الانقسام الجديد 60/40 لدى مؤشر S&P 500: 87% من تدفقات رأس المال الجريء في 2026 تتجه إلى الذكاء الاصطناعي

بحسب كبير الاقتصاديين في Apollo Global Management، تورستن سوك، في 2026 حلت تقسيمة بين الذكاء الاصطناعي وغير الذكاء الاصطناعي محل تخصيص المحفظة التقليدي 60/40—حيث تمثل 60% من الأسهم تحقيق العوائد و40% من السندات تحقيق الاستقرار. أصبحت أكبر عشرة استثمارات في مؤشر S&P 500 تمثل نحو 40% من المؤشر، إذ ترتبط تسع من الشركات العشر ارتباطاً وثيقاً بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Nvidia (7.5%)، وApple (6.8%)، وAlphabet (6.4%)، وMicrosoft (4.2%)، وAmazon (3.9%)، وBroadcom (2.8%)، وMeta (2.5%)، وTesla (2.3%)، وMicron (1.6%).

تميل تخصيصات رأس المال بدرجة كبيرة نحو الذكاء الاصطناعي في جميع الأسواق: إذ تتجه 87% من تدفقات استثمارات رأس المال الجريء في 2026 إلى شركات تابعة للذكاء الاصطناعي، بينما تشكل 49% من إصدارات السندات المؤسسية الجديدة ذات الدرجة الاستثمارية و38% من إصدارات سندات العائد المرتفع علاقات مباشرة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تمثل استثمارات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي نحو نصف نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة المتوقع عند 2% في 2026. تكمن المخاطرة الأساسية في ما إذا كانت مكاسب الذكاء الاصطناعي ستنتشر إلى الاقتصاد الأوسع خارج قطاعات معدات أشباه الموصلات ومراكز البيانات؛ إذ قد يؤدي تباطؤ كبير في إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي إلى سلسلة من التأثيرات السلبية تمتد إلى الاقتصاد بأكمله.