تسجيل أرباح الربع الثاني لشركات وساطة الأسهم الكورية مع ارتفاع قوي في أحجام التداول

توقَّعت خمس شركات كورية كبرى للأوراق المالية—Mirae Asset Securities وKorea Financial Group وSamsung Securities وNH Investment & Securities وKiwoom Securities—تحقيق أرباح فصلها الثاني (Q2) قياسية، مع وصول إجماع أرباح التشغيل المجمعة إلى 5.1278 تريليون وون. جاء هذا الزخم بعد طفرة أحجام التداول المدفوعة بكسر مؤشر KOSPI حاجز 9000 في 18 يونيو، وإطلاق صناديق ETF الرافعة المالية على الأسهم الفردية في أواخر مايو، ما دفع متوسط التداول اليومي في Q2 إلى نحو 118 تريليون وون، بزيادة نسبتها 39.8% عن Q1. وساهمت في الأداء زيادة دخل الرسوم لدى شركات الوساطة، وإيرادات مزود السيولة لصناديق ETF (LP)، وأرباح إعادة تقييم الأسهم، بما في ذلك تقدير Mirae Asset لعائدات بقيمة 1.5 تريليون وون من حيازاتها في SpaceX.

NH Investment تحقق صافي دخل قياسي لأول ستة أشهر بقيمة 965.2 مليار وون

سجّلت NH Investment & Securities صافي دخل لستة أشهر بلغ 965.2 مليار وون على أساس الشركة الأم، بارتفاع 107.6% على أساس سنوي، مُسجّلة رقمًا قياسيًا لفترة النصف سنة. جاءت هذه النتيجة مدفوعة بالنمو عبر قطاعات الوساطة والمنتجات المالية والخدمات المصرفية الاستثمارية.

Mirae Asset تتوقع أرباح تشغيل لأول مرة تتجاوز 2 تريليون وون

يتوقع أن تصبح Mirae Asset Securities أول شركة وساطة كورية تحقق 2 تريليون وون في أرباح التشغيل الفصلية، مدفوعة بمكاسب التقييم الناتجة عن استثمارها السابق قبل الطرح العام الأولي في SpaceX. وقدّر Shinhan Investment & Securities ربح Mirae Asset المرتبط بـ SpaceX في Q2 بنحو 1.5 تريليون وون. ومنذ ذلك الحين، انخفضت أسعار أسهم SpaceX في Q3 تحت سعر الطرح، ما يثير احتمال تقلبات في التقييم.

Korea Financial Group متوقع أن تتجاوز 1 تريليون وون في أرباح التشغيل

من المتوقع أن تسجل Korea Financial Group أرباح تشغيل قدرها 1.0415 تريليون وون، بزيادة نسبتها 77.9% على أساس سنوي، مع تجاوز عتبة 1 تريليون وون. وقد دعمت الأداء عمليات توسع هجومية في حصتها السوقية ضمن سوق صناديق ETF الرافعة المالية، وقوة تنافسية في إصدار الأوراق التجارية (commercial paper) عبر استخدام رأس المال المتاح من الأسهم.

Kiwoom وSamsung Securities تستفيدان أكثر من نمو أحجام التداول

تُحدد Kiwoom Securities وSamsung Securities بوصفهما أكبر المستفيدين من زيادة أحجام التداول. يُتوقع أن توسّع Kiwoom حصتها السوقية من خلال إصلاحات سوق KOSDAQ ونمو أعمال معاشات التقاعد، نظرًا لارتفاع تركّز مستثمري التجزئة لديها. ومن المتوقع أن تحافظ Samsung Securities على قدرتها التنافسية مع التجزئة عبر التداول النشط للأسهم المرتكزة على KOSPI وتوسيع أعمال معاشات التقاعد.

صناديق ETF الرافعة على الأسهم الفردية تدفع قفزة أحجام التداول في Q2

كان الإطلاق المتأخر في مايو لصناديق ETF الرافعة المالية على الأسهم الفردية بمثابة محفز لنمو أحجام التداول. بلغ متوسط حجم التداول اليومي نحو 137.5 تريليون وون في يونيو. وتوسّع نصيب أسهم صناديق ETF من إجمالي حجم تداول Korea Exchange من 40% في Q1 إلى 49% في Q2. واستمر شهية المستثمرين حتى بعد إعلان الحكومة عن تدابير لتشديد تنظيمي. وحافظ إجمالي حجم تداول صناديق ETF الرافعة على الأسهم الفردية لكل من Samsung Electronics وSK Hynix على مستوى 12 تريليون وون، إذ ارتفع من 12.1674 تريليون وون في 16 (قبل إعلان التنظيم) إلى 12.2466 تريليون وون في 20 (أول يوم تداول بعد الإعلان).

