شهدت Hyosung Heavy Industries وHD Hyundai Electric وLS Electric انخفاضاً في أسعار أسهمها بنحو 40-44% من قمم مايو، لتغلق في 24 مايو عند مستويات أدنى بكثير من تقييمات الذروة. يعزو المحللون هذا التراجع إلى تبديل الأموال داخل أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بعد إطلاق صناديق ETF الرافعة المالية على سهم واحد لكل من Samsung Electronics وSK Hynix في مايو، وليس إلى تدهور في الأساسيات الصناعية. ورغم موجة البيع، ترى شركات الأوراق المالية أن قطاع معدات الطاقة لا يزال في مرحلة نمو، مع توسّع الطلب من محولات فائقة الجهد للغاية إلى معدات التوزيع، مدفوعاً ببناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة.
أسهم معدات الطاقة تسجل هبوطاً بنحو 40% قياساً إلى قمم مايو
استناداً إلى بيانات بورصة كوريا، أغلقت Hyosung Heavy Industries في 24 مايو عند 2.681 مليون وون، منخفضة 44.8% عن أعلى مستوى لها في مايو البالغ 4.865 مليون وون. وتراجعت HD Hyundai Electric بنسبة 44.0% عن قمتها إلى 810,000 وون، بينما هبطت LS Electric بنسبة 39.7% إلى 202,000 وون. كانت الأسهم ضمن أبرز المستفيدين من التوسع في استثمارات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، إذ أدى ارتفاع استهلاك الطاقة المدفوع بالذكاء الاصطناعي إلى تعزيز الطلب على محولات فائقة الجهد للغاية وبنية نقل الطاقة. كما عززت مشاريع استبدال الشبكات في أمريكا الشمالية الطلب على المحولات ومعدات التوزيع. ومع ذلك، تغيّرت معنويات السوق في مايو عندما تحولت التدفقات المالية إلى كبريات شركات أشباه الموصلات بعد إطلاق صناديق ETF. وقال سون هيون-جونغ، الباحث لدى Yuanta Securities، في تقرير إن "التصحيح الأخير ليس ذروة قطاعية، بل نتيجة لضغوط جني الأرباح بعد الاندفاع في النصف الأول، إلى جانب تبديل الأموال داخل ثيمات الذكاء الاصطناعي".
LS Electric تسجل طلبات قياسية في الربع الثاني وترفع التوجيه السنوي
بلغت إيرادات LS Electric في الربع الثاني 1.577 تريليون وون، بارتفاع 32.2% على أساس سنوي، بينما ارتفع الربح التشغيلي بنسبة 64.3% إلى 178.5 مليار وون، وكلاهما جاء أعلى من توقعات السوق. عزت الشركة الأداء إلى ارتفاع مبيعات لوحات المفاتيح ومحولات الجهد المتوسط إلى المنخفض لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة. وبلغت الطلبات الجديدة في الربع الثاني 2.0835 تريليون وون، بزيادة 243% على أساس سنوي، وسجلت رقماً قياسياً على مستوى ربع سنوي. وحققت طلبات النصف الأول وحدها 80% من الهدف السنوي الأولي البالغ 4 تريليون وون. رفعت LS Electric توجيه الطلبات السنوي إلى 6 تريليون إلى 6.5 تريليون وون. وحددت شركات الأوراق المالية أسعاراً مستهدفة لـ LS Electric عند نطاق 250,000 إلى 320,000 وون.
محللون يتوقعون استمرار النمو في طلب معدات التوزيع
رفعت HD Hyundai Electric توجيه الطلبات السنوي من 4.2 مليار دولار (حوالي 6.2 تريليون وون) إلى 5.2 مليار دولار (حوالي 7.7 تريليون وون) في وقت سابق من هذا الشهر. تحافظ الشركة على طلب ثابت على محولاتها فائقة الجهد للغاية الأساسية في الولايات المتحدة، مع تسريع توسع سوق التوزيع. وضع المحللون أسعاراً مستهدفة لـ HD Hyundai Electric عند 1.1 مليون إلى 1.53 مليون وون قبل إصدار نتائج الربع الثاني. تعمل Hyosung Heavy Industries على توسيع قاعدتها السوقية بعيداً عن محولات فائقة الجهد للغاية إلى قواطع الدارة الغازية (GCB). أنشأت الشركة مؤخراً مشروعاً مشتركاً مع Quanta Services لإنتاج قواطع الدارة الغازية من فئة 75.2kV إلى 800kV بدءاً من أكتوبر. تتوقع Yuanta Securities أن ترفع Hyosung Heavy Industries توجيه الطلبات الجديد خلال إعلان أرباح الربع الثاني. وتتراوح الأسعار المستهدفة لـ Hyosung Heavy Industries بين 4.4 مليون و5.3 مليون وون. وأشار سونغ جونغ-هوا، الباحث لدى LS Securities، إلى أن "قطاع معدات الطاقة شهد دخول منتجات نقل فائقة الجهد للغاية في دورة فائقة خلال 2021-2022، ومن النصف الثاني من العام الماضي، دخلت أيضاً منتجات توزيع الجهد المتوسط إلى المنخفض مرحلة طفرة على نطاق واسع بسبب توسع استثمارات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لدى عمالقة الحوسبة السحابية (hyperscalers)". وقال كيم تاي-هيونغ، الباحث لدى Mirae Asset Securities، إن "المحولات ومعدات التوزيع تعملان في سوق تفضّل الموردين حيث تصبح زيادات متوسط سعر البيع (ASP) سهلة نسبياً"، مضيفاً أن "مع نمو الطلب على الطاقة المتمحور حول مراكز البيانات في الولايات المتحدة، يتوسع الطلب على كل من المحولات ومعدات التوزيع معاً".
الأسئلة الشائعة
لماذا تراجعت أسهم شركات معدات الطاقة الكورية بنسبة 40% من قمم مايو؟
يعزو المحللون هذا التراجع إلى تبديل الأموال داخل أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بعد إطلاق صناديق ETF الرافعة المالية على سهم واحد لـ Samsung Electronics وSK Hynix في مايو، إلى جانب جني الأرباح بعد اندفاع النصف الأول، وليس إلى تدهور أساسيات الصناعة.
ما نتائج LS Electric في الربع الثاني وما توجيه الطلبات المحدث؟
أعلنت LS Electric عن إيرادات في الربع الثاني بلغت 1.577 تريليون وون (بزيادة 32.2% على أساس سنوي) وربحاً تشغيلياً قدره 178.5 مليار وون (بزيادة 64.3% على أساس سنوي). ورفعت الشركة توجيه الطلبات السنوي من 4 تريليون وون إلى 6 تريليون إلى 6.5 تريليون وون بعد وصول طلبات الربع الثاني إلى 2.0835 تريليون وون، أي بزيادة 243% على أساس سنوي.
