تمتلك هيئة الخدمات والمكافآت الوطنية في كوريا الجنوبية 462 تريليون وون في الأسهم، متجاوزة الهدف

يمتلك صندوق التقاعد الوطني في كوريا الجنوبية 462 تريليون وون في الأسهم، بما يعادل حصصًا تبلغ 5% أو أكثر عبر 267 شركة مدرجة، وهو ما يمثل 27.7% من إجمالي الأصول تحت الإدارة وفقًا لبيانات Leaders Index. تتجاوز حيازات الصندوق هدفه المحلي المخصص للأسهم لدى NPS البالغ 20.8% بنحو 7 نقاط مئوية، ما يثير مجددًا الاهتمام بإعادة الموازنة. تستحوذ شركة Samsung Electronics وSK Hynix على 256 تريليون وون من هذه الحيازات، ما يثير مخاوف من ضغط على إمدادات أسهم أشباه الموصلات مع تعديل NPS لمحفظته. وتعود هذه الدرجة من التركّز إلى قفزة بنسبة 632% في تقييمات قطاع تكنولوجيا المعلومات والإلكترونيات؛ إذ ارتفعت حيازات Samsung Electronics بنسبة 468.8%، وقفزت حيازات SK Hynix بنسبة 1210%. صرّح رئيس NPS كيم سونغ-جو بأن إعادة الموازنة ستستأنف من يوليو مع تنفيذ حذر لتقليل أثرها في السوق.

Samsung Electronics وSK Hynix تستحوذان على أكثر من نصف حيازات NPS

أفادت Leaders Index بأن حصص NPS التي تبلغ 5% أو أكثر في 267 شركة بلغت إجماليها 462.1403 تريليون وون وفقًا لأسعار الإغلاق، مقارنة بإجمالي الأصول تحت الإدارة البالغ 1,670.7 تريليون وون. قاد قطاع تكنولوجيا المعلومات والإلكترونيات الزيادة، مع ارتفاع التقييمات من 39 تريليون وون إلى 286 تريليون وون. نمت حيازات Samsung Electronics من 23 تريليون وون إلى 131 تريليون وون، بينما توسعت حيازات SK Hynix من 9.5 تريليون وون إلى 125 تريليون وون. تمثل الشركتان الآن 55.5% من إجمالي حيازات NPS في الشركات التي يحتفظ فيها بحصص تبلغ 5% أو أكثر. ويشير مراقبون في السوق إلى أن أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل Samsung Electronics وSK Hynix ستكون الأشد عرضة للأثر الفوري إذا خفّض NPS مراكز الأسهم المحلية لتلبية حصصه المستهدفة.

محللون يتوقعون تعديلاً تدريجيًا لا عمليات بيع واسعة النطاق

تقيّم شركات الأوراق المالية أن ربط إعادة موازنة NPS بتراجع حاد في السوق يمثل تفسيرًا مفرطًا. أوقف NPS مؤقتًا مبيعات الأسهم المحلية في وقت سابق من هذا العام، ثم رفع حصته المستهدفة إلى 20.8%، ووسّع نطاق تحمله في تخصيص الأصول الاستراتيجية. قدّرت Mirae Asset Securities أن ارتفاع الحصة المستهدفة وتوسيع نطاق التحمل خفّضا ضغط الإمداد الناجم عن NPS. وقال مسؤول في إحدى شركات الأوراق المالية إن NPS يعمل كمؤسسة تسعى إلى تقليل أثره في السوق، وأن تعديل المراكز بشكل تدريجي مع مراعاة ظروف السوق وحجم التداول من المرجح أكثر من تنفيذ بيع دفعات كبيرة. كما يلاحظ المحللون أن مكاسب KOSPI الأخيرة تركزت في أسهم أشباه الموصلات والمرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ما يوحي بأن إعادة موازنة NPS من المرجح أن تبطئ الزخم الصعودي أكثر من أن تؤدي إلى هبوط في المؤشر.

المستثمرون الأجانب يمثلون متغير إمداد أكبر من إعادة موازنة NPS

يحدد المشاركون في السوق المستثمرين الأجانب باعتبارهم المتغير الأكثر أهمية. ورغم أن الأسواق المحلية يمكن أن تستوعب بيع NPS وحده، فإن جني الأرباح المتزامن من قبل المستثمرين الأجانب قد يعمّق عمق التصحيح في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة وفقًا لتحليلات السوق. تعكس هذه التقييمات وجهة النظر القائلة إن أثر إعادة موازنة NPS يعتمد إلى حد كبير على سلوك المستثمرين الأجانب، أكثر من كونه نتيجة لإجراءات صندوق التقاعد بمعزل عن غيره.

رئيس NPS يؤكد إعادة الموازنة في يوليو مع نهج حذر

صرّح رئيس NPS كيم سونغ-جو في مؤتمر صحفي حديث بأن إعادة الموازنة ستستأنف من يوليو، لكنها ستُنفذ بعناية فائقة لتقليل صدمة السوق. وأوضح كيم أن توقيت العمليات وحجمها لن يُكشف عنهما مبدئيًا، حفاظًا على استقرار السوق.

الأسئلة الشائعة

ما القيمة الحالية لحيازات صندوق التقاعد الوطني في الشركات التي تبلغ فيها حصته 5% أو أكثر؟

يمتلك صندوق التقاعد الوطني 462.1403 تريليون وون في 267 شركة مدرجة تظل فيها حصته 5% أو أكثر، بناءً على أسعار الإغلاق. ويمثل ذلك 27.7% من إجمالي الأصول تحت الإدارة لدى NPS والبالغة 1,670.7 تريليون وون.

كم يمثل كل من Samsung Electronics وSK Hynix من حيازات NPS؟

تستحوذ Samsung Electronics وSK Hynix معًا على 256 تريليون وون من حيازات NPS. وتبلغ حيازات Samsung Electronics 131 تريليون وون بينما تبلغ حيازات SK Hynix 125 تريليون وون. وتمثل الشركتان 55.5% من إجمالي حيازات NPS في الشركات التي يحتفظ فيها بحصص تبلغ 5% أو أكثر.

متى سيستأنف NPS إعادة الموازنة وكيف سيتم تنفيذها؟

صرّح رئيس NPS كيم سونغ-جو بأن إعادة الموازنة ستستأنف من يوليو. وأشار كيم إلى أن إعادة الموازنة ستُنفذ بعناية فائقة لتقليل صدمة السوق، مع عدم الكشف عن توقيت العمليات وحجمها مبدئيًا حفاظًا على استقرار السوق.