شهدت أسواق الأسهم الأمريكية موجة بيع حادة في 5 يونيو، حيث هبط مؤشر ناسداك المركب بنسبة 4.18%، مسجلاً أكبر تراجع يومي له منذ بداية موجة تقلبات مرتبطة بالتعريفات الجمركية. وتراجعت بشدة القراءة الخاصة بشركات أشباه الموصلات في فيلادلفيا (SOX) بنسبة 10%، وهو أشد هبوط منذ مارس 2020، ما أدى إلى محو أكثر من 1.2 تريليون دولار من القيمة السوقية. وجرى إشعال التراجع بفعل عدة عوامل: أظهر تقرير أرباح شركة Broadcom أن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة جاء أقل من توقعات السوق، وزعم تقرير SemiAnalysis الصادر في 4 يونيو أن رفّ الحوسبة الفائقة من الجيل التالي لدى Nvidia، Vera Rubin NVL72، سيقلل سعة DRAM من نحو 55TB إلى 28TB، كما عززت بيانات التوظيف الأمريكية غير الزراعية لشهر مايو التي جاءت أقوى من المتوقع مخاوف رفع أسعار الفائدة. وكانت قلق المستثمرين يتصاعد إزاء تقييمات أسهم التكنولوجيا وتضييق نطاق السوق؛ إذ أشار محللون إلى أن 43% فقط من أسهم S&P 500 ارتفعت في مايو مقارنة بـ 64% في يناير.
تراجعات قياسية لأسهم أشباه الموصلات بأرقام مزدوجة
هبطت Marvell Technology (MRVL) بأكثر من 16%، وتراجعت Micron Technology (MU) بأكثر من 13%، وانخفضت Intel (INTC) وSanDisk (SNDK) وWestern Digital (WDC) بأكثر من 11%، وهبطت Qualcomm (QCOM) وAMD (AMD) بنحو 11% تقريباً، وتراجعت Broadcom (AVGO) بنحو 8% تقريباً، وتراجعت Nvidia (NVDA) بأكثر من 6%. كما تراجعت أسهم الاتصالات البصرية بحدة أيضاً؛ إذ انخفض Corning (GLW) بنسبة 10.18%، وتراجع Coherent (COHR) بنسبة 10.64%، وهبط Lumentum (LITE) بنسبة 8.62%، وتراجع Ciena بنسبة 8.85%.
وقال Dennis Dick، المتداول الذي يتبع أسلوب التداول بالملكية لدى Triple D Trading: "لمدة طويلة جداً، كان المستثمرون يشترون تراجع أسهم الرقائق بشكل أعمى، وقد نجحت تلك الاستراتيجية. لكن ذلك انتهى اليوم."
هفوة أرباح Broadcom تُشعل هبوطاً بنسبة 19% خلال يومين
أظهر التقرير المالي لشركة Broadcom أن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة لديها (ASIC) لم يلبِ التوقعات المرتفعة في السوق. وعلى مدى يومين، انخفض سهم الشركة بنسبة تراكمية بلغت 19%.
تقرير SemiAnalysis يدّعي أن Nvidia تقلل سعة DRAM
في 4 يونيو، نشرت شركة الأبحاث SemiAnalysis مقالاً ذكرت فيه أن سعة DRAM الخاصة بـ SOCAMM في رفّ الحوسبة الفائقة الرائد من الجيل التالي لدى Nvidia، Vera Rubin NVL72، ربما تم تقليصها من التوقعات السابقة بنحو 55TB إلى نحو 28TB. وأشار التقرير إلى أن تغيير الذاكرة نجم بالدرجة الأولى عن اعتماد وحدة المعالجة المركزية للذاكرة LPDDR5X، مع تقليص فقط سعة الذاكرة الأولية. وفي 5 يونيو، نفى Jensen Huang، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، تلك الشائعات في مقابلة.
بيانات وظائف مايو تتجاوز التوقعات، وتتصاعد مخاوف رفع الفائدة
رفعت بيانات التوظيف الأمريكية غير الزراعية الصادرة عن مايو والتي جاءت أقوى من المتوقع توقعات رفع أسعار الفائدة، ما تسبب في حالة هلع لدى مستثمري أسواق الأسهم الأمريكية.
محللون يذكرون تحقيق الأرباح ومخاوف من المبالغة في التقييم
قال Mark Hackett، كبير الاستراتيجيين في الأسواق لدى Nationwide، إن المستثمرين كانوا "أصابعهم تحوم فوق زر 'البيع'": "لا يتعين عليهم بالضرورة تصفية مراكزهم بالكامل. لكن إذا كنت تحتفظ ببعض عمالقة أشباه الموصلات خلال الشهرين الماضيين، فإن مركزك يكون قد ابتعد بشكل كبير عن أهداف تخصيصه طويلة الأجل. وفي مرحلة ما، يتعين عليك تثبيت الأرباح."
