هيسلين كيم، الرئيس التنفيذي لشركة زينيث للمنصات الرقمية، ناقش مستقبل أسواق الرقمنة وتبني المؤسسات المالية للبلوكتشين في مقابلة أُجريت في 26 الشهر الجاري في غرفة اجتماعات نادي سيؤول بمنطقة جونغ-غو، سيؤول. يقود كيم تطوير زينيث لطبقة آلة إيثريوم الافتراضية (EVM) لشبكة كانتون، ومشاركة الشركة في مشروع كونسورتيوم أحد البنوك اليابانية الكبرى لرقمنة سوق ضمانات السندات الحكومية اليابانية البالغة قيمتها حوالي 1.6 تريليون دولار. المقابلة، التي أجرتها منصة ديجيتال أسيت، غطت حالة تبني المؤسسات المالية الكورية للبلوكتشين، والتغيرات في سوق الرقمنة، وتوقعات سوق الأصول الرقمية على مدى العقد القادم. قيّم كيم كوريا بأنها واحدة من أكثر الأسواق تقدماً في آسيا من حيث الوعي، مشيراً في الوقت نفسه إلى أنها متخلفة في الجانب الفعلي للتسويق والإنتاج مقارنة بدول أخرى.
زينيث تشارك في مشروع رقمنة السندات الحكومية اليابانية بقيمة 1.6 تريليون دولار
تشارك زينيث حالياً في مشروع رقمنة سوق ضمانات السندات الحكومية اليابانية بحجم سوق يبلغ 1.6 تريليون دولار. صرّح كيم أن هذا الحجم يقترب من القيمة السوقية الحالية لبتكوين أو قد يتجاوزها. وأوضح أنه إذا تمت رقمنة السندات الحكومية اليابانية كأصل واحد، فقد تصبح أصلاً أكبر من بتكوين على CoinMarketCap. وأكد كيم أن هذا يمثل أصلاً واحداً فقط، وإذا خضعت أصول ضخمة متعددة للرقمنة، فقد يتغير هيكل السوق تماماً. انضمت الشركة الناشئة التي تضم 14 موظفاً إلى الكونسورتيوم لأنها حلت مشكلة محددة وهي إمكانية وصول المؤسسات المالية إلى طبقة EVM. ورغم صغر حجمها، اختارتها المؤسسات المالية لأنها قدمت عنصراً تقنياً أساسياً.
كيم يتوقع هيمنة الأصول المرمزة على ترتيب القيمة السوقية خلال 10 سنوات
صرّح كيم أن السوق سيبدو مختلفاً تماماً خلال 5 إلى 10 سنوات. وأشار إلى أنه قبل 10 سنوات، كانت معظم الأصول الأعلى مرتبة حالياً على CoinMarketCap غير معروفة، وقد ينطبق الأمر نفسه بعد 10 سنوات من الآن. تبلغ القيمة الإجمالية المخففة (FDV) الحالية لسوق الأصول الرقمية حوالي 3.8 تريليون دولار، بينما تصل أسواق رأس المال المالية العالمية إلى 100 تريليون دولار — أي حوالي 25 إلى 30 ضعفاً. أوضح كيم أن العديد من مشاريع الطبقة الأولى الحالية تفتقر إلى إيرادات واضحة وعمليات تجارية فعلية. حتى لو نمت هذه المشاريع عشرة أضعاف، فقد تصل قيمتها السوقية إلى 5 مليارات دولار فقط، ولكن بحلول ذلك الوقت، ستدخل أصول مالية حقيقية بمئات المليارات أو تريليونات الدولارات إلى السوق عبر الرقمنة. صرّح أن رقمنة شركات مثل SpaceX وTesla وNVIDIA — التي تبلغ قيمتها مئات المليارات أو تريليونات الدولارات — قد تحدث، وإذا تم إدراج شركة تريليون دولار على CoinMarketCap، فلا يمكن ضمان مركز بتكوين الأول.
المؤسسات المالية الكورية تستكشف رقمنة الأصول وإصدار العملات المستقرة
عقدت زينيث فعالية مغلقة للمؤسسات المالية في 25 يونيو مع أندريسن هورويتز (A16Z) وتايغر ريسيرش، حضرها حوالي 50 مؤسسة مالية كورية كبرى. أبلغ كيم عن لقاءاته مع شركات الاتصالات الكورية والبنوك وشركات إدارة الأصول الكبرى خلال هذه الزيارة. تستعرض شركات إدارة الأصول الكورية رقمنة ممتلكاتها لتوزيع الأصول الكورية على المستثمرين في أمريكا اللاتينية وأفريقيا وأمريكا الشمالية. كما تدرس طرقاً لتحقيق عوائد إضافية من خلال ربط الأصول المرمزة بالتمويل اللامركزي (DeFi). أبدت شركات الاتصالات الكورية اهتماماً قوياً بالعملات المستقرة والهوية اللامركزية القائمة على البلوكتشين (DID). أوضح كيم أنه إذا أنشأت شركات الاتصالات الكورية عملاتها المستقرة وهياكل مقايضة العملات الأجنبية، فقد تتمكن من إلغاء الوسطاء ورسوم الصرف الأجنبي. يتركز الاهتمام الأساسي للبنوك الكورية على العملات المستقرة، حيث تستعرض جميع المؤسسات المالية والبنوك الخمسة الكبرى مشاريع العملات المستقرة. ترغب البنوك في إصدار عملات مستقرة مقومة بالوون والقدرة على التحويلات الخارجية، حيث تحتفظ شركات مثل سامسونغ وإل جي بكيانات قانونية في عدة دول بما في ذلك الصين والولايات المتحدة وتايوان.
