استراتيجية مايكل سيلور تضيف 1.57 مليار دولار من البيتكوين، وتتضخم الخزينة إلى 761 ألف BTC

أعلنت شركة Strategy يوم الاثنين عن شرائها دفعة كبيرة أخرى من البيتكوين، حيث أضافت 22,337 بيتكوين، وتقول الشركة إن تكلفة الشراء بلغت حوالي 1.57 مليار دولار بمعدل تقريبي قدره 70,194 دولار لكل عملة، مما رفع إجمالي ممتلكاتها إلى 761,068 بيتكوين. تكشف الإفصاحات، التي قدمت على شكل نموذج 8-K وشاركت في تغريدة للشركة، عن لمحة جديدة عن استراتيجية التجميع العدوانية التي شكلت هوية الشركة العامة في السنوات الأخيرة.

يأتي الشراء الأخير في وقت استعاد فيه البيتكوين بعض من زخمه في مارس، حيث تداول في نطاق منخفض إلى متوسط حوالي 70,000 دولار بعد بداية متقلبة للسنة. تظهر بيانات السوق أن البيتكوين كان يتداول حول 73,000 دولار يوم الاثنين، وهو تحرك يقول المتداولون إنه مدعوم بمزيج من عدم اليقين الجيوسياسي وتدفقات المؤسسات المتجددة إلى منتجات الاستثمار في العملات الرقمية. ساعدت تلك الظروف السوقية، إلى جانب استعداد الشركة لجمع رأس مال بسرعة، على إتمام الصفقة.

وفقًا للإفصاحات العامة للشركة، تم تمويل عملية الشراء بشكل كبير من خلال مبيعات ATM الأخيرة للأسهم الممتازة وإصدار حقوق ملكية أخرى، وهي طريقة استخدمتها الشركة مرارًا لتحويل رأس مال المساهمين إلى بيتكوين. تشير تقارير الشركة وإشعارات السوق إلى أن حوالي 1.58 مليار دولار من عائدات مبيعات الأسهم الممتازة من خلال ATM كانت متاحة لتمويل هذه المشتريات. لقد أثارت نمط التمويل هذا جدلاً بين المستثمرين: فبعضهم يثني على التجميع المنضبط لأصل نادر، بينما يقلق آخرون من التخفيف من حصة الأسهم ومخاطر الشركة التي تهيمن عليها بشكل متزايد ممتلكات العملة الرقمية.

استمرار نمو ممتلكات البيتكوين للشركة

الرياضيات وراء مركز Strategy مثيرة للدهشة. تقول الشركة إن 761,068 بيتكوين تم شراؤها بسعر متوسط يقارب 75,696 دولار لكل عملة، بتكلفة إجمالية تقارب 57.61 مليار دولار حتى 15 مارس 2026. هذا المتوسط أعلى من السعر الفوري الحالي، مما يعني أن الشركة تحمل خسارة غير محققة كبيرة على الورق مقارنة بالمستويات القصوى التي شوهدت في الدورات السابقة. ومع ذلك، فإن فريق الإدارة قد أطر البيتكوين مرارًا كوسيلة طويلة الأجل للحفاظ على القيمة وكمكون مركزي في استراتيجية الخزانة المؤسسية.

يعد مؤسس الشركة والمدافع الصريح عن البيتكوين، مايكل سايلور، الوجه العام للاستراتيجية، حيث يستخدم وسائل التواصل الاجتماعي للإشارة إلى عمليات الشراء والدفاع عن النهج وسط اضطرابات السوق. يقول المحللون إن الشراء الأخير يظهر اتجاهين أكبر: الطلب المستمر من المؤسسات على التعرض للبيتكوين، والزيادة في استعداد الشركات العامة للاحتفاظ بالعملات الرقمية كأصل خزانة. يعارض المعارضون ذلك بأن تركيز جزء كبير من الميزانية العمومية للشركة في أصل واحد متقلب هو رهان مضارب قد يؤثر على قيمة المساهمين على المدى الطويل إذا لم تتعاف الأسعار.

ما يحدث بعد ذلك لكل من الشركة والسوق الأوسع سيعتمد على مجموعة من العوامل: البيانات الاقتصادية الكلية، سياسة البنوك المركزية، مسار الأحداث الجيوسياسية التي أشار إليها بعض المتداولين كسبب للبحث عن أصول غير تقليدية، وما إذا كانت التدفقات إلى المنتجات المشفرة المنظمة ستستمر. حتى الآن، فإن أحدث عملية شراء من Strategy هي إشارة واضحة أخرى على أن شركة عامة بارزة تضاعف استثمارها في البيتكوين كمحور لنظريتها المؤسسية، وأن التجربة، سواء نجحت أم فشلت، لا تزال بعيدة عن الانتهاء.