السوق يحبس أنفاسه: البيتكوين يتأرجح حول مستوى 90,000، وتغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي يصبح أكبر عامل متغير

【Bitpush】بعد جولة الأفعوانية يوم الاثنين، يبدو أن السوق أصبح فجأة هادئًا.

البيتكوين تعافى بنسبة 5% من 86,000 دولار، وهو الآن عالق حول 90,000 لا يصعد ولا ينزل. سوق الأسهم والعملات الأجنبية أيضًا متوقفين هناك—الجميع ينتظر اجتماع FOMC الأسبوع القادم، لكن البيانات قليلة جدًا، بينما الطابع السياسي يزداد وضوحًا. من الخارج يبدو كل شيء هادئ، لكن في الواقع الجميع مشدودين بانتظار الحركة الكبيرة التالية.

تغيير في الفيدرالي الأمريكي—الموضوع كبير

الشرارة القادمة في السوق على الأغلب ستأتي من داخل الفيدرالي الأمريكي. احتمال تولي كيفن هاسيت منصب الرئيس القادم ارتفع إلى حوالي 85%، ومن المرجح أن يعلن ترامب ذلك في بداية العام القادم. المشكلة أن هذا التغيير في الأشخاص يتزامن مع فترة حساسة للسياسة النقدية:

• ميران سيغادر في يناير القادم
• بوستيك سيغادر مباشرة في فبراير
• باول سيبقى حتى مايو قبل أن يترك المنصب

مع هذا التغيير، من الممكن أن يصبح المجلس أكثر ميولاً للتيسير النقدي من أي وقت مضى. السوق لم يستوعب هذه الإشارة بالكامل بعد.

اجتماع FOMC القادم: اجتماع “صندوق الغموض”

المشكلة الأكبر أن هذا الاجتماع يأتي بدون بيانات CPI جديدة ولا بيانات وظائف غير زراعية—أي أن صانعي القرار تقريبًا يعملون في الظلام. لكن سوق العقود الآجلة وضع احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس عند 90%.

الآن، ما يهم الجميع لم يعد أرقام التضخم، بل “إلى أين يريد هؤلاء أن يأخذونا؟” التوجهات السياسية والاتجاه المؤسسي أصبحت هي الإشارات اللينة التي يعتمد عليها التداول.

Strategy هدّأت الوضع قليلاً، لكن لم يتحرر بالكامل

خلال عطلة نهاية الأسبوع جاء خبر هدّأ الأعصاب قليلًا: Strategy جمعت 1.4 مليار دولار نقدًا عبر إصدار أسهم إضافية، أي أنها تستطيع الاستمرار حوالي 21 شهرًا، وارتفع mNAV إلى 1.14. الإدارة أكدت على الخط الأحمر—طالما لم ينخفض mNAV عن 1.0، لن يتم بيع BTC.

الهلع قصير المدى تم كبحه، لكن الضغط الهيكلي ما زال موجودًا. مراجعة مؤشر MSCI يوم 15 يناير هي الاختبار الحقيقي، حينها قد تشهد حركة السيولة تذبذبًا كبيرًا.

ما هو الوضع الآن؟

مستقر، لكن الجميع مشدود.

الأصول الرقمية الآن وكأنها تنتظر طلقة البداية—لا يوجد محفزات ماكرو قوية، وهناك إعادة ترتيب داخلي في الفيدرالي الأمريكي، والجميع ينتظر إشارة واضحة قادمة. في مثل هذا الوضع، أي حركة صغيرة قد يتم تضخيمها.