أكد مؤسس شركة Real Vision Raoul Pal في 1 يونيو عبر بودكاست أن منافسة الذكاء الاصطناعي تعدّ أكبر حدث رأسمالي في تاريخ البشرية، ويتوقع أن تنبثق «نقطة التقاطع الاقتصادي» بعد حوالي 4 سنوات. وخلال فترة التراجع الأخيرة، اشترى Sui وZcash، وأكد أن ETH وSolana وSui لا تزال تحافظ على «كثافة اقتصادية» حتى مع الهبوط الكبير، بوصفها سلاسل Layer1.
منطق منافسة الذكاء الاصطناعي الذي أكده Pal: قانون ريد ونقطة التقاطع الاقتصادي
أكد Pal في البودكاست أن منافسة الذكاء الاصطناعي هي لعبة نظرية لا يتوقف فيها أي طرف من الأطراف عن المشاركة؛ إذ يعني التوقف أن الخصم سيحصل على ميزة. وأكد أن الذكاء الاصطناعي هو أول مثال في تاريخ البشرية يمكن ملاحظته فيه «قانون ريد»، أي أن القيمة على الشبكة تنمو نمويًا بصورة أسّية نتيجة بناء جماعي، وليس نموًا لوجاريتميًا شائعًا مع انتشار التقنيات سابقًا (قانون ميتكالف).
وأكد Pal أنه وفق التقديرات، بحلول 2028 سيتجاوز حجم النص الذي ينتجه الذكاء الاصطناعي سنويًا مجموع جميع النصوص التي أنتجها البشر منذ اختراع المطبعة في عصر غوتنبرغ وحتى اليوم. وأكد أن «نقطة التقاطع الاقتصادي» تعني الحالة التي يصبح فيها وكلاء الذكاء الاصطناعي قادرين على تكوين رأس المال وتدميره لحظيًا بما يؤدي إلى تعطّل عمل النظام بطريقة طبيعية، كما أكد أن سرعة عمل العصبونات الحيوية القائمة على الكربون تبلغ 1 مللي ثانية، وأن سرعة شرائح السيليكون تفوق سرعة العصبونات البشرية بنحو 1,000,000 مرة.
تموضع Pal في العملات المشفرة ومعايير تقييم Layer1
أكد Pal أن التوسع الكبير لوكلاء الذكاء الاصطناعي (Agents) سيجعل لكل واحد منهم محفظته الخاصة على السلسلة، ما يغيّر جذريًا أساس حساب TAM لسوق التشفير، بحيث يتحول من التقدير بناءً على المستخدمين البشر إلى «TAM غير محدود». وقال: «توكنات Layer1 هي الأسهم الأساسية الشاملة للجميع».
وأكد Pal أن تقييم السلاسل الكتلية لا ينبغي أن يعتمد على DCF أو نماذج الرسوم، وأن المعيار الجوهري يجب أن يكون: «الأرخص، الأسرع، والأكثر قابلية للبرمجة». وأكد أن ETH تمتلك أعلى كثافة للقيمة الاقتصادية وموارد المطورين؛ وأن Solana أثبتت كفاءتها وسرعتها؛ وأن Sui، رغم كونها في مرحلة مبكرة، فإن قابليتها للبرمجة داخل كتلة واحدة وقدرتها على معالجة آلاف المعاملات تقع ضمن رتبة مختلفة. وأكد أن الدافع البديهي لشراء Zcash هو «بيتكوين مع ميزات الخصوصية»، بينما يتمثل السبب الأعمق في خصائصه المقاومة للحوسبة الكمومية.
توقعات Pal للفترة 2026-2027 وحجج الاحتفاظ طويل الأجل
أكد Pal أن العوامل الإيجابية في 2026-2027 تشمل: دخول البنوك إلى السوق؛ نموًا انفجاريًا للـ stablecoins خلال العامين القادمين؛ توقيع «قانون CLARITY»؛ وجود ضغط على الحكومة الأمريكية لدفع فوائد بمئات المليارات من الدولارات يضمن الاستمرار في طباعة النقود؛ وتواجد أصول التشفير حاليًا عند قاع الاتجاه اللوغاريتمي طويل الأجل مقارنةً بنظيرها في ناسداك؛ إضافةً إلى أن سوق التشفير شهد سابقًا أطول فترة «خوف شديد» في التاريخ وأكثرها انخفاضًا في القراءات (انخفض مؤشر الخوف والطمع إلى ما دون 10).
وأكد Pal: «لا يستطيع 99% من الناس تحقيق ثروة عبر البيع بسعر مرتفع والشراء بسعر منخفض. والواقع يقول إن أكثر من يكسب المال في العملات المشفرة هم أولئك الذين لا يفعلون شيئًا».
الأسئلة الشائعة
كيف يعرّف Raoul Pal «نقطة التقاطع الاقتصادي»، ومتى يتوقع أن تحدث؟
وفق تأكيد Pal، تعني «نقطة التقاطع الاقتصادي» اللحظة التي يتمكن فيها وكلاء الذكاء الاصطناعي من تكوين رأس مال بشكل فوري، بحيث يصبح النظام غير قادر على العمل بالطريقة الأصلية. وأكد أنه يتوقع وصول هذه اللحظة بعد حوالي 4 سنوات، وأنه حتى 2028 سيتجاوز حجم النص المنتج سنويًا بواسطة الذكاء الاصطناعي مجموع جميع النصوص في التاريخ البشري.
لماذا اشترى Pal Sui وZcash خلال فترة التراجع بدلًا من أصول أخرى؟
وفق تأكيد Pal، تُعدّ Sui واحدة من ثلاث سلاسل حافظت على «الكثافة الاقتصادية» حتى عندما هبط السوق بشكل كبير (ETH وSolana وSui)، حيث إن قابلية البرمجة وسرعة المعالجة لديها ضمن رتبة مختلفة. أما Zcash فهو «بيتكوين مع ميزات الخصوصية» كما أكده، ويجمع أيضًا خصائص مقاومة الحوسبة الكمومية التي يراها مهمة.
ما الأساس الذي استند إليه Pal لإعطاء احتمال صعود بنسبة 70% للفترة 2026-2027؟
وفق تأكيد Pal، تشمل دوافع الصعود: وجود أصول التشفير عند قاع اتجاه طويل الأجل مقارنةً بنظيرها في ناسداك، ودخول البنوك، ونموًا انفجاريًا للـ stablecoins، واقتراب توقيع «قانون CLARITY»، واحتياج الحكومة الأمريكية إلى طباعة النقود. وأكد أن مخاطر الهبوط المتبقية البالغة 30% تأتي من اندلاع توتر في الشرق الأوسط يسبب ضغوطًا تضخمية، لكنه أكد أنه لم يرَ أي علامة على ذلك حتى الآن.
