في 17 مارس، خلال اجتماع في البيت الأبيض، ضغط الرئيس الأمريكي ترامب علنًا على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، مطالبًا بعقد “اجتماع خاص” لخفض الفائدة على الفور، وكتب مطالبًا باول بـ"خفض الفائدة على الفور". قال ترامب: “هل هناك وقت أفضل لخفض الفائدة من الآن؟ حتى طلاب الصف الثالث يعرفون ذلك.” ومع ذلك، وفقًا للتسعير الفوري في سوق العقود الآجلة لمؤشر CME، فإن احتمالية إبقاء مجلس الاحتياطي على سعر الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع تصل إلى 99%.

منطق ترامب في خفض الفائدة: الدين الحكومي، سوق العقارات، سوق الأسهم، وسيولة العملات المشفرة

مطالبة ترامب بخفض الفائدة ليست عشوائية، ففي يناير من هذا العام طلب خفض الفائدة بشكل كبير إلى “أدنى مستوى عالمي”، وانتقد باول قائلاً إن “الوقت قد فات”، وادعى أن الحفاظ على معدلات عالية “يضر بالولايات المتحدة وأمنها القومي”. وتحتوي هذه الضغوط على دوافع هيكلية متعددة:

خفض تكاليف الفائدة على الدين الحكومي: يبلغ الدين الفيدرالي غير المسدد حوالي 39 تريليون دولار، ويمكن لخفض الفائدة أن يقلل مباشرة من نفقات الفائدة السنوية للحكومة.

تحفيز سوق العقارات والاستهلاك: انخفاض تكاليف الاقتراض يساعد على زيادة الطلب على الرهون العقارية، والإنفاق الاستهلاكي، واستثمار الشركات.

رفع تقييمات سوق الأسهم: بيئة الفائدة المنخفضة عادة تدعم تقييمات الأسهم، وتخلق مزاجًا إيجابيًا في السوق.

زيادة سيولة السوق للعملات المشفرة: انخفاض تكاليف الاقتراض يدفع الأموال نحو الأسهم والعملات المشفرة وغيرها من الأصول عالية المخاطر.

موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي: احتمالية 99% بعدم التحرك هذا الأسبوع

(المصدر: Trading Economics)

بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء اجتماعه الروتيني الذي يستمر يومين في مارس، ومن المقرر أن يعلن قرار سعر الفائدة يوم الأربعاء. وفقًا لتسعير سوق العقود الآجلة لمؤشر CME، فإن احتمالية إبقاء سعر الفائدة عند 3.50% إلى 3.75% هذا الأسبوع تصل إلى 99%، كما أن اجتماع 29 أبريل لديه احتمال 97% بعدم إجراء أي تعديل. منذ ديسمبر من العام الماضي، ظل سعر الفائدة الأمريكي ثابتًا، ويستبعد السوق بشكل أساسي احتمالية خفض الفائدة على المدى القصير.

تم ترشيح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلفًا لباول، وهو كيفن وورش، المتوقع أن يتولى المنصب بعد انتهاء فترة باول في منتصف مايو. ويعتقد السوق عمومًا أن وورش يميل إلى سياسة نقدية أكثر توسعًا، لكن قبل التسليم الرسمي، من المتوقع أن يظل مسار الفائدة الحالي ثابتًا.

الوضع المعقد في سوق العملات المشفرة: توقعات خفض الفائدة وضغوط التضخم المزدوجة

كانت توقعات خفض الفائدة تجذب اهتمام المستثمرين، لكن ارتفاع أسعار النفط بسبب الصراع بين إيران والولايات المتحدة جعل الوضع أكثر تعقيدًا. ارتفاع أسعار النفط يمكن أن ينقل عبر تكاليف النقل إلى الغذاء والسلع الأخرى، مما يرفع مستوى التضخم العام — وعادة ما يدفع التضخم المتزايد مجلس الاحتياطي إلى الحفاظ على أو رفع الفائدة، وليس خفضها.

تظهر بيانات Trading Economics أن معدل التضخم في الولايات المتحدة استقر عند 2.4% في فبراير، ومن المتوقع أن يرتفع أكثر في مارس. قال جيف ماي، المدير التنفيذي لشركة BTSE، لـ Cointelegraph إن المتداولين قد أدخلوا احتمال “عدم خفض الفائدة هذا العام” في تسعير السوق؛ كما أن الضغوط الهبوطية على الأصول المشفرة “محدودة نسبيًا”، لأن التأثير النهائي لأسعار النفط على التضخم “غير واضح حاليًا”، ومن المرجح أن يكون موقف مجلس الاحتياطي في المدى القصير هو “المراقبة المستمرة”.

إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى إخلاء المسؤولية.