أطلقت شركة Hanwha Asset Management صندوق ETF بعنوان "PLUS 200 Covered Call Active" في اليوم 23 من الشهر الماضي، باستخدام استراتيجية بيع خيارات مرنة ونهجاً لتفادي توزيعات الأرباح للتعامل مع أسواق الأسهم شديدة التقلب. وبلغت أصول الصندوق الصافية 55.324 مليار وون اعتباراً من اليوم 23، وفقاً لبيانات بورصة كوريا الصادرة في 26. وقال مدير الصندوق كيم أون-تشون إن الاستراتيجية تقلل من وتيرة بيع الخيارات خلال الارتفاعات السعرية لتعظيم المشاركة في الصعود، مع استخدام نهج تفادي توزيعات الأرباح لإزالة عبء ضريبة دخل أرباح الأسهم البالغة 15.4%. تجذب صناديق الكول المغطى انتباه المستثمرين في ظل تذبذب السوق المرتفع، لأن علاوات الخيارات توفر "وسادة" للجانب السلبي عندما تتحرك الأسهم جانبياً أو تتراجع، رغم أن مكاسب الصعود تُحدّ في الارتفاعات القوية. ويحمل المنتج شركتي Samsung Electronics (33.33%) وSK Hynix (28.24%) كأبرز مراكز، بما يمثّل أكثر من 60% من إجمالي الأصول، مع تخصيصات إضافية لـ SK Square (2.89%) وSamsung Electro-Mechanics (2.16%) وHyundai Motor (1.56%) وKB Financial (1.40%) وShinhan Financial Group (1.11%).
يصل الصندوق إلى 55.324 مليار وون في الأصول الصافية اعتباراً من اليوم 23
سجل صندوق ETF "PLUS 200 Covered Call Active" أصولاً صافية بقيمة 55.324 مليار وون اعتباراً من اليوم 23، وفقاً لبيانات بورصة كوريا التي أُعلنت في 26. وتجاوز الصندوق عتبة 50 مليار وون في الأصول الصافية في اليوم 9، أي بعد نحو أسبوعين من إدراجه في اليوم 23 من الشهر الماضي. تمثل Samsung Electronics 33.33% من الحيازات، بينما تمثل SK Hynix 28.24%، معاً بما يفوق 60% من محفظة الصندوق. وتشمل الحيازات الأخرى SK Square بنسبة 2.89%، وSamsung Electro-Mechanics بنسبة 2.16%، وHyundai Motor بنسبة 1.56%، وKB Financial بنسبة 1.40%، وShinhan Financial Group بنسبة 1.11%.
مدير الصندوق كيم أون-تشون يشرح استراتيجية بيع الخيارات المرنة
قال كيم أون-تشون، مدير فريق عمليات ETF لدى Hanwha Asset Management، إن الصندوق يركز على تعظيم المشاركة في الصعود عبر تقليل نسب بيع الخيارات أثناء زيادات أسعار الأسهم، وبيع خيارات خارج نطاق الربحية (OTM). وقال كيم: "نُعدّل مرناً نسب بيع الخيارات وأسعار الإضراب والآجال وفقاً لظروف السوق". وشددت Hanwha Asset Management على أن استراتيجية بيع الخيارات تصبح أكثر أهمية في الأسواق المتقلبة — إذ تدعم علاوات الخيارات الدخل خلال فترات التراجع والتحركات الجانبية، بينما يجب أن تعزز الاستراتيجية المشاركة في الصعود عندما ترتفع المؤشرات.
استراتيجية تفادي توزيعات الأرباح تُلغي عبء ضريبة 15.4%
يمتاز الصندوق باستراتيجية تفادي توزيعات الأرباح، عبر بيع الحيازات قبل تواريخ الاستحقاق بدون توزيع (ex-dividend)، وإعادة شرائها في تواريخ الاستحقاق بدون توزيع، لتجنب ضريبة دخل توزيعات الأرباح البالغة 15.4%. وقال كيم: "عادةً ما تستمد صناديق الكول المغطى توزيعاتها من أرباح الأسهم وعلاوات الخيارات، لكن أرباح الأسهم تخضع للضرائب". وأضاف: "يقلل استخدام تفادي توزيعات الأرباح الجزء الخاضع للضريبة، لأننا لا نتلقى توزيعات أرباح". وأشار كيم أيضاً إلى أن علاوات الخيارات الناتجة عن المشتقات المتداولة في البورصة المحلية تُعد دخلاً غير خاضع للضريبة بموجب لوائح الضرائب الحالية. وقال: "نهدف إلى خفض نسبة دخل أرباح الأسهم الخاضع للضريبة ضمن التوزيعات الشهرية وزيادة نسبة المصادر غير الخاضعة للضريبة".
الأسئلة الشائعة
ما هو صندوق ETF "PLUS 200 Covered Call Active" الذي أطلقته Hanwha Asset Management؟
أطلقت Hanwha Asset Management صندوق ETF "PLUS 200 Covered Call Active" في اليوم 23 من الشهر الماضي. يستخدم الصندوق استراتيجية بيع خيارات مرنة ونهجاً لتفادي توزيعات الأرباح، مع اعتبار Samsung Electronics (33.33%) وSK Hynix (28.24%) كأبرز مراكز استثمار. وبلغت الأصول الصافية 55.324 مليار وون اعتباراً من اليوم 23، وفقاً لبيانات بورصة كوريا الصادرة في 26.
كيف يقلل نهج تفادي توزيعات الأرباح عبء الضرائب؟
صرّح مدير الصندوق كيم أون-تشون بأن الصندوق يبيع الحيازات قبل تواريخ الاستحقاق بدون توزيع (ex-dividend)، ثم يعيد شرائها في تواريخ الاستحقاق بدون توزيع لتجنب تلقي توزيعات الأرباح، ما يلغي ضريبة دخل توزيعات الأرباح البالغة 15.4%. وفسر كيم أن علاوات الخيارات الناتجة عن المشتقات المتداولة في البورصة المحلية تُعد دخلاً غير خاضع للضريبة بموجب لوائح الضرائب الحالية، ما يسمح للصندوق بزيادة نسبة المصادر غير الخاضعة للضريبة في التوزيعات الشهرية.
