تقوم شركات الأوراق المالية بمراقبة عن كثب إعلان الأرباح الأولية للربع الثاني لشركة سامسونج إلكترونكس المقرر غدًا، حيث يصل إجماع توقعات الربح التشغيلي إلى 85.0494 تريليون وون، بزيادة سنوية تبلغ 1700%. تأتي هذه التوقعات المرتفعة عقب زيادات أسعار أشباه الموصلات الناجمة عن اختلال توازن العرض والطلب، حيث يستشهد المحللون باستراتيجيات التسعير العدوانية وتطورات HBM كمحركات رئيسية للإيرادات. يتركز اهتمام السوق على ما إذا كانت سامسونج ستتمكن من تجاوز الإجماع المرتفع وسط التقلبات الأخيرة، حيث انخفض السهم بنسبة 8.8% خلال الأسبوع الماضي و14.6% عن ذروته، مما يعكس مخاوف الطلب على الذكاء الاصطناعي ومخاوف بلوغ ذروة دورة الذاكرة الصاعدة.
ميريتز للأوراق المالية تتوقع ربحًا تشغيليًا بقيمة 90.1 تريليون وون، وترفع السعر المستهدف إلى 500 ألف وون
توقعت شركة ميريتز للأوراق المالية أن يبلغ الربح التشغيلي لشركة سامسونج إلكترونكس في الربع الثاني 90.1 تريليون وون، ورفعت سعرها المستهدف من 420 ألف وون إلى 500 ألف وون. صرح كيم سون-وو، الباحث في ميريتز للأوراق المالية، أن الربح التشغيلي لقسم حلول الأجهزة (DS) قبل مخصصات مكافآت الأداء يُقدر بـ 109.5 تريليون وون. قال كيم إن أسعار الذاكرة ستستمر في الارتفاع حتى نهاية العام، وسيستمر اتجاه أرباح سامسونج القياسية طوال العام. وأكد الباحث أن عرض الذاكرة لا يزال غير كافٍ لتلبية نمو الطلب على الأقل حتى الربع الرابع، مشيرًا إلى أن الزيادات الهيكلية في الأسعار حتمية في عصر المنافسة على استثمارات الذكاء العام الاصطناعي (AGI).
سامسونج للأوراق المالية ويوجين للاستثمار يتوقعان نتائج قريبة من الإجماع
توقعت سامسونج للأوراق المالية أن يبلغ الربح التشغيلي لشركة سامسونج إلكترونكس في الربع الثاني 86 تريليون وون، وهو أعلى قليلاً من الإجماع، مع الإبقاء على السعر المستهدف عند 500 ألف وون. أوضح لي جونغ-ووك، الباحث في سامسونج للأوراق المالية، أن التوقعات تعكس مراجعة تصاعدية لافتراض نمو متوسط سعر البيع (ASP) لذاكرة DRAM السلعية من 50% إلى 55% على أساس ربع سنوي، مع تضمين الزيادات الأكثر حدة في أسعار DRAM للخوادم منذ الشهر الماضي وتحسينات إضافية في ربحية NAND. صرح لي أن المخاوف الحالية للمستثمرين هي ضوضاء وليست ضررًا جوهريًا، وحدد المحفزات المحتملة في تفاصيل الاتفاقيات طويلة الأجل (LTA) للشركة، واتفاقيات تسعير HBM للعام المقبل، وسياسات أكثر جرأة لعوائد المساهمين.
توقعت شركة يوجين للاستثمار للأوراق المالية أن يبلغ الربح التشغيلي لسامسونج إلكترونكس في الربع الثاني 83.1 تريليون وون، وهو أقل من الإجماع، مع الإبقاء على سعرها المستهدف عند 560 ألف وون. قدر سون إن-جون، الباحث في يوجين للأوراق المالية، أن سامسونج قادت سياسات تسعير عدوانية وحققت متوسط أسعار بيع مختلطة أعلى مقارنة بالمنافسين، مع إظهار HBM أيضًا متوسط سعر بيع مختلط أكثر ملاءمة من خلال شحنات استباقية من HBM4.
تركيز السوق يتحول إلى ما إذا كانت النتائج ستتجاوز التوقعات المرتفعة
أشارت هان جي-يونغ، الباحثة في كيووم للأوراق المالية، إلى أن إجماع الربح التشغيلي للربع الثاني لسامسونج إلكترونكس يبلغ 85 تريليون وون، مما يشير إلى توقع نتائج قياسية، لكن المستوى الفعلي لتوقعات السوق قد يكون أعلى من 85 تريليون وون. قالت هان إنه إذا كانت شدة مفاجأة أرباح سامسونج ضعيفة، فقد يظهر ضغط بيعي من تصور نضوب المحفزات. ومع ذلك، شددت هان على أن سامسونج انخفضت بنسبة 8.8% خلال الأسبوع الماضي و14.6% عن ذروتها بسبب مخاوف الطلب على الذكاء الاصطناعي ومخاوف بلوغ ذروة دورة الذاكرة الصاعدة. حللت الباحثة أنه بينما كانت إعلانات الأرباح السابقة مدفوعة بالتوقعات البحتة، فإن هذه المرة تتعايش كل من التوقعات والقلق، مما يجعل سيناريو ارتياح السوق أكثر ملاءمة من نتيجة البيع بعد الخبر عقب النتائج الأولية.
الأسئلة الشائعة
ما هو إجماع التوقعات للربح التشغيلي لسامسونج إلكترونكس في الربع الثاني؟
يبلغ إجماع توقعات الربح التشغيلي للربع الثاني لسامسونج إلكترونكس 85.0494 تريليون وون، وهو ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 1700%، وفقًا لبيانات FnGuide.
لماذا رفعت ميريتز للأوراق المالية سعرها المستهدف لأسهم سامسونج إلكترونكس؟
رفعت ميريتز للأوراق المالية سعرها المستهدف من 420 ألف وون إلى 500 ألف وون بناءً على توقعات الربح التشغيلي للربع الثاني البالغة 90.1 تريليون وون، مستشهدة باستمرار زيادات أسعار الذاكرة حتى نهاية العام وعدم كفاية العرض لتلبية نمو الطلب على الأقل حتى الربع الرابع.
