حذّرت جولدمان ساكس من أن وصول عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5% قد يفرض ضغوطاً على تقييمات الأسهم مع تولّي رئيس جديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي مهامه

وفقاً لغولدمان ساكس، تشكّل وصول عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى علامة 5% عتبةً حاسمة يواجه عندها تقييم الأسهم ضغطاً منظماً، حذّر رئيس تداولات البنك توني باسكواريللو. وتأتي هذه العتبة في الوقت الذي يستعد فيه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن واره لتولي قيادة أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة FOMC، بينما تراقب الأسواق عن كثب ما إذا كانت عوائد الخزانة طويلة الأجل ستحدّ من موجة صعود الأسهم التي تغذيها زخم استثمارات الذكاء الاصطناعي.

ورغم أن خط 5% "الخط الأحمر" لم يتم اختراقه بعد، أشار غولدمان ساكس إلى أن تقلبات سوق السندات باتت تؤثر بشكل متزايد في اتجاه أسهم الولايات المتحدة. ويرى محللو البنك أن التوسّع في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي يظل الدعم الرئيسي لارتفاع الأسهم، مع بقاء توقعات السوق لإنفاق كبرى شركات السحابة الرأسمالي في 2027 متحفظةً نسبياً عند نحو 920 مليار دولار—إذ ترى غولدمان إمكانية أن يتجاوز الرقم تريليون دولار. ومع ذلك، قد يؤدي ارتفاع الرافعة المالية، وتحوّلات سوق الخيارات، وتصاعد تقلبات السوق إلى تضخيم تقلبات الأسعار خلال الأشهر المقبلة.