ذكرت شركة غولدمان ساكس يوم الخميس أن شهية وول ستريت لأسهم Magnificent Seven قد تراجعت مع اقتراب النصف الثاني من العام، حيث يقلص المستثمرون تعرضهم لهذه المجموعة من الأسهم الممتازة لصالح شركات أشباه الموصلات. ويعتقد البنك أن الأسواق تكافئ الشركات التي تحقق عوائد من استثمارات الذكاء الاصطناعي بينما تتساءل عن تلك التي تتحمل تكاليف بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في النصف الأول من عام 2026، تجلى هذا التحول في تباين حاد في الأداء: حيث انخفض صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF بشكل طفيف بينما ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة المركزة على أشباه الموصلات، حيث حقق صندوق VanEck Semiconductor ETF مكاسب بنسبة 72 في المئة وصندوق iShares Semiconductor ETF بنسبة 99 في المئة.
غولدمان ساكس يحدد فجوة الإنفاق في فرضية استثمارات الذكاء الاصطناعي
ركز برايان غاريت، المتخصص في المشتقات المالية لدى غولدمان ساكس، تحليله على أنماط الإنفاق المؤسسي في قطاع الذكاء الاصطناعي. وفي مذكرة اطلعت عليها Investing.com، قال غاريت إن السوق تكافئ الشركات التي تجني أرباحاً من استثمارات الذكاء الاصطناعي، وتحديداً المستفيدين من الإنفاق الرأسمالي ومصنعي أشباه الموصلات، بينما تتساءل عن الشركات التي تنفق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ووصف غاريت هذه الديناميكية بأنها كانت "مختبئة على مرأى من الجميع لأشهر."
عمالقة الحوسبة السحابية يضخون مئات المليارات في البنية التحتية لمراكز البيانات
يقوم عمالقة الحوسبة السحابية بما في ذلك Google وMeta وMicrosoft وAmazon بضخ مئات المليارات من الدولارات في البنية التحتية لمراكز البيانات لتوليد القدرة الحاسوبية والحفاظ على مواقعهم في سباق الذكاء الاصطناعي. وذكرت غولدمان ساكس أنه ما لم يظهر هؤلاء العمالقة نمواً أقوى في الأرباح، فمن المرجح أن يتبنى المستثمرون نهجاً أكثر حذراً تجاه أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة. وقد أدى بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى نقص في الرقائق، خاصة للذاكرة والتخزين، مما أجبر الشركات على رفع أسعار المنتجات مع البحث عن اتفاقيات توريد طويلة الأجل.
أسهم أشباه الموصلات تتفوق على Magnificent Seven في النصف الأول من 2026
تستعد شركات أشباه الموصلات للطلب المتوقع في النصف الثاني من العام وزادت الطاقة الإنتاجية لمعالجة نقص الرقائق. بدأت Micron هذا العام في تصنيع ذواكر DRAM من نوع 1-alpha في الولايات المتحدة، بينما كشفت Applied Materials عن أدوات جديدة لصنع الرقائق لمساعدة الشركات على زيادة الإنتاج مع اقتراب الإيرادات في القطاع من تريليون دولار. تظهر بيانات الأداء للنصف الأول من عام 2026 أن صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF انخفض بشكل طفيف بينما ارتفع مؤشر S&P القياسي بنسبة تقل قليلاً عن 10 في المئة. ارتفع صندوق VanEck Semiconductor ETF بنسبة 72 في المئة، وصندوق iShares Semiconductor ETF بنسبة 99 في المئة، وتضاعفت قيمة صندوق Roundhill Memory ETF بأكثر من الضعف.
الأسئلة الشائعة
ماذا قالت غولدمان ساكس عن أسهم Magnificent Seven يوم الخميس؟
ذكرت شركة غولدمان ساكس يوم الخميس أن شهية وول ستريت لأسهم Magnificent Seven قد تراجعت مع اقتراب النصف الثاني من العام، حيث يقلص المستثمرون تعرضهم لهذه المجموعة لصالح شركات أشباه الموصلات التي تستفيد من استثمارات الذكاء الاصطناعي.
كيف كان أداء أسهم أشباه الموصلات مقارنة بأسهم Magnificent Seven في النصف الأول من 2026؟
في النصف الأول من عام 2026، انخفض صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF بشكل طفيف بينما تفوقت صناديق الاستثمار المتداولة لأشباه الموصلات بشكل كبير: حقق صندوق VanEck Semiconductor ETF مكاسب بنسبة 72 في المئة، وصندوق iShares Semiconductor ETF بنسبة 99 في المئة، وتضاعفت قيمة صندوق Roundhill Memory ETF بأكثر من الضعف.
لماذا تعتقد غولدمان ساكس أن المستثمرين يفضلون شركات أشباه الموصلات على عمالقة الحوسبة السحابية؟
تعتقد غولدمان ساكس أن الأسواق تكافئ شركات أشباه الموصلات التي تجني أرباحاً من استثمارات الذكاء الاصطناعي كمستفيدين من الإنفاق الرأسمالي، بينما تتساءل عن عمالقة الحوسبة السحابية مثل Google وMeta وMicrosoft وAmazon الذين ينفقون مئات المليارات من الدولارات على البنية التحتية لمراكز البيانات دون إظهار نمو متناسب في الأرباح.
