يبدأ «الشتاء التشفيري» في الانحسار مع عودة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للتركيز مجددًا

• تزامنت عمليات استرداد صناديق Bitcoin الضخمة مع ضغوط سيولة طرح SpaceX للاكتتاب خلال مرحلة التصحيح الأخيرة في السوق.

• تشير عمليات سحب مستمرة من بورصات BTC وETH إلى استمرار التراكم رغم ضعف السوق الأوسع.

• يحافظ Standard Chartered على أهداف نهاية العام بقيمة 100,000 دولار لبيتكوين و4,000 دولار لإيثيريوم في ظل تحسن المعنويات.

قد يكون "Crypto Winter" يقترب من نهايته مع استقرار ظروف السوق، واستمرار تدفقات الخروج من البورصات، وظهور علامات على تعافٍ في الطلب المؤسسي بعد تراجع Bitcoin الأخير إلى قرابة 59,375 دولارًا.

Standard Chartered Maintains Bullish Year-End Targets

أعاد Standard Chartered تأكيد توقعاته لنهاية العام بالنسبة لعملات رقمية رئيسية. وما يزال لدى البنك سعر Bitcoin عند 100,000 دولار وتقييم Ethereum عند 4,000 دولار.

ووفقاً لتقرير تمت مشاركته بواسطة Wu Blockchain، يرى البنك أن الضعف الأخير مؤقت. وحدّدت التقييمات هبوط Bitcoin في 5 يونيو باعتباره قاعاً محتملًا للدورة.

Standard Chartered's Kendrick: Crypto Winter Is Over; $100K BTC and $4K ETH Year-End Targets Remain

Standard Chartered analyst Geoffrey Kendrick maintained his year-end targets of $100,000 for Bitcoin and $4,000 for Ethereum, saying Bitcoin's drop to around $59,000 likely marked… pic.twitter.com/dbADwAW29V

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) June 13, 2026

استشهد التقرير بعدة عوامل وراء تراجع السوق الأخير. ساهمت عمليات استرداد صناديق Bitcoin الفورية (ETF) الثقيلة في تقليل الطلب عبر الأسواق.

كما أثّرت ضغوط السيولة المرتبطة بطرح SpaceX للاكتتاب سلباً على المعنويات. أضاف عدم اليقين الاقتصادي الكلي الأوسع مزيداً من ضغوط البيع خلال فترة التصحيح.

Bitcoin Exchange Data Shows Continued Accumulation

تعكس بيانات التدفقات الفورية لـ BTC إلى البورصات وإخراجها صورة مختلطة. ظلت أنشطة البورصة طوال معظم الفترة مدفوعة بصافي تدفقات خروج.

سُجلت عمليات سحب كبيرة بين أغسطس ونوفمبر. وأظهرت عدة جلسات تدفقات خروج اقتربت من 1 مليار دولار أو تجاوزتها.

غالباً ما تشير هذه التحركات إلى تحويلات إلى حلول تخزين طويلة الأجل. ينخفض المعروض المتاح لدى البورصات عادةً عندما تبقى عمليات السحب مرتفعة.

لكن Bitcoin، رغم ذلك، تراجع من أكثر من 110,000 دولار في الفترة نفسها. ظلت المعنويات في السوق وظروف السيولة تؤدي دوراً في اتجاه الأسعار.

حدثت تدفّقات دخول كبيرة في أوائل فبراير. انخفض Bitcoin بشكل ملحوظ، ووصل إجمالي حجم المعاملات إلى نحو 1 مليار دولار.

وكان ذلك وقتاً شهد تقلبات عالية جداً في أسواق العملات المشفرة. واعتبر أن الحركة تشير إلى زيادة المعروض في البورصات خلال مرحلة بيع نشطة.

ظهرت تدفقات أكثر توازناً بين مارس وأبريل. ثم تعافى Bitcoin لاحقاً باتجاه نطاق 80,000 دولار قبل أن يعود الضعف الأخير.

Ethereum Outflows Continue Despite Price Weakness

عكست نشاطات بورصة Ethereum نمطاً مماثلاً خلال الأشهر الأخيرة. ظل صافي تدفقات الخروج يتجاوز التدفقات الداخلة باستمرار في أجزاء كبيرة من الرسم البياني.

سجلت عدة جلسات عمليات سحب تجاوزت 300 مليون دولار. واقتربت بعض أحداث تدفقات الخروج من نطاق 600 مليون إلى 700 مليون دولار.

عادةً ما تقلل هذه التحويلات من توفر البيع الفوري في البورصات. غالباً ما يفسّر المشاركون في السوق استمرار سحب الأموال على أنه نشاط تراكم.

ظل سعر Ethereum متراجعاً رغم تلك التحركات. فقد انخفض الأصل من فوق 4,500 دولار إلى نطاق 1,700 دولار تقريباً.

برزت زيادة ملحوظة في تدفقات الدخول حوالي فبراير. إذ تم نقل أكثر من 600 مليون دولار إلى البورصات خلال هبوط حاد في السوق.

تزامن التوقيت مع ارتفاع التقلبات وضغوط الهبوط. ثم استقر Ethereum لاحقاً مع توازن تدفقات البورصة بشكل أكبر.

ذكرت Wu Blockchain أن Standard Chartered تتوقع تفوق Ethereum على Bitcoin على المدى القريب. ويعتقد البنك أن تجدد الطلب على صناديق ETF قد يدعم تعافياً أوسع في السوق.

يراقب المشاركون في السوق حالياً تدفقات صناديق ETF عن كثب. قد تساعد التدفقات الداخلة المستمرة في تأكيد ما إذا كان التصحيح الأخير قد أنهى دورة "Crypto Winter".