وصف جيم كرامر سوق الأسهم بأنه "بائس" في 21 يوليو، إذ ضغطت على وول ستريت تقلبات أسعار النفط، وعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية، وتشدد لهجة الاحتياطي الفيدرالي. قفزت عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 9.4% إلى 78.14 دولاراً للبرميل بعد قرار الرئيس ترامب إعادة فرض حصار بحري على إيران عبر مضيق هرمز، بينما أبقى الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة المستهدف عند 3.50% إلى 3.75% مع إشارة نصف المسؤولين تقريباً إلى الانفتاح على إجراء واحد على الأقل لزيادة الفائدة قبل نهاية 2026. جاء تعليق كرامر صدىً لتقييمه في مارس خلال الأسابيع الأولى من صراع إيران، عندما وصف الأسواق بأنها تعيش "أسبوعاً بائساً آخر" وحذّر من أن "تاريخ صدمات النفط مليء بأسواق هابطة".
يعيد كرامر تقييم مارس خلال الصراع المستمر مع إيران
تميّز توصيف كرامر في 21 يوليو بأنه المرة الثانية هذا العام التي يستخدم فيها صياغة شديدة القرب من الأولى لوصف ظروف السوق. ففي مارس، أخبر مشاهدي برنامجه "Mad Money" بأن الأمر كان "أسبوعاً بائساً آخر" بالنسبة للسوق، موضحاً: "بعد مرور أربع أسابيع على بدء الحرب، كان الأمر سيئاً جداً". جاء هذا الانفجار في مارس بينما دفع صراع إيران أسعار النفط إلى الأعلى أولاً وسحب أسهم التكنولوجيا إلى الأسفل. وبعد أربعة أشهر، بقي الصراع الكامن نفسه القوةَ المهيمنة وراء وصفه للسوق بأنه بائس مجدداً. لقد أثبتت تحذيرات مارس بأن "تاريخ صدمات النفط مليء بأسواق هابطة" صمودها طوال الصيف، الذي اتسم بتكرار اندلاع موجات توتر في الشرق الأوسط؛ وكل موجة كانت تهز السوق بنمط مشابه: قفزات نفط تتبعها عمليات بيع للأسهم.
ترامب يعيد فرض حصار مضيق هرمز، ما يدفع خام WTI إلى 78.14 دولاراً
يرجع المحفز الفوري لتقلبات يوليو إلى قرار الرئيس ترامب إعادة فرض حصار بحري على إيران عبر مضيق هرمز، وهو ممر مائي ينقل نحو خُمس تجارة النفط في العالم. قفز خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 9.4% ليقفل عند 78.14 دولاراً للبرميل عقب الخبر، وهو من أشد التحركات اليومية حدة للسلعة حتى الآن هذا العام. كان ترامب قد طلب في البداية فرض رسوم قدرها 20% على جميع الشحنات التي تمر عبر المضيق تحت حماية الولايات المتحدة، قبل أن يتراجع لاحقاً عن هذا الطلب لصالح التزامات استثمارية بديلة من دول الخليج. وأصبح هذا النوع من "تقلبات" السياسة سمة متكررة في أسواق هذا العام، إذ كانت أسعار النفط تقفز كلما ظهرت تهديدات جديدة بالحصار، ثم تعود جزئياً إلى الوراء عندما يهدأ التوتر. وقد أشار كرامر أيضاً إلى زيادات الأسعار المرتبطة بالرسوم الجمركية باعتبارها عاملاً يفاقم الألم بالنسبة للمستهلكين ذوي الدخل الأقل، الذين يواجهون أصلاً تضخماً مستمراً.
الاحتياطي الفيدرالي يبقي الفائدة عند 3.50%-3.75% مع إشارة نصف المسؤولين إلى تقبّل رفع الفائدة
لم تقدّم السياسة النقدية سوى قدر ضئيل من التخفيف، نظراً لأن الاحتياطي الفيدرالي أبقى معدل الفائدة المستهدف عند 3.50% إلى 3.75%، كما أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش قد أبعد البنك المركزي عن الإرشادات المستقبلية التي كان المستثمرون يعتمدون عليها، متجهاً بدلاً من ذلك إلى نهج يعتمد بصورة صارمة على البيانات. ويقول نحو نصف مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الآن إن إجراء زيادة واحدة على الأقل بمقدار ربع نقطة مئوية قد يكون ضرورياً قبل نهاية 2026، وهو تحول ملحوظ عما كانت عليه توقعات خفض الفائدة التي سيطرت على نقاش السوق في وقت سابق خلال الدورة. وقد أشار كرامر إلى هذا التحول قبل يوم واحد، قائلاً للمشاهدين إنه حان الوقت للبحث خارج أسهم التكنولوجيا، إذ تضيف حالة عدم اليقين المرتبطة بالذكاء الاصطناعي طبقة جديدة من المخاطر فوق صورة النفط والفائدة. كما أشار إلى أن الفائدة المرتفعة تُعد عائقاً محدداً لأسهم بعينها، واصفاً هوم ديبوت بأنها "منزل رائع" محاصر في "حي" سيئ من تكاليف الاقتراض المرتفعة التي تواصل الضغط على قطاعات شديدة الحساسية للفائدة مثل الإسكان والتجزئة.
تداول البيتكوين قرب 65,000 دولار في ظل بيئة نفور من المخاطر
تأرجحت تعليقات كرامر حول العملات الرقمية بشكل حاد على مدار السنوات، من وصف بيتكوين بأنه "فائز" يستحق التملك من أسهم Strategy، إلى أن أصبح لاحقاً شديد التشاؤم ويتساءل عمّا حلّ بثيران الأصل بعد أن ظل يكافح تحت 80,000 دولار. لم يكن تأطيره الواسع لـ"البؤس" هذه المرة متعلقاً تحديداً ببيتكوين، لكن الأصل كان يتداول في بيئة نفور من المخاطر نفسها، حيث جرى تداوله قرب 65,000 دولار في 20 يوليو، في سياق وصفه محللون على نطاق واسع بأنه فترة مختلطة بلا اتجاه واضح لأسعار العملات الرقمية. وقد عكس ترامب مساره مرة واحدة بالفعل بشأن رسوم مضيق هرمز خلال الأسبوع نفسه، في تذكير بأن العنصر الجيوسياسي في هذه المعادلة قد يتغير مرة أخرى مع تحذير محدود.
الأسئلة الشائعة
ماذا قال جيم كرامر عن سوق الأسهم في 21 يوليو؟
وصف جيم كرامر سوق الأسهم بأنه "بائس" في 21 يوليو، مشيراً إلى تقلبات أسعار النفط، وعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية، وتشدد لهجة الاحتياطي الفيدرالي باعتبارها الضغوط الأساسية على وول ستريت.
لماذا قفزت أسعار خام WTI بنسبة 9.4% إلى 78.14 دولاراً للبرميل؟
قفز خام WTI بنسبة 9.4% ليستقر عند 78.14 دولاراً للبرميل بعد قرار الرئيس ترامب إعادة فرض حصار بحري على إيران عبر مضيق هرمز، وهو ممر مائي ينقل نحو خُمس تجارة النفط في العالم.
ما موقف سعر الفائدة الحالي لدى الاحتياطي الفيدرالي؟
أبقى الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة المستهدف عند 3.50% إلى 3.75%، مع تصريح نحو نصف مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بأن إجراء زيادة واحدة على الأقل بمقدار ربع نقطة مئوية قد يكون ضرورياً قبل نهاية 2026.