كيم يقيّم كوريا بأنها متقدمة في التسويق لكنها متخلفة في الإنتاج
صرح كيم أن كوريا متقدمة جداً في جوانب التسويق لكنها متخلفة في الإنتاج. وأشار إلى أن مجموعة بورصة اليابان (JPX) بدأت البحث في البلوكتشين في 2014-2015، في نفس الوقت تقريباً أو قبل ورقة إيثريوم البيضاء. كانت اليابان نشطة في مجال عروض الرموز الأمنية (STO) منذ عام 2017، بينما أبدت كوريا اهتماماً لفترة طويلة لكنها تفتقر إلى حالات تجارية فعلية. فشلت شركات البلوكتشين الكورية في خلق حالات تجارية حقيقية، مما دفع السوق للتحرك حول البيانات الصحفية والتسويق. استشهد كيم بإعلان سامسونغ عن محفظة بلوكتشين في 2017، عندما توقعت الصناعة أن جميع هواتف سامسونغ ستتضمن محافظ بلوكتشين، لكن هذا لم يتحقق أبداً. قامت العديد من المشاريع بإعلانات وجهود تسويقية كبيرة لكنها فشلت في حل مشاكل فعلية أو التسويق التجاري. اختفت العديد من الشركات الكورية العاملة في العملات المستقرة والحفظ والرقمنة وتطوير البلوكتشين، بما في ذلك شركات تلقت استثمارات من مؤسسات مالية كبرى. في المقابل، لا تزال الشركات اليابانية التي تطور نفس التقنية لمدة 7 إلى 10 سنوات قيد التشغيل، حيث أصبحت التقنية المتراكمة قوية.
كيم: اللوائح الكورية تتأخر بشكل متكرر
أوضح كيم أن تشريعات الأصول الرقمية ومشاريع البنية التحتية في كوريا تم تأجيلها باستمرار إلى "الربع القادم". يتحرك المستثمرون أولاً بناءً على التوقعات، وتوظف الشركات موظفين، ولكن عندما تتأخر اللوائح لمدة سنة أو سنتين، لا يظهر العملاء. تستنفد الشركات تكاليف الموظفين وتفشل في النهاية. صرّح أنه شهد مثل هذه الحالات مراراً في كوريا. قد يكون سبب هذه المشكلة إما وسائل الإعلام أو السلطات التنظيمية — فقد تقدم وسائل الإعلام تقارير عن اللوائح قبل وضع مقترحات محددة، أو قد تخلق السلطات التنظيمية توقعات في وقت مبكر جداً. تتحرك المؤسسات فقط عندما تكون اللوائح واضحة. بعد إدارة ترامب، بدأت الولايات المتحدة في تعزيز سياسات الأصول الرقمية بنشاط. تحتاج المؤسسات إلى معرفة ما هو قانوني وما هو غير قانوني، حيث أن التحديدات غير القانونية لاحقاً قد تؤدي إلى خسائر تريليونات الدولارات. لذلك، تأتي اللوائح أولاً، ثم ينمو السوق.
الأسئلة الشائعة
ما هو دور زينيث في مشروع رقمنة السندات الحكومية اليابانية؟
تشارك زينيث في مشروع كونسورتيوم أحد البنوك اليابانية الكبرى لرقمنة سوق ضمانات السندات الحكومية اليابانية البالغة قيمتها حوالي 1.6 تريليون دولار. طورت الشركة طبقة EVM لشبكة كانتون، مما حل مشكلة محددة وهي إمكانية وصول المؤسسات المالية إلى طبقة EVM. على الرغم من كونها شركة ناشئة تضم 14 موظفاً، انضمت زينيث إلى الكونسورتيوم لأنها قدمت عنصراً تقنياً أساسياً.
ماذا قال هيسلين كيم عن موقع بتكوين المستقبلي في السوق؟
صرّح كيم أنه إذا خضعت شركات تريليون دولار للرقمنة وأُدرجت على CoinMarketCap، فلا يمكن ضمان مركز بتكوين الأول. وأوضح أن رقمنة السندات الحكومية اليابانية وحدها، بقيمة 1.6 تريليون دولار، قد تقترب من القيمة السوقية لبتكوين أو تتجاوزها. توقع كيم أنه في غضون 10 سنوات، ستدخل أصول مالية حقيقية مرمزة بمئات المليارات أو تريليونات الدولارات إلى السوق، مما قد يحل محل العملات المشفرة الأعلى مرتبة حالياً.
ما الذي تستكشفه المؤسسات المالية الكورية في تقنية البلوكتشين؟
تستعرض شركات إدارة الأصول الكورية رقمنة الممتلكات لتوزيع الأصول على المستثمرين العالميين وتدرس طرقاً لتحقيق عوائد إضافية عبر اتصالات DeFi. أبدت شركات الاتصالات الكورية اهتماماً بالعملات المستقرة والهوية اللامركزية (DID) لإلغاء الوسطاء ورسوم الصرف الأجنبي. تستعرض جميع البنوك الخمسة الكبرى إصدار عملات مستقرة مقومة بالوون وقدرات التحويلات الخارجية للعملاء من الشركات ذات العمليات الدولية.