محللون: إيرادات مزود سيولة صناديق ETF ورسوم الوساطة محركات رئيسية

قال An Young-joon، الباحث في Kiwoom Securities: "مفاجآت الأرباح الناتجة عن أحجام تداول قوية يمكن التنبؤ بها بالكامل. يُتوقع أن يشهد Q2 ارتفاعًا في إيرادات مزود سيولة صناديق ETF (ETF LP) عقب إدراج صناديق ETF الرافعة المالية." وأضاف Ko Yeon-su، الباحث في Hana Securities: "على الرغم من تأثير ارتفاع معدلات السندات قصير الأجل، فإن الزيادات الناتجة عن مكاسب تقييم الأسهم، إلى جانب دخل تشغيل مزود سيولة صناديق ETF، يُتوقع أن تعوض خسائر تقييم السندات."

نظرة H2 تعتمد على استمرار مستويات أحجام التداول

يحدد المحللون الزخم الخاص بأحجام التداول باعتباره المتغير الأساسي لأداء النصف الثاني (H2). قال Cho A-hae، الباحث في Meritz Securities: "توجد مخاوف بشأن بلوغ ذروة أحجام التداول، لكن الإصلاحات الجارية في السوق—بما في ذلك مراجعات KOSDAQ وقوانين مكافحة التلاعب بالأسهم—إضافة إلى استمرار تدفقات الأموال إلى الأسهم، إلى جانب توسع هيكلي في أرباح شركات الوساطة الناتج عن ارتفاع أحجام التداول المطلقة، تستحق الاهتمام." وأضاف Seol Yong-jin، الباحث في iM Securities: "يبقى عدم اليقين حول ما إذا كانت أحجام التداول المرتفعة الحالية ستستمر، وما إذا كانت أرباح قطاع الوساطة ستظل مدعومة إذا انكمشت الأحجام. ومع ذلك، وبما يشبه فترة ما بعد كوفيد-19 عندما انخفضت أحجام التداول التي توسعت بشكل حاد لاحقًا لكن ظلت أعلى بكثير من مستويات ما قبل الجائحة، فمن المرجح أن تبقى أحجام التداول المطلقة فوق المراجع السابقة حتى إذا تقلصت."

الأسئلة الشائعة

ما الذي حققته شركات الأوراق المالية الكورية الجنوبية في Q2؟

توقَّعت خمس شركات كورية كبرى للأوراق المالية—Mirae Asset Securities وKorea Financial Group وSamsung Securities وNH Investment & Securities وKiwoom Securities—تحقيق أرباح فصلها الثاني قياسية، مع وصول إجماع أرباح التشغيل المجمعة إلى 5.1278 تريليون وون، مدفوعة بطفرة أحجام التداول وإيرادات مزود سيولة صناديق ETF.

لماذا شهدت أحجام تداول الأسهم الكورية الجنوبية قفزة في Q2؟

وصلت أحجام التداول اليومية المتوسطة في Q2 إلى نحو 118 تريليون وون، بزيادة قدرها 39.8% عن Q1، بعد أن تجاوز KOSPI حاجز 9000 في 18 يونيو، وإطلاق صناديق ETF الرافعة المالية على الأسهم الفردية في أواخر مايو، ما دفع متوسطات يونيو اليومية إلى نحو 137.5 تريليون وون.

كيف أثرت صناديق ETF الرافعة على الأسهم الفردية في أرباح شركات الوساطة؟

وسع إطلاق صناديق ETF الرافعة المالية على الأسهم الفردية في أواخر مايو نصيب أسهم صناديق ETF من إجمالي حجم تداول Korea Exchange من 40% في Q1 إلى 49% في Q2، ما ولّد زيادة في دخل الرسوم لدى شركات الوساطة وإيرادات مزود السيولة لصناديق ETF (LP) لشركات الأوراق المالية، وفقًا لمحَللين في Kiwoom Securities وHana Securities.