صغيرة بحجم يقارب 227 مل بسعر 2 دولار، مما يقلل العبء على المستهلكين مع معالجة مخاوف التضخم.

تواجه شركات السلع الاستهلاكية مخاوف بشأن الربحية هذا العام بسبب ارتفاع أسعار الطاقة عقب الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، ما يؤثر على تكاليف مواد التغليف بما في ذلك PET والألمنيوم. ومع ذلك، تحد هيكلة أعمال كوكاكولا—حيث تزوّد مركزات للشركاء الإقليميين للتعبئة والتوزيع—من تأثير ارتفاع أسعار مواد التغليف مقارنة بالشركات المعتادة في قطاع السلع الاستهلاكية.

كوكاكولا تسجل أداءً قويًا في الربع الأول

وصلت إيرادات كوكاكولا في الربع الأول إلى 12.47 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي. وبلغ ربح التشغيل المعدّل للفترة نفسها 4.3 مليار دولار، مرتفعًا 13.5%، مع هامش تشغيل معدّل قدره 34.5%. ويُظهر نمو حجم المبيعات في الهند وأفريقيا وجنوب شرق آسيا وجود زخم نمو كافٍ خارج الولايات المتحدة. كما رفعت الشركة إرشاداتها لنمو الأرباح المعدلة للسهم (EPS) من 7-8% إلى 8-9% خلال العام.

توجد مخاطر لارتفاع تكاليف المواد الخام لبعض المنتجات النهائية، بما في ذلك قطاعات Powerade والشاي/القهوة، لكن الإدارة تعتبر هذه المخاطر قابلة للإدارة. وقال المدير المالي John Murphy لرويترز: «نحن نعمل عن كثب مع شركاء التعبئة للاستجابة لحرب الشرق الأوسط» و«حصلنا على بعض الكميات بأسعار أقل قبل أن تبدأ اضطرابات إمدادات المواد الخام». كما تقيّم وول ستريت بشكل إيجابي تنويع محفظة الشركة بعيدًا عن المشروبات الغازية إلى مشروبات خالية من السعرات ولبن بروتيني، بما يعكس اتجاهات انخفاض استهلاك المنتجات منخفضة السكر.

كوكاكولا تمدد سلسلة زيادة توزيعات الأرباح 64 عامًا

رفعت كوكاكولا أرباحها الموزعة لمدة 64 عامًا متتالية. ووزعت الشركة 101.9 مليار دولار من توزيعات الأرباح على المساهمين خلال السنوات الـ15 الماضية. وقد رفعت كوكاكولا توزيعاتها الربعية هذا العام من 0.51 دولار إلى 0.53 دولار، وهو ما يمثل زيادة تقارب 4%.

محللون يرفعون أسعارًا مستهدفة عقب مراجعة الأداء

قامت شركات الأوراق المالية بترقية آراء الاستثمار بشكل متتابع. فقد رفعت Bank of America (BoA) سعرها المستهدف من 90 إلى 95 دولارًا قبل إعلان أرباح الربع الثاني. وأصدر UBS توصية «شراء» مع سعر مستهدف يبلغ 92 دولارًا.

الأسئلة الشائعة

ما أداء سهم كوكاكولا في 13 مايو؟
أغلقت كوكاكولا عند 84.25 دولارًا في 13 مايو (بالتوقيت المحلي)، مرتفعة بنحو 1%. وقد حقق السهم زيادة تتجاوز 4% خلال الشهر الماضي و21.8% منذ بداية العام.

كيف كان أداء كوكاكولا في الربع الأول؟
أعلنت كوكاكولا عن إيرادات في الربع الأول بلغت 12.47 مليار دولار (بزيادة 12% على أساس سنوي)، وربح تشغيل معدّل قدره 4.3 مليار دولار (بزيادة 13.5%)، وهامش تشغيل معدّل قدره 34.5%. كما رفعت الشركة إرشادات نمو EPS المعدّل للعام بالكامل من 7-8% إلى 8-9%.

ما سجل كوكاكولا في توزيعات الأرباح؟
رفعت كوكاكولا توزيعات الأرباح لمدة 64 عامًا متتالية ووزعت 101.9 مليار دولار على المساهمين خلال السنوات الـ15 الماضية. وقد رفعت الشركة توزيعاتها الربعية من 0.51 دولار إلى 0.53 دولار هذا العام، أي زيادة تقارب 4%.