تستعد هيئة الرقابة المالية في كوريا الجنوبية (FSS) لعقد لجنة مراجعة للعقوبات بحلول نهاية أغسطس. ستفحص المراجعة ما يُزعم من ممارسات بيع غير صحيح (mis-selling) لِسندات إلكترونية قصيرة الأجل من نوع Homeplus من قبل شركة Hana Securities وشركة Hyundai Motor Securities وشركة Eugene Investment & Securities. أعلن مدير هيئة الرقابة المالية لي تشان-جين خلال اجتماع في الجمعية الوطنية في 21 يوليو أنه سيجري المضي بسرعة في فرض العقوبات عن أي مخالفات. ويتعلق الملف بتعرض مستثمرين تجزئة يتراوح بين 177.7 مليار وون و400 مليار وون في سندات Homeplus ABSTBs. وبموجب قانون حماية المستهلك المالي، قد تؤدي المخالفات إلى فرض غرامات تصل إلى 50% من قيمة الاستثمار. وتُعد هذه أول إجراءات إنفاذ رئيسية تطبق لوائح حماية المستهلك على قطاع الأوراق المالية عقب حادثة سندات مرتبطة بأسهم وفق مؤشر H في هونغ كونغ.
لجنة مراجعة عقوبات FSS تعود للانعقاد بعد فترة استراحة حتى 20 أغسطس
ستحافظ هيئة الرقابة المالية على فترة استراحة مدتها أربعة أسابيع حتى 20 أغسطس قبل إعادة عقد لجنة مراجعة العقوبات، وفقاً لجهات مالية ومصادر من القطاع في 22 يوليو. وقال المدير لي تشان-جين في إحاطة جمعية الجمعية الوطنية للجنة السياسة الخاصة بـ Homeplus في 21 يوليو إن التحقيقات في ممارسات البيع غير الصحيح اكتملت بصورة جوهرية. وأكد مسؤول في FSS أن الوكالة ستسرّع الإجراءات، ومن المتوقع تقديم القضية إلى اللجنة بعد فترة الاستراحة مباشرة.
مخالفات قانون حماية المستهلك المالي قد تؤدي إلى غرامات حتى 50% من مبلغ الاستثمار
تواجه شركات الأوراق المالية تدقيقاً بشأن الامتثال لقانون حماية المستهلك المالي، لثلاثة مبادئ أساسية، تتمثل في الملاءمة والملاءمة/الاستصواب (appropriateness) والتزامات الإفصاح، وذلك بعدما باعت Homeplus ABSTBs مباشرة إلى مستثمرين تجزئة. وبموجب لوائح عُدلت في نوفمبر من العام الماضي، تُحسب الغرامات الخاصة بمخالفات منتجات الاستثمار بناءً على مبلغ الاستثمار، مع وصول العقوبات إلى 50% من ذلك المبلغ. ويصنف تقييم جسامة المخالفة الانتهاكات إلى شديدة جداً (65-100%) أو شديدة (30-64%) أو بسيطة (1-29%)، مع إمكانية إجراء تعديلات لعوامل التخفيف. وقد تحصل الشركات التي تُظهر ممارسات قوية لحماية المستهلك، أو جهوداً لمعالجة الأوضاع بعد الحادث، أو نتائج تقييم ممتازة لحماية المستهلك على تخفيضات في الغرامة قد تصل إلى 50%.
شركات الأوراق المالية معرضة للمسؤولية عن مخالفات الملاءمة والإفصاح
على كل من Hana Securities وHyundai Motor Securities وEugene Investment & Securities أن تُثبت الامتثال لمتطلبات التحقق من الوضع المالي للمستثمرين وخبرتهم الاستثمارية وأهدافهم قبل التوصية بالمنتجات. وتُلزم اللوائح الشركات بشرح خصائص المنتج ومستويات المخاطر وتصنيفات المخاطر وهيكل الرسوم عند بيعها لمستثمرين تجزئة. وبشكل منفصل، تواجه Shinhan Securities، التي أصدرت السندات وباعتها إلى شركات أوراق مالية أخرى، مسؤولية محتملة بموجب قانون أسواق رأس المال عن ممارسات تجارية غير سليمة. ويمنع القانون طلب التداولات مع حجب معلومات جوهرية تؤثر في تقييمات الأوراق المالية. ويمكن أن تؤدي المخالفات إلى عقوبات تتراوح من تحذيرات مؤسسية إلى تعليق أعمال لمدة تصل إلى ستة أشهر.
قضية Homeplus قد تضع سابقة للتحقيق في سندات شركة Joongang
تستقطب مراجعة عقوبات Homeplus ABSTB اهتماماً بارزاً من القطاع، لأنها قد تؤسس سابقة لقضية سندات الشركات ضمن مجموعة Joongang. ففي تلك المسألة، يطالب 250 مستثمراً بما يقارب 32.5 مليار وون كتعويضات، مدعين أن الضامن الرئيسي وشركات الأوراق المالية التي بيعت من خلالها السندات أصدرت وباعت السندات رغم علمها بمخاطر ضعف رأس مال JTBC. ويشير مراقبون في القطاع إلى أن مساءلة مُصدري السندات عن تدهور التصنيف الائتماني لا تزال أمراً نادراً في الممارسة التنظيمية، ما يجعل نطاق المسؤولية في الحالتين غير مؤكد.
الأسئلة الشائعة
ماذا أعلن مدير FSS في 21 يوليو بخصوص بيع Homeplus غير الصحيح؟
أعلن مدير FSS لي تشان-جين خلال اجتماع في الجمعية الوطنية في 21 يوليو أن الجهة التنظيمية ستتقدم بسرعة بفرض عقوبات على المخالفات المتعلقة ببيع السندات الإلكترونية القصيرة الأجل من Homeplus، قائلاً إن التحقيقات في ممارسات البيع غير الصحيح اكتملت بصورة جوهرية.
كم قد تُفرض غرامات على شركات الأوراق المالية بموجب قانون حماية المستهلك المالي؟
وبموجب اللوائح المعدلة في نوفمبر من العام الماضي، يمكن أن تصل الغرامات عن مخالفات منتجات الاستثمار إلى 50% من مبلغ الاستثمار. ومع تعرض مستثمرين تجزئة في Homeplus ABSTBs يتراوح بين 177.7 مليار وون و400 مليار وون، قد تصل العقوبات القصوى النظرية إلى مئات المليارات من الوون، رهناً بتقييم جسامة المخالفة وإمكانية تطبيق عوامل التخفيف.
