شهدت Samsung Electronics وSK Hynix تداولات متقلبة في 22 يوليو، إذ قفزت كلتا السهمين بأكثر من 7% و9% خلال الجلسة قبل أن تتراجعا عند إغلاق السوق وسط حذر قبيل إعلان Alphabet عن أرباحها. أغلقت Samsung Electronics عند 260,500 وون، بزيادة 0.58%، بينما أغلقت SK Hynix عند 1,830,000 وون، بانخفاض 0.33%، وفقاً لِـبورصة كوريا. اشترى المستثمرون الأجانب ما مجموعه 1.8 تريليون وون من السهمين خلال جلسة واحدة، ما يعكس عودة الثقة رغم المخاوف الأخيرة بشأن نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية وخشية ذروة دورة السوق. وأفادت شركات وساطة محلية وعالمية بأن السهمين بلغا تقييماً منخفضاً تاريخياً، مع مضاعفات ربح/سعر آجلة لاثني عشر شهراً تبلغ نحو 4x—أقل من المستويات المسجلة خلال الأزمة المالية العالمية في 2008—بينما تستقر تقلبات الأرباح مع تعاقدات توريد الذاكرة عالية النطاق للعرض (HBM) وتهدأ حدة التذبذب في طلب مراكز البيانات.
Samsung Electronics وSK Hynix تتراجعا بعد قفزة داخلية في 22 يوليو
ارتفع كل من Samsung Electronics وSK Hynix بشكل حاد خلال جلسة 22 يوليو، حيث حققت Samsung مكاسب بأكثر من 7% وارتفعت SK Hynix بأكثر من 9% داخل الجلسة، وفقاً لِـبورصة كوريا. ومع ذلك، ظهرت ضغوط بيع في وقت متأخر من الجلسة قبل إصدار أرباح Alphabet، ما دفع Samsung إلى الإغلاق عند 260,500 وون (بزيادة 0.58%) ودفعت SK Hynix للإغلاق عند 1,830,000 وون (بانخفاض 0.33%). عكست التقلبات داخل الجلسة حذر المستثمرين رغم قوة الاهتمام بالشراء في وقت سابق من اليوم.
المستثمرون الأجانب يشترون 1.8 تريليون وون في جلسة واحدة
اشترى المستثمرون الأجانب 1,256.5 مليار وون من SK Hynix و586.7 مليار وون من Samsung Electronics في 22 يوليو، لتبلغ صافي مشتريات تتجاوز 1.8 تريليون وون للسهمين معاً، وفقاً لبيانات بورصة كوريا. وخلال ثلاث جلسات تداول بدءاً من 20 يوليو، وصل إجمالي صافي مشتريات الأجانب للسهمين إلى 3,045.7 مليار وون. وأشار محللون إلى أن تدفق رأس المال الكبير وفّر دعماً قوياً للجانب السلبي، رغم تراجع السعر في نهاية الجلسة.
محللون: مضاعفات الربح/السعر الآجلة لاثني عشر شهراً دون مستويات أزمة 2008
تبلغ مضاعفات الربح/السعر الآجلة لاثني عشر شهراً لكل من Samsung Electronics وSK Hynix حالياً نحو 4x، وهو أقل من مستوى 6.27x المسجل خلال الأزمة المالية العالمية عام 2008، وفقاً لشركات وساطة. قال باحث LS Securities، جونغ دا-وون، إن Samsung Electronics تتداول عند مضاعف ربح/سعر آجل لاثني عشر شهراً يبلغ 4.42x، بينما تبلغ SK Hynix 4.73x. وقيّم جونغ هذه المستويات بأنها منخفضة للغاية، وقال إن مستويات الأسعار الحالية توفر استراتيجية شراء منخفضة السعر صالحة حتى مع اختبار النصف الثاني لدور قيادتهما في السوق.
