تراجع ETH خلال 15 دقيقة بنسبة 0.43%: تدفقات متواصلة خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إلى جانب ضغوط تصفيات الرافعة المالية أدت إلى عمليات بيع على المدى القصير

من 23 يونيو 2026 08:00 إلى 09:00 (UTC)، بلغ عائد ETH خلال نافذة التداول -0.43%، وبدا نطاق السعر بين 1673.92 و1684.87 USDT، مع اتساع 0.65%. استمر السعر في اتباع نمط ضعيف خلال الفترة الأخيرة، حيث هبط في وقت ما إلى نحو 1,635 دولار، مع بُعد خطوة واحدة فقط عن حاجز 1,600 النفسي. وظلت معنويات السوق كئيبة، وتزايدت حدة التقلبات في سوق المشتقات.

تتمثل المحرك الرئيسي لهذا التحرك في استمرار خروج الأموال المؤسسية عبر قنوات صناديق ETF. شهدت صناديق ETH الفورية (Spot) تدفقات صافية خارجية متتالية لمدة 12 يومًا في مايو 2026، ما أسفر عن تحطيم أطول سجل تدفقات خارجية منذ مارس 2025، إذ بلغت قيمة التدفقات الصافية الخارجة خلال شهر واحد 401.62 مليون دولار. أدّى خفض الحيازات من جانب المستثمرين المؤسسيين إلى نقص حاد في طلب الشراء في السوق الفورية، بينما تحولت احتياجات الاسترداد في صناديق ETF مباشرة إلى ضغوط بيع في السوق الثانوية، لتشكّل المحرك الأساسي لهبوط الأسعار.

في الوقت نفسه، أدى ارتفاع الرافعة في سوق المشتقات إلى تعميق قوة الهبوط. سجلت العقود المفتوحة لـ ETH عند هبوط السعر تحت 2,000 دولار رقمًا قياسيًا تاريخيًا بأكثر من 16.10 مليون ETH. وخلال الـ24 ساعة الماضية، تجاوزت قيمة عمليات التصفية 236 مليون دولار، منها نحو 225 مليون دولار لتصفية مراكز الشراء (المدعومة بالشراء). وتُظهر بيانات السلسلة أن متوسط العناوين النشطة على شبكة الإيثيريوم على مدار 7 أيام انخفض بنحو 50% منذ منتصف فبراير 2026، ما أدى إلى تراجع الطلب على استخدام الشبكة بشكل أكبر، وبالتالي إضعاف أساس دعم القيمة. إضافة إلى ذلك، تحولت توقعات أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي باتجاه أكثر تشددًا، مع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة، ما يضع ضغوطًا على الأصول عالية المخاطر عمومًا. وبسبب ارتفاع الارتباط مع أسهم التكنولوجيا، كان تأثير الصدمة على ETH أوضح. أدى تراكب عدة عوامل إلى تكوين حلقة سلبية.

يركز الخطر الحالي في السوق على توزيع سيولة التصفية، إذ تشكّل سيولة تصفية المراكز الشرائية (الشراء) البالغة 40-60 مليار دولار تهديدًا مستمرًا، كما توجد ضمن نطاق 2,800-3,100 كمية كبيرة من الصفقات المعلقة. على المدى القصير، من الضروري مراقبة أداء الدعم في نطاق 1,500-1,600 ونقطة التحول في تدفقات أموال صناديق ETF؛ ويُوصى بمتابعة تحركات السعر الفعلية لالتقاط الفرص اللاحقة.