摩根大通：DeFi 安全漏洞被利用与停滞的 TVL 限制机构采用

Gate News消息，4月23日——摩根大通分析师、由管理董事尼古拉奥斯·帕尼吉尔佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）领衔表示，持续的去中心化金融 (DeFi) 套利利用行为以及增长乏力，继续限制机构对该领域的兴趣。最近的 Kelp DAO 窃案在短短几天内，按周三报告所述，从 DeFi 的总锁定价值 $20 TVL( 中抹去了大约 )十亿美元。

此次漏洞利用涉及跨链桥的漏洞：攻击者铸造了 $292 百万枚无支持的 rsETH 代币，并将其用作借贷协议 Aave 上的抵押，从而借出真实 ETH，估算形成 $230 百万的坏账。LayerZero 以及区块链安全研究人员将该攻击关联到朝鲜的“拉撒路集团”（Lazarus Group）。部分被盗资金已在 Arbitrum 上被冻结，而其余资金仍在各个钱包之间以及通过隐私协议持续转移。“该事件触发了流出，流出发生在没有直接暴露于被攻破资产的资金池中，表明在不利事件期间，DeFi 的互联性可能成为一种弱点，”分析师表示。

摩根大通分析师指出，今年因黑客攻击与漏洞利用造成的加密损失，正以类似于 2025 年的节奏推进。就 ETH 计而言，尽管以美元计价增长，DeFi TVL 仍基本持平，这引发了对有机增长和机构采用的疑问。分析师观察到，近期漏洞利用似乎推动了向稳定币的转变，DeFi 参与者更偏向 USDT，因其流动性更好，并且在链上压力期间具备快速出场能力。“持续的安全漏洞与停滞的 TVL 继续限制 DeFi 的机构吸引力，而每一次后续漏洞利用都会强化一种更倾向于‘逃向安全’的模式，这种模式往往会偏向 Tether 的 USDT，”他们在结论中表示。

另据链上分析公司 CryptoQuant 报道，Kelp DAO 漏洞利用在整个 DeFi 领域引发了剧烈的流动性紧缩，借款利率飙升。