Tom Lee يحذر: بعد ارتفاع ملحمي للأسهم الأمريكية، سيواجه انهيار مدمر بنسبة 20%

فندسترات جلوبال أدفايزرز، الشريك المؤسس ومدير الأبحاث، ورئيس مجلس إدارة بيتماين توم لي، هذا المحلل المعروف بتفاؤله الشديد، أصدر نادراً تحذيراً، متوقعاً أن السوق الأمريكية ستواجه انهياراً سوقياً يصل إلى 20% بعد موجة من الارتفاعات التاريخية، مع رسم جدول زمني مفصل لهذه الرحلة الدوارة “صعوداً ثم هبوطاً”.
(ملخص سابق: بيتماين تستثمر 100 مليون دولار إضافية لشراء 51,000 إيثريوم! توم لي يصرخ: التصحيح هو نقطة الشراء)
(معلومات إضافية: بيتماين تتجاوز قيمتها 80 مليار دولار! إيثريوم تفقد دعم 2000 دولار، هل يستطيع توم لي الذي يمتلك 4.3 مليون إيث أن يصمد؟)

فهرس المقال

تبديل

• بعد تحقيق أعلى مستوى، نقطة التحول نحو السوق الهابطة
• منطق غير بديهي: هل ارتفاع أسعار النفط مفيد للأسهم الأمريكية؟
• بعد فصل الشتاء في العملات الرقمية، تتلاشى فقاعات المضاربة

قدم المحلل الشهير في وول ستريت، الشريك المؤسس ومدير الأبحاث في فندسترات، توم لي، توقعاته المثيرة للاهتمام بشأن سوق الأسهم الأمريكية. أشار إلى أنه على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية ستواجه تصحيحاً هبوطياً بنسبة 20% في وقت لاحق من هذا العام، فإن مؤشر S&P 500 سيواصل الارتفاع خلال الأسابيع القادمة، وربما يصل إلى مستوى قياسي جديد عند 7300 نقطة. وسط مخاوف التضخم وأزمة الطاقة، لم يقتصر تفاؤله على المدى القصير فحسب، بل أبدى رأياً فريداً مفاده أن “ارتفاع أسعار النفط مفيد للأسهم الأمريكية”.

بعد تحقيق أعلى مستوى، نقطة التحول نحو السوق الهابطة

قال توم لي إن أسهم البرمجيات، وعملاق التكنولوجيا السبع (Mag-7)، وقطاع العملات الرقمية قد مروا بالفعل بمرحلة تصحيح مبكرة، مما ساعد على تصفية الكثير من المضاربين في السوق. استناداً إلى تراكم هذه الأوراق المالية، يتوقع أن يظهر سوق الأسهم الأمريكية عائداً إيجابياً في مارس، وأن يصل في وقت لاحق من العام إلى مستوى 7300 نقطة. ومع ذلك، حذر بجدية من أن بداية استجابة السوق للأخبار الجيدة بدون رد فعل، هو علامة على اقتراب السوق الهابطة (بتراجع يصل إلى 20%).

منطق غير بديهي: هل ارتفاع أسعار النفط مفيد للأسهم الأمريكية؟

بالنظر إلى ارتفاع أسعار النفط مؤخراً، قدم توم لي وجهة نظر معاكسة للمعرفة السائدة: ارتفاع أسعار النفط في الواقع مفيد للسوق الأمريكية. شرح ثلاثة أسباب رئيسية: أولاً، الولايات المتحدة هي مصدر صافٍ للنفط، وبالتالي يمكن لاقتصادها أن يستفيد من ارتفاع الأسعار. ثانياً، بالمقارنة مع الدول التي تعتمد بشكل كبير على استيراد النفط، فإن الأداء الاقتصادي النسبي للولايات المتحدة سيكون أقوى، مما سيدفع رؤوس الأموال الدولية للعودة إلى السوق الأمريكية. ثالثاً، عندما يصبح النمو الاقتصادي العالمي نادراً بسبب ارتفاع تكاليف النفط، يميل المستثمرون إلى شراء الأسهم ذات النمو العالي كوسيلة للتحوط؛ والسوق الأمريكية، التي تهيمن عليها أسهم النمو، ستجذب رؤوس الأموال العالمية.

بالنسبة لأداء أسهم التكنولوجيا، يعتقد توم لي أن أسهم البرمجيات قد وصلت إلى قاعها. أشار إلى أن العديد من المخاطر السلبية قد تم استيعابها مسبقاً في السوق، وأن تقييمات قطاع البرمجيات (مثل ETF IGV) انخفضت إلى حوالي 16 ضعفاً للعائد المتوقع، وهو تقييم يشبه تقييمات الأسهم الدورية. مع امتلاك العديد من شركات البرمجيات لنماذج أعمال مستقرة وطويلة الأمد، يعتقد أن الوقت الحالي هو فرصة جيدة للشراء عند الانخفاض. بالإضافة إلى ذلك، بسبب أن ارتفاع أسعار النفط قد يهدد الاقتصاد الحقيقي، فإن ذلك يجعل المستثمرين يفضلون الأسهم ذات النمو العالي (مثل التكنولوجيا)، مما قد يحسن أدائها مقارنة بالسوق بشكل عام.

بعد فصل الشتاء في العملات الرقمية، تتلاشى فقاعات المضاربة

بالنسبة للسوق المشفرة الذي يحظى باهتمام كبير مؤخراً، صرح توم لي أن البيتكوين، خلال تقلبات السوق الأخيرة، لم تظهر كملاذ آمن مثل الذهب، حيث انخفضت بدلاً من ذلك عندما ارتفعت أسعار الذهب. ويرجع ذلك إلى أن سوق العملات الرقمية شهدت في أكتوبر من العام الماضي أكبر عملية تقليل مديونية (deleveraging) في التاريخ. ومع ذلك، أشار إلى أنه بعد هذه الفترة القاسية من “الشتاء”، تم تطهير السوق من الكثير من المضاربين والديون المفرطة.