ديْن هامش أسهم الولايات المتحدة يسجل مستوى قياسيًا بقيمة 1.5 تريليون دولار في يونيو

بلغت ديون اقتراض الهامش في سوق الأسهم الأمريكية مستوىً قياسياً قدره 1.5 تريليون دولار في يونيو، وفقاً لبيانات من FINRA وNYSE وJPMorgan نقلها آدم كوبيسي. ويعكس هذا الارتفاع استخدام المستثمرين لأموال مقترضة بأسعار تاريخية لتضخيم مراكزهم في السوق. وقد أشارت مستويات الرافعة المالية المرتفعة هذه تاريخياً إلى ارتفاع المخاطر عبر النظام المالي، إذ يمكن لرأس المال المقترَض أن يضخّم المكاسب والخسائر على حد سواء خلال التحركات الحادة في السوق.

سجّلت ديون الهامش ثلاث زيادات شهرية متتالية

تُعد قيمة 1.5 تريليون دولار هي الزيادة الشهرية الثالثة المتتالية في ديون الهامش، لتبلغ إجمالي +281.2 مليار دولار، أو +23%، وفقاً لكوبيسي. وخلال آخر 12 شهراً، قفزت ديون الهامش بنحو +494.1 مليار دولار، أو +49%. ويبرز هذا التسارع السريع في الاقتراض حجم لجوء المستثمرين إلى رفع الرافعة المالية على محافظهم من أجل زيادة التعرض لأسهم الولايات المتحدة.

الرافعة المالية لدى المستثمرين تتجاوز مستويات فقاعة الدوت كوم

يرتفع مقياس أوسع للرافعة المالية لدى المستثمرين، يُطرح فيه النقد المحتفَظ به في حسابات التداول من إجمالي اقتراض الهامش، إلى نحو ~1.4% من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500، قريباً من أعلى مستوى مُسجّل. ويشير كوبيسي إلى أن هذا المستوى يتماشى مع ذروة 2018، ويتجاوز ذروة فقاعة الدوت كوم في عام 2000 البالغة نحو ~1.1%. وقال كوبيسي: "لم يكن مستثمرو الولايات المتحدة أكثر رافعة مالية من أي وقت مضى".

الأسئلة الشائعة

ما هو المستوى الحالي لديون اقتراض الهامش في سوق الأسهم الأمريكية؟
بلغت ديون اقتراض الهامش في سوق الأسهم الأمريكية مستوىً قياسياً قدره 1.5 تريليون دولار في يونيو، وفقاً لبيانات من FINRA وNYSE وJPMorgan نقلها آدم كوبيسي.

كيف تقارن الرافعة المالية الحالية للمستثمرين بالقمم التاريخية؟
يقف مقياس الرافعة المالية الأوسع، المحسوب عبر طرح النقد الموجود في حسابات التداول من اقتراض الهامش، عند نحو ~1.4% من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500. ويطابق هذا المستوى ذروة 2018 ويتجاوز ذروة فقاعة الدوت كوم في عام 2000 البالغة نحو ~1.1%.