إيرادات ضريبة النفط في روسيا تقفز في أبريل وسط صراع الشرق الأوسط

تستفيد روسيا من ارتفاع كبير في أسعار النفط مدفوعًا بنزاع الشرق الأوسط وإغلاق مضيق هرمز، ما يضع البلاد في موضع زيادة كبيرة في إيرادات الضرائب في أبريل 2024. في أول 13 يومًا من أبريل، بلغ متوسط أسعار النفط الخام 106.30 دولار للبرميل—بزيادة قدرها 42% عن مارس—وفقًا لبيانات Argus Media التي تستخدمها موسكو لحساب ضرائب النفط. يعكس ارتفاع الأسعار صدمة أوسع في جانب العرض نقلت تدفقات التجارة العالمية وأجبرت المصافي على البحث عن مصادر بديلة، حيث أصبح النفط الخام الروسي ذا قيمة متزايدة في هذه العملية.

عوامل دفع أسعار النفط وصيدة إمدادات صدمة مضيق هرمز

السبب الرئيسي لارتفاع أسعار النفط هو إغلاق مضيق هرمز، الذي أبطأ بشكل كبير تدفقات الطاقة من الشرق الأوسط، وأعطل الأسواق العالمية، وأجبر المصافي على إعادة توجيه الطلب نحو موردين بديلين، بما في ذلك روسيا. لقد أدى اضطراب الإمداد إلى رفع قيمة براميل النفط الخام المتاحة عالميًا. ارتفع مزيج تصدير الأورالز الروسي—المباع من الموانئ الغربية للبلاد—بشكل ملحوظ فوق مستويات الأسعار المضمنة في افتراضات ميزانية موسكو. وبناءً على أسعار أبريل ومعدلات الصرف الحالية، يُتوقع أن يصل نفط الأورالز الخام إلى حوالي 8,300 روبل للبرميل، مسجلاً أعلى مستوى شهري منذ مارس 2022، عندما أطلقت روسيا غزوها واسع النطاق لأوكرانيا.

تداعيات ميزانية روسيا والعائد المالي المفاجئ

تم بناء ميزانية روسيا لعام 2026 على افتراض $59 للبرميل لنفط الأورالز الخام. كان الرئيس فلاديمير بوتين قد زاد الإنفاق الحكومي في مارس بالفعل، ويمنح ارتفاع الأسعار الحالي مساحة مالية إضافية لتنفيذ الميزانية. إذا استمر متوسط سعر أبريل وظلت معدلات الصرف قريبة من المستويات الحالية، فإن قاعدة ضريبة النفط الأعلى ستولد إيرادات إضافية كبيرة لموسكو، بما يعوض بعض الضغوط المالية الناجمة عن النفقات العسكرية الجارية والعقوبات الاقتصادية.

توقعات الوكالة الدولية للطاقة بشأن الطلب والأثر على السوق

أصدرت الوكالة الدولية للطاقة (IEA) توقعات محدثة يوم الثلاثاء، مشيرة إلى أن صدمة النفط المرتبطة بنزاع الشرق الأوسط ستؤثر بشكل كبير في الطلب العالمي خلال عام 2024. تتوقع الوكالة الآن أن ينكمش الطلب بمقدار 1.5 مليون برميل يوميًا في الربع الثاني—وهو أكبر تراجع منذ جائحة كوفيد-19. وعلى مدار العام كاملًا، عدلت الوكالة الدولية للطاقة توقعاتها لتتوقع انخفاضًا في الطلب قدره 80,000 برميل يوميًا، وهو انعكاس حاد لتوقعها السابق بزيادة قدرها 640,000 برميل يوميًا. يعكس انكماش الطلب ردود فعل المستهلكين على ارتفاع تكاليف الوقود الناتجة عن اضطراب الإمداد.

