توصي شركة شينهان لإدارة الأصول باستراتيجية «الباربل» ذات الشقّين في قطاعات أشباه الموصلات والمالية للأسهم الكورية

أكد كيم جونغ-هيون، رئيس مجموعة أعمال صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لدى شركة شِنهان لإدارة الأصول، خلال مقابلة حديثة مع Hankyung.com، توصيةً بـ«استراتيجية الباربل» التي تجمع بين أسهم شركات أشباه الموصلات والأسهم المالية، مشيراً إلى حتمية التقلبات في النصف الثاني من العام. وقال إن الشكوك في السوق بشأن آفاق قطاع أشباه الموصلات ستستمر، مدفوعة بإشعال جديد للصراع في الشرق الأوسط، وقلق بلوغ «ذروة» قطاع أشباه الموصلات، وتشوهات العرض والطلب الناتجة عن منتجات الرافعة المالية على سهم واحد. وقد شهدت سوق الأسهم الكورية توسعاً كبيراً في حدة التقلبات بفعل هذه العوامل مجتمعة، بما في ذلك الصراع العسكري بين الولايات المتحدة وإيران، ونقاشات ذروة قطاع أشباه الموصلات، وتشوهات السوق الناجمة عن منتجات الرافعة المالية على سهم واحد.

شِنهان لإدارة الأصول توصي بنسبة أسهم/نقد 7:3 مع تقسيم أشباه موصلات/مالية 6:4

نصح كيم المستثمرين بتخصيص أموال الاستثمار بنسبة 7:3 بين الأسهم والنقد. وفي الجزء المخصص للأسهم، أوصى بترجيح 6:4 بين أسهم أشباه الموصلات الرائدة وأسهم مالية دفاعية ذات عوائد توزيعات مرتفعة. وقال كيم: «على عكس الاتجاه الصاعد في النصف الأول، يتطلب النصف الثاني تحمّل تقلبات مرتفعة في السوق». وشرح أن استراتيجية الباربل—بناء محفظة عبر أصلين عند طرفي الطيف—ضرورية، مع انتقال السوق بعيداً عن تركّز أسهم شركات النمو نحو تنويع جزئي في الأسهم الدفاعية.

أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى بنهاية الشهر لتحديد اتجاه قطاع أشباه الموصلات

حدّد كيم أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى العالمية المقرر الإعلان عنها في نهاية هذا الشهر بوصفها نقطة تحول لتقييم آفاق قطاع أشباه الموصلات. وقال: «لا بد من التأكد من أن شركات أشباه الموصلات للذاكرة تحقق أرباحاً فقط، إذ تتجاوز نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى توقعات السوق». وأضاف: «إذا قدّمت هذه الشركات توجيهاً يفيد بأنها ستزيد أكثر استثمارات الذكاء الاصطناعي (AI)، فقد يرتد السوق على شكل V». وأشار إلى أن أسهم أشباه الموصلات شهدت تصحيحات سعرية كبيرة بسبب مخاوف من ذروة الصناعة، لكن القوة الأساسية للشركات لا تزال متماسكة، ما يجعل من الضروري الصمود أمام التقلبات حتى يتم حل حالة عدم الثقة في السوق.

الأسهم المالية توفر حماية بتدفقات نقدية مستقرة وتوزيعات عالية

أكد كيم أن المستثمرين ينبغي أن يركزوا على الأسهم المالية ذات توزيعات مرتفعة وتوقعات قوية لعائدات المساهمين في هذه المرحلة. وشرح: «في وضع زادت فيه تقلبات السوق، توجد إمكانية لتدفق الأموال نحو الأسهم ذات توزيعات مرتفعة مع أرباح قوية وتدفقات نقدية مستقرة». وشدد على أن الأسهم المالية تمنح خصائص دفاعية مع أداء مستقر وتوليد نقدي متسق، ما يجعلها مناسبة لبيئة السوق المتقلبة.

شِنهان لإدارة الأصول تبرز منتجين من صناديق ETF لتنفيذ الاستراتيجية

أوصى كيم بالنظر في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة (ETFs) للمستثمرين الذين يجدون صعوبة في اختيار الأسهم بشكل فردي. وسلّط الضوء على صندوق «SOL AI Semiconductor TOP2 Plus» بوصفه المنتج التمثيلي لقطاع أشباه الموصلات لدى شِنهان لإدارة الأصول، والذي سجّل المركز الأول من حيث صافي الشراء التراكمي للأفراد بين صناديق أشباه الموصلات المحلية. يستثمر الصندوق بأكثر من 40% في «الاثنين الأوائل» في أشباه الموصلات: شركة Samsung Electronics وSK Hynix، ويخصص 40% أخرى لـSK Square (أكبر مساهم في SK Hynix) وSamsung Electro-Mechanics، مع تركيز الاستثمارات في أربع شركات. ومن خلال إعادة الموازنة الأخيرة، أضاف الصندوق أيضاً أسهم معدات أمامية مثل Wonik IPS وDaeduck Electronics، والتي يُتوقع أن تستفيد من توسع شركات الذاكرة. وبالنسبة للأسهم المالية، قدّم كيم صندوق «SOL Financial Holding Plus High Dividend» بوصفه المنتج التمثيلي، ويتكون من ترجيح 80% في الشركات الأربع الكبرى القابضة المالية—KB وShinhan وHana وWoori—ويصرف توزيعات شهرية.

الأسئلة الشائعة

ما استراتيجية الاستثمار التي أوصت بها شِنهان لإدارة الأصول لأسهم كوريا؟

اقترح كيم جونغ-هيون من شِنهان لإدارة الأصول، في مقابلة حديثة مع Hankyung.com، استراتيجية الباربل، بحيث يقترح نسبة 7:3 بين الأسهم والنقد، وداخل الأسهم، نسبة 6:4 بين أسهم أشباه الموصلات والأسهم المالية.

متى ستوفر أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى وضوحاً بشأن آفاق قطاع أشباه الموصلات؟

وفقاً لكيم جونغ-هيون، فإن أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى العالمية المقرر الإعلان عنها في نهاية هذا الشهر ستكون بمثابة نقطة تحول لتحديد اتجاه قطاع أشباه الموصلات، خصوصاً خطط الإنفاق الرأسمالي وإرشادات استثمارات الذكاء الاصطناعي.

لماذا أكد كيم جونغ-هيون على الأسهم المالية في السوق الحالية؟

قال إن الأسهم المالية ذات توزيعات مرتفعة وتدفقات نقدية مستقرة وأرباح قوية توفر خصائص دفاعية في بيئة السوق شديدة التقلب الحالية، ما يجعلها مناسبة للتنويع في المحفظة إلى جانب مقتنيات أشباه الموصلات.