كوريا الجنوبية تناقش ضريبة دخل الاستثمارات المالية بعد تصريحات الرئيس لي في أبريل

لاحظ مراقبو قطاع الأوراق المالية في كوريا الجنوبية في 10 مايو أن النقاشات حول إعادة إدخال ضريبة دخل الاستثمار المالي قد اكتسبت زخماً بعد تعليقات الرئيس لي جاي-ميونغ في أبريل خلال المجلس الاستشاري للاقتصاد الوطني. قال لي في أبريل إن «ضريبة المعاملات وضريبة أرباح رأس المال ينبغي أن تُبدَّل» وأشار إلى أن «حالياً حتى من لا يحققون أرباحاً يدفعون ضرائب، ما يخلق طابعاً تنازلياً في العبء الضريبي». يتمحور الجدل حول استبدال ضريبة المعاملات الحالية البالغة 0.2% بنظام ضريبة أرباح رأس المال يفرض معدلات تتراوح بين 22% و27.5% على أرباح الاستثمار السنوية في الأسهم التي تتجاوز 50 مليون وون، وهو اقتراح قُدِّم أصلاً في 2020 في عهد إدارة مون جاي-إن لكنه أُلغي في نهاية 2024 بعد معارضة المستثمرين.

الرئيس لي يثير مخاوف بشأن تنازلية ضريبة المعاملات في أبريل

أدت تصريحات الرئيس لي جاي-ميونغ في أبريل خلال المجلس الاستشاري للاقتصاد الوطني إلى إعادة إشعال الجدل حول هيكل ضرائب الأسهم، وذلك بعد نحو سنة ونصف من إلغاء تعديل قانون الضريبة على الدخل المرتبط. أصدرت مجموعة مدنية Participation Solidarity بياناً في 2 من الشهر حثّت فيه السلطات على «عدم تأجيل المناقشات بشأن توحيد الضرائب المالية وتجهيز خارطة طريق ملموسة». أوضح مسؤول في هيئة مالية أن «تبسيط النظام الضريبي والتوسع بشكل كبير في مزايا الحسابات للادخار الفردي (ISA) لتعزيز الحوافز للاستثمار طويل الأجل يمكن أن يحقق آثاراً إيجابية على تراكم الأصول الوطنية».

قطاع الأوراق المالية يستشهد بمخاطر تقلبات السوق

وفقاً لصناعة الاستثمار المالي في 10 مايو، شاركت شركة وساطة كبرى ضمن أعضاء جمعية كوريا للاستثمار المالي مؤخراً تحليلاً داخلياً حول احتمال إدخال ضريبة دخل الاستثمار المالي، وأثرها على السوق، وبناء البنية التحتية على مستوى الإدارة العليا. شكل المستثمرون الأفراد نحو 47% من حجم التداول في سوق الأسهم المحلي حتى 10 مايو. وتُعرف الولايات المتحدة واليابان، اللتان أدخلتا أنظمة ضرائب على الأسهم مشابهة لضريبة دخل الاستثمار المالي، بمتوسط مشاركة المستثمرين الأفراد يقارب 30%. وتعمل تايوان وسنغافورة وهونغ كونغ جميعها بنظم ضريبة معاملات. وقال جونغ إيوي-جونغ، ممثل تحالف المساهمين في كوريا، إنه «ستزداد حدة التقلبات أكثر إذا انتقلنا إلى ضريبة دخل الاستثمار المالي بينما كان التداول قصير الأجل من قبل البرامج الأجنبية والمؤسسية شديداً أصلاً».

اختلاف معالجة الضرائب للمستثمرين الأجانب يخلق مشكلات

تفرض الأسهم المحلية حالياً ضريبة أرباح رأس مال قصوى قدرها 25% فقط على كبار المساهمين الذين يمتلكون أكثر من 5 مليارات وون لكل سهم، ما يعني أن معظم المستثمرين الأفراد يحصلون فعلياً على إعفاء ضريبي على أرباح رأس المال من الأسهم المحلية. وتُطبق ضريبة معاملات بنسبة 0.2% بالتساوي على المستثمرين المحليين والأجانب. فإذا استُحفظ على ضريبة المعاملات وأُدخلت ضريبة دخل الاستثمار المالي، يرتفع العبء الضريبي على المستثمرين الأفراد؛ وإذا أُلغيت ضريبة المعاملات وأُدخلت ضريبة دخل الاستثمار المالي، لن يخضع للتسعير سوى المستثمرين المحليين. يدفع المستثمرون الأجانب بالفعل «ضريبة الدخل» على الدخل الذي يحققونه من الاستثمارات المالية بصيغته في بلدانهم الأصلية، ما يجعل الازدواج الضريبي مستحيلاً. وذكر مسؤول كبير في هيئة مالية، مشترطاً إتاحة تقديم رأي شخصي، أن «فرض ضرائب على دخل الاستثمار المالي أُقرّ وفقاً لبيئة أسواق رأس المال في كل بلد» وأن «في سوق الأسهم الكوري حيث تكون نسبة المستثمرين الأفراد مرتفعة، تكون ردود فعل من يخضعون للضريبة عبئاً كبيراً».

تنفيذ البنية التحتية يطرح تحديات تقنية

بلغت إيرادات ضريبة المعاملات 5.4 تريليون وون حتى مايو، متجاوزة بالفعل إجمالي إيرادات ضريبة المعاملات للعام الماضي البالغة 3.4 تريليون وون، وفقاً لوزارة المالية والاقتصاد. وبالمقارنة مع ضريبة المعاملات التي يمكن التنبؤ بإيراداتها، فإن التنبؤ بإيرادات ضريبة دخل الاستثمار المالي أكثر صعوبة. وأشار مسؤول من شركة وساطة صغيرة ومتوسطة إلى أنه «إذا كنا بحاجة إلى بناء نظام ضرائب يتعين أن يراعي ترحيل الخسائر بدلاً من الاكتفاء بتطبيق معدلات ضريبة المعاملات، فسيكون عبء التكلفة كبيراً». وتواجه سلطات الضرائب وشركات الأوراق المالية تحديات تتعلق ببناء البنية التحتية عند تنفيذ النظام.

الأسئلة الشائعة

ماذا قال الرئيس لي جاي-ميونغ عن ضرائب الأسهم في أبريل؟
ذكر الرئيس لي في المجلس الاستشاري للاقتصاد الوطني في أبريل أن «ضريبة المعاملات وضريبة أرباح رأس المال ينبغي أن تُبدَّل» وأشار إلى أن «حالياً حتى من لا يحققون أرباحاً يدفعون ضرائب، ما يخلق طابعاً تنازلياً في العبء الضريبي».

كيف تقارن مشاركة المستثمر الفردي في كوريا الجنوبية بالأسواق الأخرى؟
شكل المستثمرون الأفراد نحو 47% من حجم التداول في سوق الأسهم في كوريا الجنوبية حتى 10 مايو، بينما يبلغ متوسط مشاركة المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة واليابان، اللتين لديهما أنظمة مشابهة لضرائب أرباح رأس المال، نحو 30%.