ورأت Morgan Stanley أن مؤشر KOSPI وتقييمات شركات أشباه الموصلات اقتربت من مستويات منخفضة تاريخياً. وقال رئيس استراتيجية أسهم كوريا لدى JP Morgan، Mixo Das، إن المخاوف من أن يؤدي الابتكار التكنولوجي إلى خفض الطلب على الذاكرة أُثيرت مؤخراً، لكنها لم تُؤكَّد بعد في السوق الفعلية. وحافظت Daol Investment Securities على توصية بتفوق الوزن في قطاع أشباه الموصلات، وسمّت Samsung Electronics وSK Hynix وشركة مكونات المواد VM كأفضل اختيارات.
KB Securities تحافظ على هدف 4.2 مليون وون لسهم SK Hynix
حافظت KB Securities على سعر مستهدف قدره 4.2 مليون وون وتقييم "شراء" لسهم SK Hynix، مشيرة إلى نمو هيكلي يتمحور حول مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بدءاً من العام المقبل. قال رئيس قسم الأبحاث في KB Securities، كيم دونغ-وون، إن نسبة المبيعات إلى عمالقة التكنولوجيا ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تصل إلى 70% بسبب زيادة حصة HBM والتوسع في العقود طويلة الأجل، ما سيعزز في الوقت نفسه استقرار الأرباح والتقييم. وأضاف كيم أن دورة الصعود 2026-2027 تختلف عن الماضي لأنها تمثل فترة نمو هيكلي يقودها مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
وقال كيم إنه حتى إذا انخفضت كمية الذاكرة المطلوبة لكل جلسة استدلال إلى الثلث، فإن الطلب الإجمالي على الذاكرة سيتضاعف سبع مرات إذا توسع الاستخدام بمقدار 20 ضعفاً. وقيّم كيم أن تحسينات كفاءة نماذج الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات ليست عوامل لخفض استثمارات الذكاء الاصطناعي، بل عوامل تحفز الطلب على الذكاء الاصطناعي أكثر عبر انخفاض أسعار الخدمات وتوسع الاستخدام.
وقال باحث Daol Investment Securities، جو يونغ-مين، إنه إذا أعيد تأكيد اتجاه التوسع في الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي من خلال إعلانات أرباح كبيرة لعمالقة التكنولوجيا، فقد تنعكس أجواء قطاع أشباه الموصلات في أغسطس. وأضاف جو أنه بمجرد أن تصبح توجهات استثمارات عمالقة التكنولوجيا وشروط العقود طويلة الأجل للذاكرة أكثر وضوحاً، سيتسارع تعافي سعر السهم، ما يجعل استراتيجية زيادة المراكز عند مستويات الأسعار الحالية أمراً صالحاً.
الأسئلة الشائعة
ما هي الأسعار التي أغلقت عندها Samsung Electronics وSK Hynix في 22 يوليو؟
أغلقت Samsung Electronics عند 260,500 وون، بزيادة 0.58%، بينما أغلقت SK Hynix عند 1,830,000 وون، بانخفاض 0.33%، وفقاً لِـبورصة كوريا.
كم اشترى المستثمرون الأجانب من Samsung Electronics وSK Hynix في 22 يوليو؟
اشترى المستثمرون الأجانب ما مجموعه 1.8 تريليون وون من السهمين في 22 يوليو، بواقع 1,256.5 مليار وون في SK Hynix و586.7 مليار وون في Samsung Electronics، وفقاً لبيانات بورصة كوريا.
ما هي مستويات مضاعف الربح/السعر الآجل لاثني عشر شهراً حالياً بالنسبة إلى Samsung Electronics وSK Hynix؟
تتداول Samsung Electronics عند مضاعف ربح/سعر آجل لاثني عشر شهراً يبلغ 4.42x، وSK Hynix عند 4.73x، وكلاهما قرب 4x وأقل من مستوى 6.27x المسجل خلال الأزمة المالية العالمية عام 2008، وفقاً لبحث الباحث في LS Securities، جونغ دا-وون.