ووفقًا للوكالة الدولية للطاقة، انخفضت مخزونات النفط العالمية المرصودة بمقدار 85 مليون برميل في مارس. تراجعت المخزونات خارج منطقة الخليج في الشرق الأوسط بمقدار 205 ملايين برميل—أي ما يعادل 6.6 مليون برميل يوميًا—حيث جرى تقييد التدفقات عبر مضيق هرمز بشدة. ونتيجة لذلك، ارتفع التخزين العائم للنفط الخام ومنتجات النفط في الشرق الأوسط بمقدار 100 مليون برميل، بينما زادت مخزونات النفط الخام على اليابسة في المنطقة بمقدار 20 مليون برميل. أضافت الصين 40 مليون برميل من النفط الخام إلى التخزين الاستراتيجي خلال الفترة.

تحركات غير مسبوقة في الأسعار وتضرر البنية التحتية

أشارت الوكالة الدولية للطاقة إلى أن النفط الخام سجل أكبر مكسب شهري على الإطلاق في مارس. ارتفعت أسعار النفط الخام الفورية والفروقات بسرعة أكبر من عقود المستقبليات، حيث كان تداول نفط North Sea Dated قريبًا من $130 للبرميل—بما يقارب $60 فوق مستويات ما قبل الصراع. وحذرت الوكالة أيضًا من أن روسيا قد تواجه تحديات في رفع الإنتاج فوق مستويات الربع الأول المبكرة بسبب الأضرار التي لحقت بموانئها وبنيتها التحتية للطاقة. وقالت الوكالة الدولية للطاقة: “ندرك أن هذا السيناريو قد يكون متفائلًا أكثر من اللازم”، وحذرت من أن صراعًا ممتدًا قد يجلب المزيد من الاضطراب في الأشهر المقبلة.

محادثات السلام الأمريكية-الإيرانية وديناميكيات الأسعار في الأجل القريب

انخفضت أسعار النفط يوم الثلاثاء بعد تصريحات نائب الرئيس الأمريكي JD Vance، التي أشار فيها إلى أن الولايات المتحدة وإيران قد تسعيان إلى جولة أخرى من مفاوضات السلام بعد فشل المحادثات خلال عطلة نهاية الأسبوع. وفي مقابلة مع Fox News، قال Vance: “سواء أجرينا المزيد من المحادثات، سواء تمكنا في النهاية من التوصل إلى صفقة، فأنا حقًا أعتقد أن الكرة في الملعب الإيراني، لأننا وضعنا الكثير على الطاولة.” عقب هذا الإعلان، تراجعت عقود النفط الخام الأمريكية لتسليم مايو بنسبة 6% إلى 93.07 دولار للبرميل، بينما انخفض نفط برنت لتسليم يونيو بنحو 4% تقريبًا إلى 95.58 دولار للبرميل. ويبرز رد فعل السوق مدى حساسية أسعار النفط للتطورات الجيوسياسية وإمكانية خفض التصعيد.

الأسئلة المتداولة

س: كم ارتفعت أسعار النفط أكثر بسبب نزاع الشرق الأوسط وإغلاق مضيق هرمز؟

ج: بلغ متوسط أسعار النفط الخام 106.30 دولار للبرميل في أول 13 يومًا من أبريل، ما يمثل زيادة قدرها 42% عن مارس. يُتوقع أن يصل مزيج تصدير الأورالز الروسي إلى حوالي 8,300 روبل للبرميل، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2022. تم تداول نفط North Sea Dated قرب $130 للبرميل، أي حوالي $60 فوق مستويات ما قبل الصراع.

س: ما توقع الوكالة الدولية للطاقة للطلب العالمي على النفط في عام 2024؟

ج: تتوقع الوكالة الدولية للطاقة أن ينكمش الطلب العالمي على النفط بمقدار 1.5 مليون برميل يوميًا في الربع الثاني من 2024—وهو أكبر تراجع منذ جائحة كوفيد-19. وعلى مدار العام كاملًا، تتوقع الوكالة انخفاضًا في الطلب قدره 80,000 برميل يوميًا، في مقابل توقعها السابق بزيادة قدرها 640,000 برميل يوميًا. يعكس الانكماش ارتفاع تكاليف الوقود الناتج عن اضطراب الإمداد.