Ethereum يواجه خطر انهيار في الربع الرابع قبل التعافي

• يتداول إيثريوم دون مستويات فيبوناتشي الرئيسية، ولكن مع استمرار الضغط كعنوان رئيسي حتى النصف الثاني من عام 2026.
• تشير معدلات التمويل السلبية المستمرة إلى أن المراكز الهبوطية لا تزال مرتفعة عبر أسواق مشتقات إيثريوم.
• لا تزال أنماط دورة إيثريوم التاريخية تشير إلى احتمال حدوث حدث استسلام قبل استقرار السوق.

لا يزال سعر إيثريوم تحت الضغط بينما تستمر المؤشرات الفنية ومؤشرات المشتقات في الإشارة نحو احتمال حدوث مرحلة استسلام نهائية قبل أن يؤسس سوق العملات الرقمية الأوسع قاعًا طويل الأجل.

هيكل دورة إيثريوم لا يزال يشابه أسواق الدببة السابقة

أعاد التحليل السوقي الأخير الاهتمام بهيكل سعر إيثريوم طويل الأجل. لا يزال المشاركون في السوق يقارنون الدورة الحالية بتصحيح 2021-2022. تظل أوجه التشابه بين الفترتين ملحوظة.

صرح المتداول المخضرم ماثيو ديكسون مؤخرًا على X أن إيثريوم قد يواجه موجة تصفية نهائية واحدة. وفقًا لتحليله، لا تزال الحركة نحو امتداد فيبوناتشي بنسبة 100% ممكنة. وقال: "قد يتزامن هذا الانخفاض مع قاع سوقي أكبر في الربع الرابع".

المصدر: X

وصلت إيثريوم في الواقع إلى سعر مرتفع يقارب 4,900 دولار قبل سوق الدببة الكبير التالي. انتهت تلك الدورة في النهاية بالقرب من منطقة امتداد فيبوناتشي 100%. استنفد الانخفاض النهائي المراكز الصاعدة وأسس قاع سوقي دائم.

يبدو أن الدورة الجارية تسير على مسار مماثل. وصلت إيثريوم إلى ارتفاع يقارب 4,970 دولار ثم بدأت تصحيحًا طويلاً. لم تتمكن من التعافي بالقرب من مستويات التصحيح الرئيسية مرارًا وتكرارًا.

المؤشرات الفنية لا تزال تدعم النظرة الدفاعية

كانت إيثريوم تتداول عند 1,580 دولار وقت كتابة هذا التقرير بعد بعض التحركات السعرية المتقلبة. ومع ذلك، دفع المشترون السعر مؤقتًا فوق منطقة المقاومة عند 1,600 دولار.

عزز الرفض بالقرب من 1,605 دولار ضعف السوق السائد. استعاد البائعون السيطرة لاحقًا ودفعوا الأسعار للأسفل. استقرت إيثريوم لاحقًا بالقرب من منطقة الدعم عند 1,565 دولار.

يستمر الرسم البياني الأسبوعي في إظهار سلسلة من القمم الأدنى. لا يزال خط الاتجاه الهابط من قمة الدورة سليمًا. حتى ينكسر خط الاتجاه هذا، يظل الاتجاه الأوسع تصحيحيًا.

دخلت قراءات مؤشر القوة النسبية الأسبوعي أيضًا منطقة ذروة البيع مرة أخرى. ظهرت ظروف مماثلة خلال قيعان السوق السابقة. ومع ذلك، نادرًا ما تحدد قراءات ذروة البيع وحدها نقاط الانعكاس الدقيقة.

مراكز المشتقات تعكس حذرًا سوقيًا مستمرًا

تستمر بيانات CoinGlass في الكشف عن مراكز هبوطية كبيرة داخل أسواق مشتقات إيثريوم. ظلت معدلات التمويل إيجابية بقوة خلال الارتفاع السابق لإيثريوم. قام المتداولون بتجميع مراكز شراء برافعة مالية بقوة.

تغيرت ظروف السوق بشكل كبير بعد انعكاس سعر إيثريوم. ظهرت ارتفاعات في التمويل السلبي خلال فترات البيع المتسارع. كانت الأحداث دليلاً على نشاط إزالة الرافعة المالية الواسع.

خلال معظم عامي 2025 و2026، استمر التمويل السلبي. واصل المتداولون التمركز لحركة هبوطية إضافية. ظلت قناعة الجانب القصير مرتفعة عبر أسواق العقود الآجلة الدائمة.

أظهرت بيانات التمويل الأخيرة تحسنًا متواضعًا. عادت فترات التمويل الإيجابي تدريجيًا في الأسابيع الأخيرة. ومع ذلك، لا يزال استخدام الرافعة المالية أقل بكثير من قمم الدورة السابقة.

تشير أطروحة ديكسون الأوسع إلى أن التشاؤم الشديد غالبًا ما يسبق التعافي الكبير. إذا عادت إيثريوم إلى منطقة الامتداد المتوقعة، فقد تؤسس ظروف السوق الأساس لدورة تعافي مستقبلية.