ووفقاً لبيانات Dow Jones Market Data التي نقلتها The Wall Street Journal، ارتفعت نحو 43% من أسهم مكوّنات S&P 500 في مايو، مقابل 64% في يناير. ولم تتفوق سوى 25% من الأسهم على مؤشرها القياسي في الشهر الماضي، مقارنة بـ 59% في بداية العام. يرى كثير من المستثمرين تضييق نطاق الأسهم الرائدة كإشارة تحذير تومض، بالنظر إلى أن اتساع السوق مقياس لاستدامة الاندفاع الصعودي.
قالت Kristina Hooper، كبير الاستراتيجيين في الأسواق لدى Man Group، إنه رغم أن مؤشر S&P 500 ارتفع بأكثر من 11% منذ بداية العام وحتى مايو، فإن المكسب لم يتجاوز 2.4% بعد استبعاد أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وأشارت Hooper إلى أن بعض أسهم الذكاء الاصطناعي تضاعفت أو حتى ثلاثت مرات قيمتها خلال العام، مضيفة: "أعتقد أن المخاطر لم تُدرك بالكامل بعد. يمكن أن تسوء الأمور في العديد من الجوانب."
إعلان طرح SpaceX للاكتتاب في 12 يونيو بتقييم 1.77 تريليون دولار
ستجري شركة Space Exploration Technologies Corporation (SpaceX)، المملوكة لأغنى شخص في العالم إيلون ماسك، طرحاً أولياً ضخماً (IPO) في 12 يونيو، بتقييم للشركة قدره 1.77 تريليون دولار.
قال Jason Pride، كبير استراتيجيي الاستثمار والباحث لدى شركة إدارة الثروات Glenmede: "سنشهد أحد أكبر الاكتتابات العامة في التاريخ... وأعتقد أن هذه هي نقطة تركيز انتباه الجميع. السؤال هو ما إذا كان ذلك يشير إلى فقاعة في السوق."
وأضاف Hackett أيضاً: "لا يمكن لأولئك الذين ينوون المشاركة في اكتتاب SpaceX الأسبوع المقبل أن يبيعوا أسهم Procter & Gamble (P&G) لجمع المال. بالتأكيد سيستخدمون الأموال المخصصة سابقاً لأسهم الذكاء الاصطناعي، وأشباه الموصلات، وأوراق الزخم، أو على الأقل صناديق الأسهم العامة للتكنولوجيا... وعندما يبدأ تدحرج الصخرة من أعلى التل، سترى مبيعات شديدة الفوضوية إلى حد كبير."
وقال Ohsung Kwon، كبير استراتيجيي الأسهم لدى Wells Fargo: "يرتبط رد فعل السوق اليوم أكثر بعوامل التموضع وليس بتغيرات جوهرية. كانت قطاعات أشباه الموصلات بالفعل في حالة مفرطة الشراء بشكل شديد، لذلك لا يُعد التراجع أمراً مفاجئاً. لا أعتقد أن ذلك يعني أن سوق صعود أشباه الموصلات قد انتهى."
الأسئلة الشائعة
ما الذي تسبب في هبوط ناسداك بنسبة 4.18% في 5 يونيو؟
هبط مؤشر ناسداك المركب بنسبة 4.18% في 5 يونيو بسبب عدة عوامل: أظهر تقرير أرباح Broadcom أن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة جاء أقل من التوقعات، وزعم تقرير SemiAnalysis الصادر في 4 يونيو أن Nvidia ستقلل سعة DRAM في رفّها من الجيل التالي من نحو 55TB إلى 28TB، كما أدت بيانات وظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر مايو التي جاءت أقوى من المتوقع إلى زيادة مخاوف رفع الفائدة لدى المستثمرين.
كم انخفض مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا في 5 يونيو؟
تراجع مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا (SOX) بنسبة 10% في 5 يونيو، مسجلاً أكبر هبوط يومي له منذ مارس 2020. وأدت عمليات البيع إلى محو أكثر من 1.2 تريليون دولار من القيمة السوقية عبر قطاع أشباه الموصلات.
متى من المقرر طرح SpaceX للاكتتاب وما هي قيمته؟
من المقرر أن تجري شركة Space Exploration Technologies Corporation (SpaceX) طرحها الأولي (IPO) في 12 يونيو. وتُقدّر قيمة الشركة بـ 1.77 تريليون دولار، ما يجعلها واحدة من أكبر الاكتتابات العامة في التاريخ.
